行業(yè)主要上市公司：怡亞通(002183.SZ)、聯(lián)易融(09959.HK)、浙江東方(600120.SH)、飛馬國際(002210.SZ)、中信證券(600030.SH)、生意寶(002095.SZ)、中科金財(cái)(002657.SZ)等

本文核心數(shù)據(jù)：循環(huán)周期;融資額度;資金環(huán)節(jié);利率預(yù)期;

民營企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度較慢

根據(jù)中國人民大學(xué)調(diào)研，國有企業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)周期最短，為116.45天;外資企業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)周期最長，為138.04天。國有企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)最短，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)最長。民營企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)最長。外資企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)最短。從這三類企業(yè)的營收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)來看，民營企業(yè)的賬期較長，供應(yīng)鏈產(chǎn)品的服務(wù)體系還有待完善，市場抗風(fēng)險(xiǎn)能力有待加強(qiáng)。

注：上述數(shù)據(jù)為2023年，數(shù)據(jù)于年底發(fā)布上一年數(shù)據(jù)，2024年暫未有最新數(shù)據(jù)，下同

供應(yīng)鏈金融融資服務(wù)群體難覆蓋中小企業(yè)

從資金供應(yīng)額度來看，提供1億以下資金的企業(yè)占比17%，1-10億元占比22%，10-50億元占比12%。近五成的企業(yè)2023年融資服務(wù)總額超過50億元，30%的企業(yè)大于300億元。從供應(yīng)額度來看，供應(yīng)鏈金融資金提供企業(yè)主要是提供50億元以下的融資服務(wù)。

資金主要提供給采購環(huán)節(jié)

根據(jù)資金提供方企業(yè)對中小企業(yè)提供的供應(yīng)鏈服務(wù)來看，其重點(diǎn)依舊是集中在采購、物流、銷售、信息、物流和技術(shù)等環(huán)節(jié)，占比分別為20%、14%、17%、16%以及13%。這些環(huán)節(jié)也是供應(yīng)鏈發(fā)展中的重點(diǎn)和難點(diǎn)，是保證企業(yè)高效運(yùn)營的重要方面，因此對這些環(huán)節(jié)提供服務(wù)也受到了金融供給方的關(guān)注與重視。

資金供給規(guī)模未來將擴(kuò)張

將銀行、非銀金融機(jī)構(gòu)、助貸機(jī)構(gòu)在未來中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)規(guī)模上的預(yù)期進(jìn)行對比，可以看出：50.0%的銀行、36.9%的助貸機(jī)構(gòu)、26.1%的非銀金融機(jī)構(gòu)將大概率擴(kuò)張，小概率收縮;35.7%的銀行和20.2%的助貸機(jī)構(gòu)將全面擴(kuò)張。絕大部分受調(diào)研的商業(yè)銀行和助貸機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)客戶都持有非常積極的態(tài)度。供應(yīng)鏈金融普惠面預(yù)期出現(xiàn)擴(kuò)展。

融資利率預(yù)期大概率下調(diào)

將非銀金融機(jī)構(gòu)、銀行、助貸機(jī)構(gòu)的未來中小企業(yè)融資利率預(yù)期進(jìn)行對比，絕大部分銀行、非銀金融機(jī)構(gòu)和助貸機(jī)構(gòu)表示，預(yù)期的融資利率將基本不變、謹(jǐn)慎下調(diào)或全面下調(diào)，供應(yīng)鏈金融成本面預(yù)期向著有利于中小企業(yè)的方向繼續(xù)。

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