Groupon2012年營收23.3億美元，市值卻僅為34.7億美元(2013年3月11日收盤市值)。和Groupon相比，中國團(tuán)購網(wǎng)站的分成比例非常低，行業(yè)毛利率在10%左右，盈利的難度較Groupon更大。另外一個更加打擊中國同行的維度是，2012年中國團(tuán)購市場總交易規(guī)模250多億元，如果按營收算僅有30億元左右，也就是說2012年中國團(tuán)購市場的總營收規(guī)模約為Groupon的1/5。而且，Groupon無論是技術(shù)能力和國際化程度等方面都領(lǐng)先國內(nèi)團(tuán)購網(wǎng)站。因此，在資本市場重拾對Groupon的信心之前，國內(nèi)團(tuán)購網(wǎng)站上市的前景將十分渺茫。

市場格局尚未一家獨大，巨頭加入分食市場

從國內(nèi)環(huán)境看，中國團(tuán)購行業(yè)的市場集中度呈上升趨勢，但尚未形成一家獨大的格局。從2012年各大團(tuán)購網(wǎng)站的交易規(guī)模來看，美團(tuán)網(wǎng)以55億位居首位，大眾點評團(tuán)、窩窩團(tuán)、拉手網(wǎng)、糯米網(wǎng)和高朋網(wǎng)(包括原高朋網(wǎng)和F團(tuán))都超過了20億;即便是美團(tuán)網(wǎng)，其占中國團(tuán)購市場規(guī)模的比例也只在20%左右。獨立團(tuán)購網(wǎng)站依然處在爭奪市場份額的階段，各家網(wǎng)站都無法向資本市場證明其在中國團(tuán)購市場占有主導(dǎo)地位。

而以淘寶、騰訊和百度為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭分食團(tuán)購市場，這或進(jìn)一步影響(獨立)團(tuán)購網(wǎng)站的上市前景。目前，百度除了有團(tuán)購導(dǎo)航外，旗下的愛樂活和各大團(tuán)購網(wǎng)站有直接競爭關(guān)系;2013年2月底，百度上線過自營的團(tuán)購業(yè)務(wù)，有從團(tuán)購市場分一杯羹的想法。相比百度，阿里和騰訊對獨立團(tuán)購網(wǎng)站威脅更大。淘寶聚劃算公布的數(shù)據(jù)顯示其2012年的交易額為207億，雖然聚劃算屬于“開放平臺”，絕大部分為實物團(tuán)購，這和大多數(shù)獨立團(tuán)購網(wǎng)站有別，但聚劃算已經(jīng)慢慢加大了服務(wù)類團(tuán)購的單量。馬云把生活服務(wù)類電商比作早上五六點的太陽，目前淘寶進(jìn)軍本地生活的決心和動作都十分大。騰訊方面，其憑借微信占據(jù)了移動端越來越重要的入口，進(jìn)入本地生活服務(wù)是其最重要的戰(zhàn)略方向之一。未來越來越多的生活服務(wù)商家將直接入駐淘寶網(wǎng)和微信，這勢必和獨立團(tuán)購網(wǎng)站形成直接競爭關(guān)系，從資金流量等各方面考慮，淘寶和騰訊都很有可能成為這個領(lǐng)域的勝者。