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邀請演講鋼按照大類劃分，可以分為普鋼和特鋼兩大類型。特鋼即特殊鋼，是與普鋼相對的概念，專指由于成分、結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)工藝特殊而具有特殊物理、化學(xué)性能或者特殊用途的鋼鐵產(chǎn)品。特鋼行業(yè)的上游是資源行業(yè)，中游主要是各大特鋼鋼廠，下游應(yīng)用主要集中于各個制造業(yè)行業(yè)的高端、特種裝備制造領(lǐng)域。
從上游看，雖然全球鐵礦石供大于求的格局并沒有發(fā)生根本性改變，但是由于全球最大的鐵礦石供應(yīng)商淡水河谷1月25日出現(xiàn)了潰壩事件，其主要礦區(qū)至今未能復(fù)產(chǎn),導(dǎo)致減產(chǎn)4000-7000萬噸。這一突發(fā)事件，打破了鐵礦石的供需平衡。國內(nèi)鐵礦石行業(yè)則受益于供給側(cè)改革，淘汰落后產(chǎn)能，價格處于高位運行。鋼鐵行業(yè)屬于周期行業(yè)，2019年一季度，包含特鋼、普鋼在內(nèi)的整個鋼鐵行業(yè)營業(yè)收入為1.91萬億元，同比增長10.5%，利潤為548.6億元，同比下降36.7%。在鋼價下跌以及原料價格上漲的雙重沖擊下,行業(yè)利潤普遍下滑。相對于普鋼，主營業(yè)務(wù)為特鋼的上市公司較非特鋼公司周期性弱,盈利能力表現(xiàn)也更加穩(wěn)定。
圖表1:部分特鋼行業(yè)上市公司2019年一季度業(yè)績
資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
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