隨著美國(guó)市場(chǎng)回暖，今年以來(lái)，中概股赴美IPO的熱情持續(xù)升溫，上半年已有10家中國(guó)企業(yè)赴美完成首次公開(kāi)募股（IPO），合計(jì)融資32.84億美元，從2013年全年赴美上市僅8家公司來(lái)看，這是一個(gè)新的突破；從2010年全年39.9億美元的中概股赴美IPO募資高潮來(lái)看，中概股IPO紀(jì)錄或?qū)⑻崆八⑿隆?/p>

今年赴美上市的10家中國(guó)企業(yè)包括：達(dá)內(nèi)科技、愛(ài)康國(guó)賓、新浪樂(lè)居、新浪微博、獵豹移動(dòng)、途牛網(wǎng)、聚美優(yōu)品、京東商城、智聯(lián)招聘、迅雷。

IPO咨詢機(jī)構(gòu)前瞻投資顧問(wèn)（主要為擬上市企業(yè)提供上市前細(xì)分市場(chǎng)研究和IPO募投項(xiàng)目可行性研究）查閱公開(kāi)資料發(fā)現(xiàn)，2010年曾是中國(guó)企業(yè)赴美上市的最高峰，當(dāng)年共有43家企業(yè)赴美IPO，融資39.9億美元。之后受中概股誠(chéng)信危機(jī)等因素影響，赴美上市步入低潮，2011年和2012年中概股上市數(shù)量下降至14家和2家，2013年略有回升，但僅有8家。從今年上半年10家中國(guó)企業(yè)赴美IPO，以及下半年阿里巴巴等公司的IPO計(jì)劃來(lái)看，2014年，中概股或許能在美國(guó)資本市場(chǎng)打個(gè)漂亮的“翻身仗”。

今年下半年還有多家互聯(lián)網(wǎng)公司有可能在美上市，尤其是已經(jīng)向紐交所遞交IPO招股書的阿里巴巴，有望成為歷史上最大規(guī)模的首次公開(kāi)募股（IPO）之一。而大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)、美團(tuán)網(wǎng)、PPTV聚力、陌陌、凡客誠(chéng)品（VANCL）、趕集網(wǎng)、萬(wàn)網(wǎng)、愛(ài)奇藝等中國(guó)公司，也傳言啟動(dòng)赴美上市計(jì)劃。

前瞻投資顧問(wèn)認(rèn)為，新一波的中國(guó)科技企業(yè)赴美上市高潮即將來(lái)臨，而且來(lái)勢(shì)洶洶，可以預(yù)測(cè)2014年也將是中國(guó)科技企業(yè)赴美上市，最近十多年最波瀾壯闊的一幕。

紐約證券交易所指出，在經(jīng)歷了一輪近兩年的“優(yōu)勝劣汰”后，中資企業(yè)正在逐漸走出中概股危機(jī)的陰霾，特別是自去年以來(lái)，包括唯品會(huì)在內(nèi)的一批公司業(yè)績(jī)不斷超越預(yù)期，且上市后表現(xiàn)良好，對(duì)恢復(fù)美國(guó)投資者對(duì)中概股的信心起到了積極作用。紐約證券交易所資本市場(chǎng)部主管埃思里奇預(yù)期，今年會(huì)有近20家中資企業(yè)在美上市。

半年融資額趕上2010年全年京東是主力

前瞻投資顧問(wèn)根據(jù)上半年在美國(guó)完成IPO的10家企業(yè)最終發(fā)行情況統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，達(dá)內(nèi)科技、愛(ài)康國(guó)賓、新浪樂(lè)居、新浪微博、獵豹移動(dòng)、途牛網(wǎng)、聚美優(yōu)品、京東商城、智聯(lián)招聘、迅雷等10只中概股，在美國(guó)納斯達(dá)克和紐交所通過(guò)IPO實(shí)際募集資金32.84億美元，平均每家募資3.284億美元。

據(jù)投中集團(tuán)數(shù)據(jù)，2010年曾是中國(guó)企業(yè)赴美上市的最高峰，當(dāng)年共有43家企業(yè)赴美IPO，融資39.9億美元。而今年上半年32.84億美元募資額的成績(jī)，顯然會(huì)提前刷新了早前的中概股IPO記錄。

