證監(jiān)會(huì)主席中在任時(shí)間最短的郭樹(shù)清走了，同是銀行系統(tǒng)的肖鋼接棒。“郭去肖來(lái)”，難題依然在。市場(chǎng)分析，迫切需要新主席解決的，也是最難應(yīng)對(duì)的難題正是如何處理IPO堰塞湖。

 “從銀行系統(tǒng)脫胎而來(lái)的郭樹(shù)清，到證監(jiān)會(huì)時(shí)間雖不長(zhǎng)，卻讓證券行業(yè)里的券商、公募基金搶了不少銀行的活，比如發(fā)行短期理財(cái)基金撬動(dòng)銀行活期存款等等，好在銀行底子厚，暫時(shí)還撼動(dòng)不了。”一家股份制銀行副行長(zhǎng)如此向《華夏時(shí)報(bào)》記者評(píng)述郭樹(shù)清。

而在一位券商副總裁看來(lái)，肖鋼此前言論中透出，其風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)趨于“保守”，是否會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大證券行業(yè)的“開(kāi)放”力度引人關(guān)注。

郭氏背影

肖鋼是證監(jiān)會(huì)第七任主席，若以時(shí)間和更迭頻率計(jì)，證監(jiān)會(huì)自成立20年零5個(gè)月，已然有了7位主席。尚福林在位時(shí)間最長(zhǎng)，達(dá)8年零10個(gè)月；最短的是剛剛履新的山東省委常委、省委副書(shū)記郭樹(shù)清，在任僅506天。更迭之密，從另一側(cè)面也反映出證監(jiān)會(huì)主席一職確如外界所稱(chēng)，屬“燙手山芋”。

記者注意到，郭樹(shù)清被視為資本市場(chǎng)改革有成的掌門(mén)人，盡管他在證監(jiān)會(huì)掌門(mén)人中任期最短，但正如一些學(xué)者所評(píng)，“時(shí)間雖短，卻影響深遠(yuǎn)。”

郭樹(shù)清主政證監(jiān)會(huì)一年多期間，推出的各項(xiàng)政策、辦法高達(dá)70多條，如推動(dòng)新股發(fā)行改革、要求上市公司建立分紅決策機(jī)制、嚴(yán)打內(nèi)幕交易、進(jìn)一步引入QFII、RQFII等長(zhǎng)期資金等。

與此同時(shí)，郭樹(shù)清對(duì)系統(tǒng)內(nèi)部的改革也如火如荼。2012年3月始，證監(jiān)會(huì)內(nèi)部幾乎所有部門(mén)開(kāi)始了局級(jí)、處級(jí)干部輪崗，9個(gè)擁有審批權(quán)的部門(mén)、工作5年以上的處級(jí)干部與沒(méi)有審批權(quán)的部門(mén)干部互換。

 “實(shí)際上，關(guān)于他的調(diào)任原因，主要話題集中于三種人利益受損，具體包括IPO排隊(duì)企業(yè)及背后投資方、被輪崗的證監(jiān)會(huì)處長(zhǎng)們及其背后復(fù)雜的人際關(guān)系，還有部分借助特殊背景在IPO領(lǐng)域發(fā)展迅速的券商投行。當(dāng)然，也有一種說(shuō)法是，郭樹(shù)清的離任，與未來(lái)‘一行三會(huì)’的改革關(guān)系緊密。”上海一位基金公司副總經(jīng)理向記者分析說(shuō)，郭樹(shù)清算得上是一個(gè)堅(jiān)定的改革者，“不過(guò)，作為旁觀者我們也不得不承認(rèn)，意圖一次性改革如此之多存在著種種利益糾葛的地方，想要挑戰(zhàn)的利益集團(tuán)有些過(guò)多。”

“少壯派”

上述券商副總裁3月18日向記者介紹，據(jù)他了解，17日下午，肖鋼先行來(lái)到證監(jiān)會(huì)辦公地所在的金融大街富凱大廈A座大堂，與郭樹(shù)清一起迎候中組部副部長(zhǎng)。這位副部長(zhǎng)所來(lái)目的，正是宣布證監(jiān)會(huì)主席換人，“交接會(huì)議上肯定了郭樹(shù)清在證監(jiān)會(huì)期間的工作，肖鋼則表示將保持政策的連續(xù)性。”

 在這位券商高管看來(lái)，此次人事更迭，給人的直觀印象是一波三折。

 此前，金融業(yè)界曾盛傳央行行長(zhǎng)周小川將退休，繼任者將從金融界中央委員中擇人，可能人選包括郭樹(shù)清、肖鋼、銀監(jiān)會(huì)主席尚福林、保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波等；其中，年輕敢干的肖鋼頗受青睞。

 然而，由于肖鋼去年在《中國(guó)日?qǐng)?bào)》上撰文探討內(nèi)地“影子銀行”問(wèn)題，引發(fā)業(yè)界及媒體熱烈探討。他認(rèn)為，銀行業(yè)以理財(cái)產(chǎn)品為主的財(cái)富管理蘊(yùn)含較大風(fēng)險(xiǎn)，尤其是以資金池運(yùn)作的產(chǎn)品，銀行采用發(fā)新償舊來(lái)滿足到期產(chǎn)品的兌付，本質(zhì)上類(lèi)似“龐氏騙局”。

