粉末冶金起步較晚，但發(fā)展迅猛

粉末冶金屬于現(xiàn)代工業(yè)發(fā)展的朝陽產(chǎn)業(yè)，以制取金屬或用金屬粉末（或金屬粉末與非金屬粉末的混合物）作為原料，經(jīng)過成形和燒結(jié)，制造金屬材料、復(fù)合以及各種類型制品的工藝技術(shù)。

我國粉末冶金行業(yè)起步較晚，但發(fā)展迅猛，特別是汽車行業(yè)、機(jī)械制造、金屬行業(yè)、航空航天、儀器儀表、五金工具、工程機(jī)械、電子家電及高科技產(chǎn)業(yè)等迅猛發(fā)展，為粉末冶金行業(yè)帶來了較大的發(fā)展機(jī)遇。

具體數(shù)據(jù)顯示，1948年我國硬質(zhì)合金產(chǎn)量僅有2-3萬噸，但2000年后我國粉末冶金市場迅速崛起。2009年我國粉末冶金行業(yè)產(chǎn)量為11.30萬噸，超過日本躍居亞洲首位。2014年粉末冶金行業(yè)銷量達(dá)19.18萬噸，2017年增長至20.08萬噸，增幅為4.7%。

從應(yīng)用領(lǐng)域來看，現(xiàn)階段，我國粉末冶金產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車、家電、電動工具、摩托車、農(nóng)業(yè)機(jī)械及工程機(jī)械等工業(yè)。隨著我國汽車行業(yè)的快速發(fā)展，粉末冶金制品本土化需求不斷擴(kuò)大，2016年，應(yīng)用于汽車方面的粉末冶金零件共10.09萬噸，占比54.69%，同比上升6.55%。未來下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將會繼續(xù)拉動上游行業(yè)的發(fā)展，整個行業(yè)的容量仍在不停擴(kuò)大。

汽車領(lǐng)域應(yīng)用較少，技術(shù)相對落后

在發(fā)達(dá)國家如美國、歐洲、日本，粉末冶金產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車領(lǐng)域，汽車粉末冶金產(chǎn)品占粉末冶金總產(chǎn)品的比例高達(dá)80%以上，其產(chǎn)品包括VVT（可變氣門正時系統(tǒng)）、VCT（可變氣門凸輪軸正時系統(tǒng)）、各類泵組件、鏈輪、同步環(huán)、行星齒輪等，種類覆蓋十分齊全。

而在我國，2017年，粉末冶金市場汽車應(yīng)用占比僅為60%。我國粉末冶金汽車零件占比遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家，占比提升潛力大。

單車用量方面，中國提升空間同樣相對可觀。2017年，北美粉末冶金零件單車用量可達(dá)18.6Kg，日本為8.0Kg，歐洲為7.2Kg，而中國僅為4.5Kg。這種差距產(chǎn)生的主要原因是，我國國內(nèi)很多粉末冶金產(chǎn)品達(dá)不到要求的尺寸公差與性能參數(shù)，因此，汽車主機(jī)廠只能選擇成本更高的鍛造零件與機(jī)加工零件。

從技術(shù)發(fā)展來看，我國與世界先進(jìn)水平也有較大差距，目前我國大部分粉末冶金上產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小，自主開發(fā)能力差，技術(shù)力量薄弱。我國粉末冶金產(chǎn)品主要集中在中低端零部件市場，利潤薄弱，而高端產(chǎn)品比如：VVT、VCT、行星齒輪等則僅有少數(shù)企業(yè)可以實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)。

國內(nèi)企業(yè)成本優(yōu)勢顯著，進(jìn)口替代空間廣闊

與國外公司相比，國內(nèi)企業(yè)在人力成本、土地成本、原料成本等方面均具有優(yōu)勢，能夠為主機(jī)廠與一級供應(yīng)商提供更低價的粉末冶金產(chǎn)品。同時，國內(nèi)企業(yè)交貨周期短，售后服務(wù)快速、及時，能夠為國內(nèi)主機(jī)廠提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

以東睦股份為例，東睦股份作為我國粉末冶金龍頭企業(yè)，前5大客戶中4家客戶為中國企業(yè)或外資中國設(shè)廠企業(yè)，僅1家為國外企業(yè)。2015年前5大客戶銷售額3.00億元；2016年為3.28億元，同比增長9.33%；2017年為4.03億元，同比增長22.87%。前五大客戶銷售額持續(xù)增長，一方面表明國內(nèi)部分企業(yè)已經(jīng)具備了給國外下游企業(yè)生產(chǎn)配套的能力；另一方面表明進(jìn)口替代正在有序的進(jìn)行當(dāng)中。

（注：東睦股份未公布2017年主要客戶銷售情況，以上為2016年數(shù)據(jù)）

從技術(shù)角度來看，2015年，國務(wù)院發(fā)布《中國制造2025》的通知，其中重點提出要大力發(fā)展智能制造、增材制造、新材料、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域。我們認(rèn)為在國家政策的大力扶持下，國內(nèi)粉末冶金技術(shù)有望得到快速發(fā)展，替代市場逐步由低端轉(zhuǎn)向高端。

另外，專利申請授權(quán)量的持續(xù)增長彰顯粉末冶金技術(shù)的不斷成熟。2016年，我國鑄造、粉末冶金專利申請授權(quán)量為8295項，同比增長11.62%，近五年（2012-2016年）復(fù)合增長率為16.02%。

綜合來看，國內(nèi)粉末冶金產(chǎn)品進(jìn)口替代空間十分廣闊。

更多數(shù)據(jù)請參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國粉末冶金制造行業(yè)產(chǎn)銷需求預(yù)測與轉(zhuǎn)型升級分析報告》。

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