公司主營業(yè)務(wù)為小批量印制電路板的生產(chǎn)和銷售。其主要產(chǎn)品為小批量印制電路板，產(chǎn)品類型覆蓋HDI板、背板、厚銅板、軟硬結(jié)合板、埋容板、高多層板、立體板、鋁基板、高頻板等。其IPO申請于10月10日被發(fā)審委否決。前瞻投資顧問根據(jù)其預(yù)披露報告，認(rèn)為其被否可能由以下幾點原因引起：

高負(fù)債與高分紅影響公司發(fā)展

從預(yù)披露的招股書可以看出，截至2011年年底，崇達(dá)電路流動資產(chǎn)合計為3.72億元，而流動負(fù)債合計達(dá)到4.06億元。公司流動資金嚴(yán)重缺乏，與此同時，崇達(dá)電路卻對大股東的分紅十分慷慨。2009年到2011年現(xiàn)金分紅占凈利潤比例為65.93%、38.63%、30.79%。2012年3月9日，崇達(dá)電路更是派發(fā)了4050萬元現(xiàn)金股利。崇達(dá)電路在高負(fù)債的背景下，股東仍要求高比例分紅，顯然股東關(guān)心自身的利益高于關(guān)心公司的長久發(fā)展。

財務(wù)真實性問題

相比2010年，在耗用率保持穩(wěn)定比例下，崇達(dá)電路2011年的收入與原料消耗詭異脫節(jié)，2011年該公司在主要原材料的采購量、耗用率基本相同下，僅以存貨減少不到900萬元、原材料庫存減少約200萬元，便支撐了2011年高達(dá)1.72億元的主營產(chǎn)品銷售收入增長額。公司比行業(yè)內(nèi)上市的其他公司主營業(yè)務(wù)收入在10年和11年度增長幅度大，而毛利率也比行業(yè)內(nèi)的平均水平高，利潤增長也和行業(yè)內(nèi)企業(yè)的實際情況不一致。在這個竟?fàn)幈容^充分的市場上，取得這樣的財務(wù)數(shù)據(jù)，財務(wù)真實性存疑。

同時，到2012年上半年財務(wù)數(shù)據(jù)明顯變壞。應(yīng)收賬款增加3124萬，達(dá)到23673萬元；存貨增加3077萬元，達(dá)到9503萬元；長期借款增加2589萬元，達(dá)到13201萬元。

持續(xù)盈利問題

從產(chǎn)能利用率及市場占有率情況看，崇達(dá)電路現(xiàn)有產(chǎn)能已現(xiàn)過剩跡象，同時公司主要的銷售市場在海外，占總銷售額的80%以上，而歐洲市場占公司總銷售額25%左右，歐債危機(jī)會對公司的業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響。