明年，如果市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)所有的這些十億美元價(jià)值的公司仍無(wú)法將“神話”變成現(xiàn)實(shí)——或在就像是2000年3月的納斯達(dá)克大事故那樣，那么這種后果將會(huì)非常嚴(yán)重?；蛟S，這種后果將給舊金山灣區(qū)帶來(lái)特別嚴(yán)重的影響，因?yàn)樵摰卦萍硕鄶?shù)這樣的公司。

當(dāng)然，這種繁華并非一直是缺乏理性的。目前看來(lái)，如今已經(jīng)得到投資者支持的此類(lèi)公司與上世紀(jì)90年代的那些公司迥然不同(盡管調(diào)查沒(méi)有提及此類(lèi)公司的經(jīng)營(yíng)方式以及市場(chǎng)對(duì)這些公司的反應(yīng)方式)。

眾所周知，Twitter成了2013年改變互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)IPO方式的標(biāo)志性公司。Twitter公司有自己的產(chǎn)品，這種產(chǎn)品是真正原創(chuàng)的，而且具有創(chuàng)新性，而不是在首次網(wǎng)絡(luò)泡沫中破滅的電子商務(wù)網(wǎng)站或門(mén)戶(hù)網(wǎng)站的復(fù)制品。另外，支出也不一樣。事實(shí)上，作為一種新時(shí)代的營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)，Twitter在營(yíng)銷(xiāo)自己方面有著獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。

不過(guò)，社交媒體的崛起已經(jīng)改變了幾乎所有科技公司的營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略，而上世紀(jì)90年代晚期的那些網(wǎng)絡(luò)公司卻將大把大把的鈔票扔向了毫無(wú)效應(yīng)的廣告上。如今的科技公司在招聘員工和購(gòu)買(mǎi)辦公場(chǎng)地方面也不再走極端路線，至少比此前網(wǎng)絡(luò)泡沫中的科技公司要好得多。事實(shí)上，公司在開(kāi)銷(xiāo)時(shí)，往往是為了追逐人才。在舊金山——硅谷之間，似乎一直盛行著這樣一種理念，即得到最優(yōu)秀的人才的公司將最終贏得行業(yè)的天下。

盡管存在一些限制，不過(guò)，股市也已經(jīng)為這些公司設(shè)置了更高的標(biāo)準(zhǔn)。從今年的情況來(lái)看，幾乎沒(méi)有公司或哪次IPO交易能夠獲得像Twitter成為上市公司這樣的關(guān)注。不過(guò)，Twitter上市后的結(jié)果卻非常適度，至少對(duì)零散的投資者而言是這樣，在經(jīng)歷了上市首日的大漲(幾乎就是網(wǎng)絡(luò)泡沫期間的樣板)之后，Twitter股價(jià)已經(jīng)略有下降。如果將Twitter的表現(xiàn)與VA Linux上市首日股價(jià)荒謬的暴漲(在1999年上市首日暴漲700%)相比，我們就不難看出，上世紀(jì)90年代晚期的確是科技市場(chǎng)泡沫破滅的時(shí)代。

Twitter與第一代網(wǎng)站相比，存在的共同問(wèn)題就是未能盈利。不過(guò)，Twitter的股東們似乎非?？春眠@家公司的未來(lái)增長(zhǎng)潛力，而不是當(dāng)前的表現(xiàn)。Twitter和當(dāng)前估值達(dá)數(shù)十億美元的其他多家公司都已經(jīng)開(kāi)始獲得營(yíng)收，特別是在他們尋求上市之前就已經(jīng)開(kāi)始營(yíng)收。

另外，在這些公司中，多數(shù)公司都有自己非常清晰的商業(yè)模式。例如，Dropbox為網(wǎng)絡(luò)存儲(chǔ)服務(wù)收取費(fèi)用;Uber從每輛出租車(chē)的行程中收取提成;Square從每一次信用卡交易中收到提成等。

第一次網(wǎng)絡(luò)泡沫期間只有極少數(shù)的贏家，例如谷歌、亞馬遜、eBay和PayPal等，這些公司如今的總價(jià)值已經(jīng)超過(guò)了5千億美元。如今，潛在的互聯(lián)網(wǎng)IPO交易如果也能擁有三、四家這樣的公司，那么有朝一日，這些公司為追逐這一成功而花費(fèi)的開(kāi)支也可能是小菜一碟了。