亮點(diǎn)四：首年凈利降超50% 保薦機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)將被凍結(jié)

方案：如果未在招股材料中提前預(yù)警，IPO成功上市后首份年報(bào)業(yè)績(jī)下滑超過(guò)50%甚至是出現(xiàn)虧損，那么證監(jiān)會(huì)將自確認(rèn)之日起凍結(jié)相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)的其他IPO項(xiàng)目申請(qǐng)，并移交稽查部門(mén)立案稽查。不過(guò)，發(fā)行人在招股說(shuō)明書(shū)中已經(jīng)明確具體地提示上述業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)或存在其他法定免責(zé)情形的，不在此列。

前瞻解讀：這種保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任連帶機(jī)制的實(shí)行，對(duì)于監(jiān)督中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，提高上市公司整體質(zhì)量，凈化資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境具有積極的促進(jìn)作用。

按照以前的發(fā)審機(jī)制，保薦機(jī)構(gòu)不需要擔(dān)心一個(gè)項(xiàng)目出問(wèn)題會(huì)影響到其他項(xiàng)目，甚至整個(gè)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)，因此促長(zhǎng)了一些保薦人財(cái)務(wù)造假、包庇瀆職。如果該方案正式實(shí)施，將意味著今年以來(lái)個(gè)別被稽查、被處罰的保薦機(jī)構(gòu)不再是個(gè)案。一家保薦機(jī)構(gòu)旗下所有的IPO項(xiàng)目被捆綁后，只要其中一個(gè)項(xiàng)目在一年內(nèi)出事，其他所有項(xiàng)目將全部擱淺，尤其對(duì)于項(xiàng)目多的大型保薦機(jī)構(gòu)，這樣的懲罰無(wú)疑是致命的。