小額貸款公司作為中小企業(yè)的主要融資渠道，也面臨著融資難，業(yè)內(nèi)在不斷探索融資渠道，近日，記者從前海股權(quán)中心獲悉，為緩解小額貸款公司融資難這一問題，該中心推出了首個小貸融資工具產(chǎn)品。前海股權(quán)交易中心董事長胡繼之表示，通過前海股權(quán)交易中心這項創(chuàng)新業(yè)務(wù)，有望激活60億元資金，可為6萬個體企業(yè)主或1.2萬家小微企業(yè)提供貸款，為實體經(jīng)濟(jì)提供實實在在的服務(wù)。

三模式拓寬小貸融資渠道

為拓寬小額貸款公司融資渠道，深圳市金融辦2月底出臺《關(guān)于我市小額貸款公司開展融資創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點的通知》，同意小額貸款公司從前海股權(quán)交易中心融入資金，并同意通過該渠道“融入的資金總比例(含同業(yè)拆借)將不得超過公司上年度凈資產(chǎn)的200%;同業(yè)拆借的拆出資金比例不超過上年度凈資產(chǎn)的30%”。

市金融辦的發(fā)文明確同意了前海股權(quán)交易中心開展小額貸款同業(yè)拆借、短期融資憑證和收益權(quán)憑證等資產(chǎn)證券化創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點。

記者從前海股權(quán)交易中心獲悉，中心近期已甄選優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)，推出了首個小貸融資工具產(chǎn)品。與股本增資等傳統(tǒng)方式相比，無論是在發(fā)行效率、退出機(jī)制還是投資者范圍方面都有了很大提升，可以說是為深圳市的小額貸款公司提供了流動性管理的新工具，破除了小額貸款公司的融資杠桿率瓶頸。

據(jù)悉，該中心將推出的小貸融資工具產(chǎn)品分三大類模式來為小額貸款公司進(jìn)行融資：一類是流動性支持憑證，適用于同業(yè)資金頭寸調(diào)劑，交易雙方限定為合格的小額貸款公司，其特點為十分靈活，期限可按天設(shè)定;二類是資產(chǎn)收益權(quán)憑證，對小額貸款公司的債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)證券化處理，未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行打包轉(zhuǎn)讓，由于債權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)讓，操作成本較低，也有利于小額貸款公司業(yè)務(wù)的開展;三類是短期融資憑證，小額貸款公司與合意的、合格的機(jī)構(gòu)投資者之間實現(xiàn)債權(quán)性直接融資的工具，具有期限靈活、發(fā)行起點低的特點，且不受基礎(chǔ)債權(quán)資產(chǎn)期限錯配等問題的限制，更容易實現(xiàn)投融資雙方需求的對接。

胡繼之表示，三類融資方式最大的共同特點是交易結(jié)構(gòu)的靈活性，以無強(qiáng)制要求中介的理念，基于投融資雙方彼此的了解和信任，投融資雙方可在法律法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則允許的范圍內(nèi)，經(jīng)投融雙方共同協(xié)商產(chǎn)生采用最優(yōu)化的交易結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品條款，從而滿足投融雙方的需求，降低了交易成本，從長期來看有助于行業(yè)的健康發(fā)展。

可為6萬個體企業(yè)主提供貸款

據(jù)統(tǒng)計，2012年深圳市小額貸款總共為超過20萬家中小企業(yè)和個體工商戶業(yè)者提供了金融信貸服務(wù)，占注冊登記企業(yè)和個體工商戶總數(shù)的20%，充分說明了小額貸款公司正在成為解決中小企業(yè)融資瓶頸的有效途徑。

但是，小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金和不超過兩個銀行的融入資金，銀行融資不超過小貸公司資本凈額的50%。截至今年8月，深圳全市已開業(yè)小貸公司共計84家，全行業(yè)資本金130.2億元，從銀行融資只有不到8億元，僅為注冊資本的6%左右，平均每家小貸公司銀行貸款不足1000萬元。

市場人士分析，由于深圳市中小企業(yè)資金需求大，預(yù)計未來3年內(nèi)年均融資需求將達(dá)到100億，扣除銀行融資款后，每年的資金缺口預(yù)計為60億至80億元。“小額貸款公司的資金規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了日益增長的小微企業(yè)信貸需求，極大限制了該行業(yè)對中小企業(yè)的幫扶。”市金融辦主任肖志家在前海股權(quán)交易中心小貸短期定向融資工具業(yè)務(wù)合作簽約儀式上表示。

胡繼之表示，小貸融資工具產(chǎn)品的推出，一方面幫助小額貸款公司逐步拓寬融資渠道，降低融資成本，以便他們更好地為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，推動深圳市中小企業(yè)再上一個新臺階;另一方面，通過市場的逐步建設(shè)，小額貸款公司在融資能力和經(jīng)營能力方面的差異將會體現(xiàn)得越來越明顯，使得小額貸款公司能夠獲得更加合理的市場定位，這將有利于行業(yè)內(nèi)真正具有獨特優(yōu)勢的企業(yè)爭取更大的發(fā)展空間。

根據(jù)該中心提供的數(shù)據(jù)，如市場得到充分開發(fā)，按照深圳市小貸行業(yè)目前整體運(yùn)營情況，通過調(diào)劑行業(yè)內(nèi)資金分配可盤活約20億元的閑置資金，通過引入外部機(jī)構(gòu)進(jìn)行直接融資可引入約40億元的外部資金?；谀壳吧钲谑行≠J公司發(fā)放貸款的件均數(shù)額測算，如激活這60億元資金可為6萬個體企業(yè)主(件均數(shù)額為10萬)或1.2萬家小微企業(yè)(件均數(shù)額為50萬)提供貸款，為實體經(jīng)濟(jì)提供實實在在的服務(wù)。

結(jié)語：業(yè)內(nèi)人士表示，通過前海股權(quán)交易中心這項創(chuàng)新業(yè)務(wù)，有望激活60億元資金，可為6萬個體企業(yè)主或1.2萬家小微企業(yè)提供貸款，為實體經(jīng)濟(jì)提供實實在在的服務(wù)。