無(wú)疑，京東是上半年赴美融資的主力軍。京東商城通過(guò)美國(guó)納斯達(dá)克證券交易所上市實(shí)現(xiàn)17.8億美元的募資額，占上半年所有中概股募資總額的54%。

其次，于4月17日分別登陸紐交所和納斯達(dá)克的新浪樂(lè)居、新浪微博，分別募集2.16億美元、2.856億美元。5月17日順利在紐交所IPO的聚美優(yōu)品，也募集到了2.35億美元。融資額低于1億美元以下的，有6月份登陸美股市場(chǎng)的智聯(lián)招聘和迅雷。

從發(fā)行價(jià)來(lái)看，聚美優(yōu)品以22美元的發(fā)行價(jià)領(lǐng)先，京東、新浪微博以19美元、17美元緊隨其后。達(dá)內(nèi)科技和途牛網(wǎng)，均已9美元的發(fā)行價(jià)墊底。

從市值（從收盤價(jià)初計(jì)）來(lái)看，京東以286億美元的市值遙遙領(lǐng)先，而聚美優(yōu)品、新浪微博分別以38億美元、34.6億美元的市值，也頗為亮眼。迅雷和愛(ài)康國(guó)賓則剛好踏入10億美元級(jí)別，智聯(lián)招聘、途牛網(wǎng)、達(dá)內(nèi)科技三家企業(yè)，市值均低于10億美元，分別為7.32億美元、4.3億美元、4.08億美元。

從行業(yè)分布來(lái)看，這10家完成境外IPO的中國(guó)企業(yè)，有8家是純粹的互聯(lián)網(wǎng)公司，另外2家，包括達(dá)內(nèi)科技、愛(ài)康國(guó)賓，也均也涉獵線上業(yè)務(wù)。可見(jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成為境外融資上市的主要板塊，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司也開(kāi)始借助IPO向全球資本市場(chǎng)展現(xiàn)中國(guó)市場(chǎng)多元化的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用與服務(wù)需求。

中國(guó)企業(yè)境外IPO三大首選交易所

上半年在美國(guó)完成IPO的10家企業(yè)，從上市地點(diǎn)來(lái)看，新浪樂(lè)居、獵豹移動(dòng)、聚美優(yōu)品、智聯(lián)招聘等4家企業(yè)選擇在美國(guó)紐約證券交易所掛牌上市，其余6家均以美國(guó)納斯達(dá)克為目標(biāo)。

長(zhǎng)期從事IPO咨詢的前瞻投資顧問(wèn)從歷年的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)赴美上市情況總結(jié)得出，中國(guó)企業(yè)境外IPO，有三大首選上市地，分別為香港證券交易所、納斯達(dá)克證券交易所和紐約證券交易所，三大交易所各有特點(diǎn)。

港交所擁有融資額大、上市條件較為開(kāi)放等特點(diǎn)吸引著世界各大企業(yè)入駐，但對(duì)于市值資產(chǎn)有明確的要求，上市企業(yè)預(yù)期市值不能低于1億港幣。

納斯達(dá)克證交所融資范圍較寬，股票的流動(dòng)性較大，可以最大限度保護(hù)及增加股東價(jià)值。

紐交所相對(duì)較為成熟，上市條件稍顯嚴(yán)格，主要面向成熟企業(yè)。中國(guó)企業(yè)上市可以總結(jié)分析自己的特點(diǎn)選擇合適的市場(chǎng)進(jìn)行融資。

美國(guó)股市接受合伙人制度，通過(guò)AB股票的形式，讓公司管理層對(duì)公司的管理?yè)碛薪^對(duì)的管控力度。這也是阿里巴巴從港交所轉(zhuǎn)戰(zhàn)美國(guó)資本市場(chǎng)的一個(gè)主要原因。

IPO中概股巡禮

達(dá)內(nèi)科技

成立于2002年，中國(guó)職業(yè)教育的領(lǐng)導(dǎo)品牌，目前在北京、上海、廣州等33個(gè)城市成立了92家培訓(xùn)中心，通過(guò)遠(yuǎn)程視頻同步教學(xué)、實(shí)體學(xué)習(xí)中心現(xiàn)場(chǎng)輔導(dǎo)、在線學(xué)習(xí)管理系統(tǒng)三大教學(xué)平臺(tái)，為學(xué)員們提供實(shí)戰(zhàn)培訓(xùn)，是中國(guó)職業(yè)教育行業(yè)的首家上市公司。

愛(ài)康國(guó)賓

中國(guó)最大的健康管理集團(tuán)之一，由愛(ài)康網(wǎng)和上海國(guó)賓健檢聯(lián)合組建，為個(gè)人及團(tuán)體提供從體檢、檢測(cè)、醫(yī)療、家庭醫(yī)生、慢病管理、健康保險(xiǎn)等全方位個(gè)性化服務(wù)，是中國(guó)體檢領(lǐng)域第一家上市公司。

新浪樂(lè)居

由易居（中國(guó)）控股公司全資控股的子公司。主要營(yíng)收來(lái)源于新浪房產(chǎn)頻道所產(chǎn)生的廣告收入，以及原易居中國(guó)“中國(guó)房地產(chǎn)決策咨詢系統(tǒng)”銷售所產(chǎn)生的收入。市值已突破20億美元，與新浪21億美元的市值處于同一陣營(yíng)。

新浪微博

由新浪網(wǎng)推出，提供微型博客服務(wù)的類Twitter網(wǎng)站。2014年3月27日，新浪微博正式更名為“微博”，拿掉“新浪”兩個(gè)字之后的“微博”在架構(gòu)上成為獨(dú)立公司，與新浪網(wǎng)一起構(gòu)成新浪公司的重要兩級(jí)。

獵豹移動(dòng)

原名金山網(wǎng)絡(luò)，由香港上市公司金山軟件分拆而來(lái)，目前旗下主要產(chǎn)品包括獵豹清理大師、金山毒霸、金山手機(jī)毒霸、獵豹瀏覽器、獵豹瀏覽器手機(jī)版、金山電池醫(yī)生等。截至2014年3月31日，全球移動(dòng)端用戶達(dá)5.021億。

途牛旅游

創(chuàng)立于2006年10月，提供8萬(wàn)余種旅游產(chǎn)品，涵蓋跟團(tuán)、自助、自駕、郵輪、酒店、簽證、景區(qū)門票以及公司旅游等，已成功服務(wù)累計(jì)超過(guò)400萬(wàn)人次出游。此次IPO后，成為國(guó)內(nèi)繼攜程、藝龍、去哪兒之后，第四家赴美上市的在線旅游類公司。

聚美優(yōu)品

國(guó)內(nèi)知名正品女性團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站，也是領(lǐng)先的品牌化妝品團(tuán)購(gòu)和護(hù)膚品團(tuán)購(gòu)網(wǎng)。自2010年3月成立以來(lái)，短短4年間便登陸美國(guó)資本市場(chǎng)，聚美優(yōu)品創(chuàng)造了中概股赴美IPO的一個(gè)傳奇。

京東商城

專業(yè)的綜合網(wǎng)上購(gòu)物商城，在線銷售家電、數(shù)碼通訊、電腦、家居百貨、服裝服飾、母嬰、圖書、食品、在線旅游等數(shù)萬(wàn)個(gè)品牌千萬(wàn)種優(yōu)質(zhì)商品。目前京東市值達(dá)286億美元，在已上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司中排名第三，僅次于騰訊和百度，也是目前中國(guó)企業(yè)在納斯達(dá)克最大的一次IPO。

智聯(lián)招聘

全國(guó)性權(quán)威人才網(wǎng)站，為求職者提供最新最全的招聘信息，為企業(yè)提供網(wǎng)絡(luò)招聘、校園招聘,、獵頭、培訓(xùn)、測(cè)評(píng)和人事外包等一站式專業(yè)人力資源服務(wù)。雖然總市值為7.32億美元，但僅為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手前程無(wú)憂（18億美元）的40.7%，但其上市速度之快卻堪稱中概股之最。

迅雷

中國(guó)第一高清影視視頻門戶，免費(fèi)提供電影、電視劇、綜藝、音樂(lè)MV、動(dòng)漫、新片、大片的高清在線點(diǎn)播和下載，是中國(guó)最大最全的正版影視發(fā)行平臺(tái)。上市后，公司面臨重大的轉(zhuǎn)型壓力，即從過(guò)去的下載工具，到視頻播放，再到云存儲(chǔ)服務(wù)提供商。

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