（三）行業(yè)微觀變化 

1、7月7日是分水嶺，頭部平臺(tái)待還加速下降 

2018年4-6月，行業(yè)整體待還持續(xù)下降，但TOP30、TOP50平臺(tái)待還余額穩(wěn)中略有上升，部分資金由小平臺(tái)流向了大平臺(tái)。但是7月7日開始，整個(gè)行業(yè)以及TOP30、TOP50平臺(tái)待還余額加速下滑。近三個(gè)月，每日到期應(yīng)還本金相對穩(wěn)定，基本在20億元上下小幅震動(dòng)，即每天大概有20億元的兌付壓力。

圖1.13：TOP30平臺(tái)待還余額（201/4/1-2018/7/17）單位：億元

圖1.14：TOP50平臺(tái)待還余額（201/4/1-2018/7/17）單位：億元

2、滿標(biāo)時(shí)間整體延長 

從4月中旬開始，平均滿標(biāo)時(shí)間便出現(xiàn)延長，由20~30分鐘延長到50~80分鐘；5月中旬，多在3~6個(gè)小時(shí)之間。6月中旬，平均滿標(biāo)時(shí)間開始回落，7月中旬又繼續(xù)攀升。

圖1.15：P2P網(wǎng)貸行業(yè)平均滿標(biāo)時(shí)間變化

3、債權(quán)轉(zhuǎn)讓攀升，利率畸高 

以某TOP10平臺(tái)4月以來成交的債轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)為例，6月上半月有過極大的攀升，而后回落，7月開始又出現(xiàn)上升趨勢。

圖1.16：某TOP10平臺(tái)每日債權(quán)轉(zhuǎn)讓成交數(shù)據(jù)

以7月14日為例，抱財(cái)網(wǎng)官網(wǎng)顯示債轉(zhuǎn)標(biāo)的數(shù)量攀升至5200以上，最高年化率也飆升至145%；宜湃網(wǎng)的轉(zhuǎn)讓專區(qū)顯示有4246頁，每頁10個(gè)標(biāo)的，加起來達(dá)到4萬多個(gè)，當(dāng)日上午轉(zhuǎn)讓標(biāo)年化收益率甚至超過1000%；拍拍貸，債轉(zhuǎn)標(biāo)共有7萬多個(gè)，且還有繼續(xù)上漲的趨勢；小牛在線，當(dāng)日債轉(zhuǎn)成交超過4萬筆；你我貸轉(zhuǎn)讓專區(qū)286頁，共2860個(gè)標(biāo)的在轉(zhuǎn)；團(tuán)貸網(wǎng)轉(zhuǎn)讓專區(qū)共計(jì)757頁，3785個(gè)標(biāo)的在轉(zhuǎn)；陸金服債轉(zhuǎn)區(qū)在轉(zhuǎn)的有135頁，共計(jì)1350個(gè)。

表1.1：部分平臺(tái)7月14日和19日轉(zhuǎn)讓標(biāo)情況

來源：零壹數(shù)據(jù) 

4、嚴(yán)控凈值標(biāo)，下架活期理財(cái)計(jì)劃 

7月以來，一些平臺(tái)或行業(yè)自律組織已經(jīng)開始行動(dòng)，限制凈值標(biāo)或債權(quán)轉(zhuǎn)讓杠桿，下架活期產(chǎn)品各種理財(cái)計(jì)劃，回歸“點(diǎn)對點(diǎn)”的散標(biāo)業(yè)務(wù)。例如： 

宜貸網(wǎng)：7月11日起，平臺(tái)上沒有待還凈值的用戶不可再發(fā)布凈值標(biāo)；16日起，轉(zhuǎn)讓區(qū)承接的債權(quán)不能發(fā)起凈值，當(dāng)日有待還凈值的不能承接債權(quán)，限制每人每日凈值標(biāo)上限為10筆。 

信用寶：7月15日，對所有存量產(chǎn)品進(jìn)行整改，定期寶和步步高均將轉(zhuǎn)為多筆分散的散標(biāo)項(xiàng)目-信投寶，整改后將只剩下散標(biāo)。 

團(tuán)貸網(wǎng)：7月16日，沒有待結(jié)清的智享轉(zhuǎn)讓服務(wù)（本質(zhì)上是一種凈值標(biāo)）的用戶，不能發(fā)起智享轉(zhuǎn)讓服務(wù)；當(dāng)日有智享轉(zhuǎn)讓服務(wù)待結(jié)清的用戶，不能承接債權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，結(jié)清后方可正常承接；18日，智享轉(zhuǎn)讓服務(wù)總額度不得超過2018年7月18日0:00待結(jié)清本金的2.2倍。用戶的實(shí)際智享轉(zhuǎn)讓服務(wù)總額度取以上3條上限規(guī)則中的最小值。 

7月19日，北京市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)向所有會(huì)員單位下發(fā)《加強(qiáng)業(yè)務(wù)合規(guī)性的風(fēng)險(xiǎn)提示函》，文件明確提出P2P網(wǎng)貸平臺(tái)不得向投資者提供“理財(cái)計(jì)劃”類違規(guī)產(chǎn)品；要求所有北京地區(qū)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)立即下線“理財(cái)計(jì)劃”類產(chǎn)品。