除了澳洲和北美之外，另有其他一些國家的液化生產線也在建設之中，產能合計約2700萬噸/年。俄羅斯、東非、塞浦路斯等國有望再增7100萬噸/年的產能。過去兩年，全球的LNG供應量在24000萬噸左右。到2020年，全球的LNG供應規(guī)模有望翻翻。

LNG接收終端建設加速

前瞻產業(yè)研究院指出，供應只是全球LNG市場這枚硬幣的一面，另一面則是LNG接收終端及再氣化產能。資本在涌入液化產業(yè)的同時，也有大筆投資進入LNG接收站和再氣化領域。目前，全球在建的再氣化產能約為10000萬噸/年，其中位于亞洲的項目占到近半，拉丁美洲約2900萬噸，歐洲約2300萬噸。

相比較而言，LNG液化裝置較之氣化裝置更為復雜，故氣化裝置工期更短，尤其是浮式儲存及氣化裝置(Floating Storage and Regasification Units，FSRU)——浮式LNG技術正越來越受業(yè)界歡迎，實際上拉丁美洲的LNG接收終端多為FSRU，國內首個浮式LNG項目中海油天津LNG項目也于去年獲批。預計，接下來數年中，會有更多LNG接收站項目公布建設，并在2020年前后投入使用。

所以，未來數年，國際LNG市場供求形勢偏松還是偏緊，與液化和氣化項目建設進度密切相關。不過，根據現有數據分析，未來全球范圍內LNG的氣化和液化產能預計會在2：1左右。而氣化產能的過剩將給予資源方選擇買方提供了余地。不過，到2020年，全球LNG液化產能的步子似乎要快于氣化產能，從而使得現貨市場的整體形勢要相對寬松。

無論是從全球LNG貿易來看，還是從LNG資源在不同區(qū)域間流向來看，這一形勢都具有重要意味。從貿易角度來看，一個相對寬松的全球LNG市場意味著賣方之間的競爭會加劇，從而導致價格存在下行的可能。而價格下行會刺激需求，尤其是電力市場對LNG的需求。

至于資源流向，根據全球LNG貿易發(fā)展態(tài)勢判斷，東北亞的買家將首選澳大利亞、東南亞的LNG資源，其次才是來自美國的頁巖氣。

天然氣貿易機制面臨變革

國際LNG現貨貿易規(guī)模和占比增加，將有助于建立一個更加透明的定價機制，原有的主要與原油掛鉤的定價方法將面臨調整壓力。其中最為關鍵的是美國的LNG出口。因為來自美國市場的LNG價格直接基于美國亨利中心的天然氣價格，再加3美元左右的液化成本以及相應的運輸成本。

亞洲買家究竟在多大程度上對不與原油掛鉤的長期LNG購銷協(xié)議感興趣，還有待時間檢驗。原有的價格機制已運行多年，且基本滿足了其對穩(wěn)定的LNG供應的需求，亞洲買家需要克服對新機制的心理接受問題。不過，根據美國最早批準的兩個LNG出口項目，其簽約方分別為印度天然氣公司(GAIL)，日本大阪燃氣、中部電力，韓國天然氣(KOGAS)。可見，低價天然氣的吸引力還是巨大的。

前瞻產業(yè)研究院表示，盡管在目前的市場形勢下，降低價格可能性較小，但若現貨LNG價格低于長期協(xié)議價格，買家則會提出重新談判長期協(xié)議價格的訴求。2020年前，全球LNG市場是否能夠徹底拋棄與原油掛鉤的定價機制，目前來看還存在諸多爭議。若2020年美國確實有近7000萬噸/年LNG投放市場，而這部分資源的價格又與亨利中心氣價掛鉤，那么出口亞洲的LNG繼續(xù)享受高溢價的時代就將終結。