經(jīng)歷了2017的發(fā)行降溫，熊貓債券發(fā)行量2018年出現(xiàn)明顯回暖。2018年度，中國債券市場共有29家主體累計發(fā)行熊貓債券58期，發(fā)行總額共計955.90億元，發(fā)行家數(shù)、發(fā)行期數(shù)和發(fā)行總額同比分別增長16.00%、65.71%和32.95%，一級市場發(fā)行呈現(xiàn)明顯提速趨勢。

從熊貓債券發(fā)行市場來看，2018年銀行間債券市場共發(fā)行熊貓債券43期，發(fā)行總額為746.60億元，占發(fā)行總期數(shù)和發(fā)行總規(guī)模的比例分別為74.14%和78.10%，仍是熊貓債券發(fā)行的主要場所。交易所債券市場共發(fā)行熊貓債券15期，發(fā)行總額為209.30億元，占總發(fā)行規(guī)模的21.90%，雖然交易所熊貓債券發(fā)行量仍未回升至2016年高點，但由于"一帶一路"債券的提振以及整體發(fā)行環(huán)境趨好，發(fā)行規(guī)模仍同比大幅上升超過80%，占總發(fā)行規(guī)模比重同比上升5.76個百分點。

（二）熊貓債券發(fā)行主體類型保持多樣，但仍主要集中在房地產(chǎn)及金融行業(yè) 

從熊貓債券發(fā)行主體類型來看，2018年熊貓債券的發(fā)行主體類型包括政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)和非金融企業(yè)，其中政府機(jī)構(gòu)發(fā)行規(guī)模占比為5.71%，較2017年明顯上升。金融機(jī)構(gòu)發(fā)行規(guī)模占比為23.85%，同比下降5.36個百分點。非金融企業(yè)的發(fā)行規(guī)模占比仍然最高（70.44%），較2017年（68.01%）有所上升，其中房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)行人發(fā)行規(guī)模占總發(fā)行規(guī)模的比重達(dá)25.00%，同比小幅下降，但依然維持最高；公共事業(yè)行業(yè)發(fā)行規(guī)模占比為15.69%，同比大幅上升10.69個百分點。消費(fèi)行業(yè)發(fā)行規(guī)模占比（17.62%）則出現(xiàn)了較大幅度的下降，同比降幅近8個百分點。