2014年的投資機(jī)會在哪里?我認(rèn)為“改革”大命題提供了當(dāng)仁不讓的投資主線。

十八屆三中全會以來，“改革”已被定義為中國經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵詞。面對當(dāng)前社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展困局，“改革”這一大命題既提供了“穩(wěn)增長”的現(xiàn)實(shí)路徑，也呈現(xiàn)了調(diào)結(jié)構(gòu)的必然選擇。2014年既是深化改革各項(xiàng)措施逐漸出臺、落實(shí)的關(guān)鍵時(shí)間窗口，亦是一些行業(yè)在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下華麗轉(zhuǎn)身的機(jī)遇之年。

“改革”之重，一是以“人的城鎮(zhèn)化”為標(biāo)志的社會形態(tài)的躍遷，二是以“可持續(xù)”為立意的發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。行業(yè)發(fā)展和投資機(jī)會亦在其間凸顯。

“人的城鎮(zhèn)化”是新一屆政府縮小城鄉(xiāng)差距、促進(jìn)社會公平與和諧的政策抓手。實(shí)現(xiàn)“人的城鎮(zhèn)化”一方面要解決農(nóng)民進(jìn)城以后的社會保障問題，另一方面要解決農(nóng)民離開土地的財(cái)產(chǎn)處置問題。前者涉及戶籍改革及醫(yī)療、養(yǎng)老和相關(guān)的社會保障制度改革，后者涉及農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)制度的改革及土地交易市場的發(fā)展。從生存環(huán)境和生活方式來看，“人的城鎮(zhèn)化”則體現(xiàn)為節(jié)能環(huán)保和消費(fèi)升級。因此，圍繞衣食住行的安全、質(zhì)量之“民生”這一主題，一些行業(yè)無疑將在2014年迎來蓬勃發(fā)展的生機(jī)。

首先，與戶籍制度改革相匹配的醫(yī)療和社保制度改革，將推動醫(yī)藥、保健行業(yè)的迅速發(fā)展，加之人口結(jié)構(gòu)的變化，醫(yī)藥、醫(yī)療器械及養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將伴隨著中國社會的城鎮(zhèn)化過程迅速崛起。根據(jù)上市公司披露的財(cái)務(wù)信息，醫(yī)療器械行業(yè)目前的平均資產(chǎn)負(fù)債率只有20%左右，在所有行業(yè)中最低。伴隨老齡化人口的逐漸增加，以及“單獨(dú)兩孩”政策的實(shí)施，人口結(jié)構(gòu)將會發(fā)生較大變化，醫(yī)療保健市場的供求缺口會進(jìn)一步擴(kuò)大，醫(yī)療保健行業(yè)通過加大金融杠桿，在未來一兩年間有望實(shí)現(xiàn)超常規(guī)的成長。

其次，農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)市場的發(fā)展，將帶來農(nóng)業(yè)規(guī)?；约艾F(xiàn)代化的生產(chǎn)方式和經(jīng)營方式。新型農(nóng)業(yè)機(jī)械以及綠色肥料、生態(tài)農(nóng)業(yè)等與“糧食安全”及“可持續(xù)發(fā)展”相關(guān)聯(lián)的新型農(nóng)業(yè)命題，將迎來一輪發(fā)展機(jī)遇。

與此同時(shí)，移動互聯(lián)網(wǎng)和城鎮(zhèn)化帶來了終端設(shè)備的消費(fèi)升級。家用電器通常被視為傳統(tǒng)行業(yè)，但是一旦通過產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)數(shù)碼化、智能化，并打通互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)的路徑，“舊產(chǎn)業(yè)”就搖身一變?yōu)?ldquo;新產(chǎn)業(yè)”了。

事實(shí)上，當(dāng)下時(shí)興的穿戴式設(shè)備、物聯(lián)終端和智能家居等大部分都是從傳統(tǒng)家用電器家族中衍生出來的新成員。這一趨勢在2014年將得到強(qiáng)化，一方面，農(nóng)村人口在城鎮(zhèn)化過程中對空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)等傳統(tǒng)家電的需求會繼續(xù)增長，另一方面，在“智慧城市、綠色生活”的理念下，城市中高收入群體對智能家電、智能終端、可穿戴設(shè)備及節(jié)能環(huán)保交通工具的需求開始崛起。伴隨這一過程，智能化潮流下的電子產(chǎn)品升級換代，將不斷改寫新電器時(shí)代的行業(yè)格局和企業(yè)定位。

而伴隨著制造業(yè)的高速增長，環(huán)境污染和資源枯竭成為整個(gè)社會共同面對的嚴(yán)峻困境。從目前不斷升高的PM2.5均值來看，大氣污染已經(jīng)成為健康之殤，而水污染、土壤污染和沙漠化等問題也不容樂觀。降低污染的根本在于節(jié)能環(huán)保，這是人類可持續(xù)發(fā)展的唯一出路。

根據(jù)能源部專家披露的數(shù)據(jù)，2013年全國能源消費(fèi)總量為37.6億噸標(biāo)煤，占全球能耗的20%。目前，我國單位GDP能耗是世界平均水平的2.5倍、美國的3.3倍、日本的7倍，同時(shí)高于巴西、墨西哥等發(fā)展中國家。而在我國能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，煤炭占65.7%，石油天然氣占24.5%，水能、核能及其他非化石類能源只占9.8%。這種低效率、高能耗的增長模式不僅造成我國嚴(yán)重的空氣污染，而且從能源供求來看也是不可持續(xù)的。所以，減少煤炭消耗，尤其是堅(jiān)決減少高硫、低熱值煤炭的消耗，以及減少石油天然氣等不可再生資源的消耗是我國能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化面臨的挑戰(zhàn)，根據(jù)2013年9月發(fā)布的《大氣污染防治行動計(jì)劃》，國家要求大幅削減燃煤，增加新能源的供應(yīng)。這也意味著，光伏電站、水能、核能等可再生能源將成為未來幾年大力發(fā)展的朝陽產(chǎn)業(yè)，綠色肥料、清潔能源將是2014年政策重點(diǎn)扶持的新興產(chǎn)業(yè)。

如何排解工業(yè)化文明遺留下來的后遺癥——環(huán)境污染問題，以及如何通過能源利用的變革來保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)，是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)入后工業(yè)時(shí)代所必須面對的挑戰(zhàn)，而這些挑戰(zhàn)，恰恰也是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型所帶來的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇。