（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

作者|秋刀魚 來源|ETF進(jìn)化論(ID：gh_256f08854842)

臺積電轟轟烈烈地赴美建廠項目，被美國工人“卡脖子”了。

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90萬年薪招不到工人

據(jù)美國媒體報道，臺積電在亞利桑納州的工廠，自2021年4月就開始興建，目前進(jìn)入安裝精密設(shè)備的關(guān)鍵階段。然而，由于缺乏熟練工人以及美國當(dāng)?shù)爻杀镜仍颍瑢?dǎo)致進(jìn)度落后，投產(chǎn)時間不得不從2024年推遲到2025年。

關(guān)于招工難，英特爾體會最深。2022年初英特爾宣布，將斥資200億美元，在俄亥俄州建造兩座芯片工廠，預(yù)計2025年完工后，兩座廠能雇傭3000多人，員工平均年薪達(dá)到13.5萬美元（約合人民幣96萬元）。

英特爾的工廠位于俄亥俄州哥倫布市以東30分鐘車程的地方，這里原來是農(nóng)地，在澆筑混凝土的項目中，至少需要7000名建筑工人。

令英特爾頭疼的是，附近還有不少工程同步在進(jìn)行，包括希爾頓飯店、俄亥俄州大學(xué)醫(yī)學(xué)中心擴(kuò)建，藥企安進(jìn)（Amgen）的工廠，谷歌和亞馬遜數(shù)據(jù)中心，每個工程項目都在搶能干活的建筑工人。

哥倫布市建筑業(yè)委員會負(fù)責(zé)人表示，現(xiàn)在當(dāng)?shù)丶夹g(shù)純熟的建筑工人年薪已經(jīng)漲到12.5萬美元（約合人民幣90萬元），但還是招不夠人。

美國人口普查局的數(shù)據(jù)顯示，2022年與制造業(yè)相關(guān)的建筑支出達(dá)到1080億美元，為有史以來的年度最高值——超過了興建學(xué)校、醫(yī)療中心或是辦公樓的開支。

新的工廠正在美國城市中心、鄉(xiāng)村、沙漠平原和沖浪小鎮(zhèn)拔地而起，其中大部分增長都來自電動車電池、半導(dǎo)體等高科技領(lǐng)域。但整個美國制造業(yè)都面臨招工難，全美制造商協(xié)會指出，美國制造業(yè)存在著80萬人的用人缺口。

根據(jù)美國勞工統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2022年美國建筑行業(yè)的平均職位空缺數(shù)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的39.1萬，與前一年相比上漲了17%。美國住宅建筑商協(xié)會的CEO表示，雖然現(xiàn)在美國在基礎(chǔ)設(shè)施上投入了大量資金，但是沒有人來執(zhí)行，一個項目準(zhǔn)備得再充分，沒有人拿鏟子也是毫無價值的。

美國工人都去哪了？

首先，年輕人觀念變了，甚至對制造業(yè)有些偏見，即便是制造芯片這種活兒，很多覺得看起來很無趣。相對而言，美國現(xiàn)在的年輕人要么帶著高學(xué)歷闖蕩硅谷，要么更愿意去干強(qiáng)度低、時間靈活的服務(wù)業(yè)。

其次，心態(tài)變了，根據(jù)美國商會的調(diào)查，28%的受訪失業(yè)者表示，新冠后，健康比賣力工作更重要，與疫情前相比，美國工人要求工廠提供更好的工資、更好的福利和更靈活的倒班工作。甚至有些人在疫情后直接告別就業(yè)市場，寧愿退休也不去上班。

一邊是硅谷、華爾街大裁員，另一邊俄亥俄州、亞利桑納州藍(lán)領(lǐng)工人嚴(yán)重缺人。美聯(lián)儲主席鮑威爾承認(rèn)現(xiàn)在的美國勞動力短缺，但表示是結(jié)構(gòu)性的。

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美國半導(dǎo)體行業(yè)嚴(yán)重缺人

當(dāng)?shù)貢r間7月25日，美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會（SIA）發(fā)布報告警告稱，美國將面臨技術(shù)人員嚴(yán)重短缺的問題，可能難以支持本十年的快速擴(kuò)張，威脅到為提振芯片行業(yè)所作出的努力。

SIA與牛津經(jīng)濟(jì)研究院合作進(jìn)行了一項研究，結(jié)果顯示，到2030年美國半導(dǎo)體行業(yè)的工作崗位將從目前的約34.5萬個增加到約46萬個，增幅近11.5萬個；如果不采取行動，其中的6.7萬個工作崗位可能面臨無人可用的風(fēng)險。

具體來看，出現(xiàn)空缺風(fēng)險有2.64萬個（約39%）技術(shù)人員崗位，2.73萬個面向?qū)W士學(xué)位以上的工程師崗位，以及1.34萬個計算機(jī)科學(xué)家崗位。

報告寫道，勞動力缺口不僅出現(xiàn)在美國半導(dǎo)體行業(yè)之中，清潔能源、醫(yī)療技術(shù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)安全、下一代通信、航空航天、汽車和先進(jìn)制造等也面臨類似問題；到2030年，美國預(yù)計將新增385萬個需要精通技術(shù)領(lǐng)域的工作崗位，其中140萬個可能無人可用。

SIA表示，沒有足夠多的美國人學(xué)習(xí)科學(xué)、工程、數(shù)學(xué)和技術(shù)相關(guān)科目，獲得這些技能的其他國家/地區(qū)的人員正在離開，美國沒有培養(yǎng)足夠的芯片專家，半導(dǎo)體相關(guān)領(lǐng)域畢業(yè)生數(shù)量供不應(yīng)求。

在美國高校，有超過50%的工程碩士畢業(yè)生和60%的博士畢業(yè)生的工程師是其他國家/地區(qū)的公民，大約80%的碩士畢業(yè)生和25%的博士畢業(yè)生離開美國，要么是出于自愿，要么是因為移民政策不允許他們留下來。

SIA推測，2030年美國半導(dǎo)體行業(yè)的年度總收入將增長到1萬億美元，幾乎是2020年的兩倍。SIA首席執(zhí)行官約翰·紐菲爾表示，我們需要更多的人才，如果我們不能在這方面有所作為，整個行業(yè)就會搖搖欲墜。

拜登政府一直試圖通過發(fā)放數(shù)十億美元的補(bǔ)貼和稅收減免，將就業(yè)崗位帶回美國，尤其是在半導(dǎo)體等高科技制造業(yè)。然而，制造業(yè)拼的不僅是資金、技術(shù)，還有人。

7月20日，臺積電董事長劉德音在今年第二季度財報會議上表示，今年的銷售額可能下降10%，計劃中的亞利桑那州工廠將無法實現(xiàn)明年開始量產(chǎn)的目標(biāo)。劉德音稱，由于美國當(dāng)?shù)厥炀毠と硕倘?，公司可能不得不從臺灣地區(qū)臨時調(diào)入有經(jīng)驗的技術(shù)人員，這將使第一家工廠開始量產(chǎn)的時間推遲到2025年。

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基金經(jīng)理談半導(dǎo)體賽道

ChatGPT席卷全球，市值超500億美金的美股半導(dǎo)體股票2023年平均漲幅57%，其中龍頭英偉達(dá)漲220%。

A股市場，芯片、半導(dǎo)體相關(guān)ETF在一季度表現(xiàn)較好，1月1日到4月7日漲幅30%，科創(chuàng)芯片ETF更是漲超45%。二季度開啟回調(diào)，半導(dǎo)體ETF、芯片ETF跌幅近20%。

(本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議）

諾安基金蔡嵩松在半年報里表示，芯片板塊二季度表現(xiàn)乏善可陳，主要原因在于兩大細(xì)分領(lǐng)域芯片設(shè)計和芯片設(shè)備受制于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期以及歐洲日韓等美國盟友的聯(lián)合打壓，但是，之前強(qiáng)調(diào)的未來行業(yè)依然不變：

1.芯片設(shè)計板塊：從2021年四季度開啟的芯片產(chǎn)業(yè)下行周期，隨著疫情落下帷幕，目前基本處于低位區(qū)間。產(chǎn)業(yè)端一季度庫存水平接近正常，各廠商二季度毛利率水平見底。伴隨著疫后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，未來需求端將對設(shè)計板塊持續(xù)拉動。同時我們應(yīng)該覺察到，隨著ChatGPT的問世，人工智能出現(xiàn)了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，將影響幾乎我們所有的行業(yè)，或?qū)⒊蔀槲磥碜顝?qiáng)的產(chǎn)業(yè)趨勢。海外引領(lǐng)，從算法大模型持續(xù)迭代，到各種應(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飛猛進(jìn)，產(chǎn)業(yè)進(jìn)展迅速。而算力幾何級的增長和邊緣側(cè)硬件的拉動，都是未來芯片需求的重要增長。新需求將讓芯片周期拐點提前到來。

2.芯片設(shè)備材料EDA：美國對中國半導(dǎo)體的制裁已經(jīng)到了窮途末路的地步，暨2022年10月7日美國半導(dǎo)體出口新法案對我國晶圓廠極限施壓之后，進(jìn)一步的制裁已經(jīng)乏善可陳。國內(nèi)晶圓代工廠一方面加速擴(kuò)產(chǎn)成熟制程，另一方面在國內(nèi)設(shè)備廠商的配合下，繼續(xù)研發(fā)攻克先進(jìn)制程。雖然美國的制裁對我國先進(jìn)制程的擴(kuò)產(chǎn)造成了一定的影響，但是另外一個角度看，芯片設(shè)備的國產(chǎn)化率卻取得了突飛猛進(jìn)的增長。在全球晶圓擴(kuò)產(chǎn)處于下行周期的大背景下，國產(chǎn)替代進(jìn)程加速對設(shè)備材料EDA板塊的拉動，很可能會超預(yù)期。

景順長城基金楊瑞文在半年報里直言：

1.半導(dǎo)體制造是全球最復(fù)雜、最高科技的產(chǎn)業(yè)之一，但它的技術(shù)演進(jìn)大部分時候并不屬于顛覆式創(chuàng)新，更多的是微創(chuàng)新，需要對工藝和細(xì)節(jié)不斷的深耕、攻堅和打磨；半導(dǎo)體的規(guī)模和技術(shù)工藝的積淀很重要，在過去沒有限制的時候，客戶更多考慮的是價格、配套和質(zhì)量穩(wěn)定性，那么對于中國企業(yè)而言，連試用機(jī)會都沒有。

2.巧婦難為無米之炊，沒有機(jī)會意味著沒有迭代和進(jìn)步。溫水煮青蛙，最終結(jié)局不言而喻。制裁和打壓并不是洪水猛獸，更重要是喚醒了所有中國企業(yè)自主可控的動力。當(dāng)我們的企業(yè)有了機(jī)會，一切皆為可能。我們擁有天量的工程師，我們足夠的吃苦耐勞，只要下游肯給機(jī)會，假以時日，就一定能做好這個產(chǎn)業(yè)。

3.回顧半導(dǎo)體發(fā)展史，我們會發(fā)現(xiàn)以華人為代表的東亞人在半導(dǎo)體領(lǐng)域是具有統(tǒng)治力的影響，半導(dǎo)體的制造中心從歐美轉(zhuǎn)移到中國也是有歷史的必然性的。究其原因還是半導(dǎo)體的制造是一項非常辛苦的活，長期穿著防護(hù)服，身上不能帶通信設(shè)備，上班如坐牢一樣各種限制，因此，做好半導(dǎo)體制造需要很強(qiáng)的吃苦耐勞精神和很高的紀(jì)律性，這是東亞人所具備的特質(zhì)。

4.從上世紀(jì)80/90年代開始，日本、中國臺灣、韓國的良率就比美國本土高一截，美國半導(dǎo)體工廠的成本居高不下，導(dǎo)致了整個半導(dǎo)體制造從歐美向亞太轉(zhuǎn)移。即便是現(xiàn)存的美國本土工廠的工程師也是以華人為主，即使不考慮制造環(huán)節(jié)，無論芯片設(shè)計環(huán)節(jié)還是EDA軟件，這些環(huán)節(jié)的龍頭公司也大部分都是華人掌舵，我們深信中國人有做好半導(dǎo)體的天賦和能力。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：ETF進(jìn)化論(ID：gh_256f08854842)，作者：秋刀魚