“這番言論引發(fā)了大型金融機(jī)構(gòu)及相關(guān)人士的擔(dān)憂，進(jìn)而引出不少反對(duì)肖鋼入主央行的聲音。”這位券商高管稱(chēng)。

現(xiàn)年55歲的肖鋼，被稱(chēng)為金融界的“少壯派”，是五大行及“一行三會(huì)”領(lǐng)導(dǎo)中最年輕的一位。其祖籍江西吉安，吉安系南宋文天祥、北宋歐陽(yáng)修、明代解縉故里，除濃郁的文化底蘊(yùn)之外，出生于湖南長(zhǎng)沙并在湖南長(zhǎng)大的肖鋼，又被稱(chēng)具有“湖南騾子”的勇猛果敢。

上世紀(jì)80年代初，肖鋼自湖南財(cái)經(jīng)學(xué)院本科畢業(yè)，23歲即進(jìn)入央行，并在央行工作逾20年，有多個(gè)部門(mén)任職經(jīng)驗(yàn)，尤熟悉信托業(yè)務(wù)。肖鋼曾任分管貨幣政策、外匯交易及計(jì)劃資金等多個(gè)部門(mén)的副行長(zhǎng)，并于上世紀(jì)90年代廣東國(guó)投破產(chǎn)案發(fā)后，擔(dān)任央行廣州分行行長(zhǎng)，妥善處理廣東省金融重創(chuàng)后的修復(fù)工作。2003年接管不良債高企的中行后，肖鋼極具效率地完成了銀行的財(cái)務(wù)重組和機(jī)制改革，搶先其他3大行實(shí)現(xiàn)“A+H”股上市目標(biāo)。

IPO會(huì)重啟嗎？

 IPO原本沒(méi)有官方口徑上的停止，似乎也談不上重啟。問(wèn)題是被嚇破膽的市場(chǎng)早就不再糾纏于這些文字游戲了，IPO事實(shí)上會(huì)怎么選擇，成了業(yè)內(nèi)對(duì)肖鋼最大的疑問(wèn)。

 事實(shí)上，相比郭樹(shù)清，外界對(duì)肖鋼的認(rèn)識(shí)不算太深刻，有業(yè)界人士形容他加入中行近10 年以來(lái)，行事作風(fēng)較為低調(diào)，屬于“保守派”多過(guò)“改革派”。記者檢索發(fā)現(xiàn)，肖鋼早前在公開(kāi)場(chǎng)合發(fā)布的言論，較多圍繞內(nèi)地金融業(yè)發(fā)展，較少涉及證券業(yè)，少數(shù)在談到深化金融改革時(shí)，曾提議研究、發(fā)展資產(chǎn)證券化市場(chǎng)。

 “自去年10月份以來(lái)，IPO已經(jīng)暫停達(dá)5個(gè)月之久。IPO的開(kāi)閘，或是肖鋼上任需要面對(duì)的第一個(gè)緊迫問(wèn)題。”上述基金公司副總經(jīng)理向記者介紹，目前中國(guó)資本市場(chǎng)面臨五道難題，亟待肖鋼破解：一是如何疏導(dǎo)IPO堰塞湖，目前排隊(duì)擬IPO企業(yè)仍超過(guò)800家，而IPO申請(qǐng)企業(yè)財(cái)務(wù)自查工作3月底就將截止；二是如何重啟新股發(fā)行，現(xiàn)在IPO還沒(méi)有開(kāi)閘，中國(guó)股市卻屢屢“聞IPO重啟風(fēng)而喪膽”。

 在他看來(lái)，肖鋼需破解的第三個(gè)問(wèn)題是如何吸引長(zhǎng)線資金入市，如養(yǎng)老金和公積金等；四是如何變“圈錢(qián)市”為“投資市”；五是如何解決退市制度在執(zhí)行上存在的落差。

上述受訪的基金公司副總經(jīng)理冀望肖鋼能把對(duì)“影子銀行”的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)帶到股市風(fēng)險(xiǎn)防范中來(lái)，在新股改革等方面持續(xù)發(fā)力。他認(rèn)為，肖鋼一方面需要對(duì)郭樹(shù)清的大量工作進(jìn)行消化和繼承，另一方面也需要拿出更多智慧，創(chuàng)造資本市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展的良好外部環(huán)境，特別是取得其他部委和金融監(jiān)管部門(mén)的共識(shí)與協(xié)力。

“作為繼任者，肖鋼要繼續(xù)淡化監(jiān)管者的價(jià)值判斷，還要拿捏監(jiān)管退出的時(shí)機(jī)和尺度，在市場(chǎng)與監(jiān)管的夾縫中尋找微妙的平衡。”上述基金公司副總經(jīng)理稱(chēng)。