以下數(shù)據(jù)及分析來自于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院銅冶煉研究小組發(fā)布的《全球及中國銅冶煉行業(yè)發(fā)展前景展望與投資機遇分析報告》。

行業(yè)主要上市公司：江西銅業(yè)(600362.SH)、銅陵有色(000630.SZ)、云南銅業(yè)(000878.SZ)、中國大冶有色金屬(00661.HK)、紫金礦業(yè)(601899.SH)、西部礦業(yè)(601168.SH)、白銀有色(601212.SH)、洛陽鉬業(yè)(603993.SH)、中金黃金(600489.SH)、鵬欣資源(600490.SH)等。

本文核心數(shù)據(jù)：銅產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)、銅產(chǎn)業(yè)鏈全景圖譜、銅產(chǎn)業(yè)鏈熱力地圖、銅冶煉企業(yè)業(yè)務(wù)狀況、銅冶煉企業(yè)業(yè)績對比、銅產(chǎn)業(yè)企業(yè)兼并重組動向

銅冶煉產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理：上中下游環(huán)環(huán)相扣

銅冶煉產(chǎn)業(yè)鏈上游為銅礦石采選以及廢銅回收環(huán)節(jié);中游為冶煉環(huán)節(jié)，銅礦石或廢銅在這一環(huán)節(jié)通過電解、熔煉、精煉等步驟提煉出電解銅;下游為加工和應(yīng)用環(huán)節(jié)，主要將電解銅通過壓延、鍛造等多種方式加工成各種形態(tài)的銅材，然后進一步加工成銅制品，廣泛應(yīng)用到電力、家電、建筑和機械、電子器件等領(lǐng)域。

銅冶煉上游采選環(huán)節(jié)代表企業(yè)有五礦資源、紫金礦業(yè)、西部礦業(yè)等;中游冶煉環(huán)節(jié)代表企業(yè)有江西銅業(yè)、銅陵有色、云南銅業(yè)、大冶有色等;下游加工環(huán)節(jié)代表企業(yè)有江西銅業(yè)、金田股份、海亮股份、楚江新材、銅陵有色等。

銅冶煉產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)域熱力地圖：向沿海和資源地區(qū)聚集

產(chǎn)業(yè)布局方面，中國銅冶煉產(chǎn)業(yè)正向沿海和資源地區(qū)聚集，除目前傳統(tǒng)的江西、安徽、山東、甘肅、云南等傳統(tǒng)5大冶煉基地外，福建、廣西已逐漸成為新的銅冶煉重要省份。

從代表性企業(yè)分布情況來看，安徽、浙江、山東、甘肅等地區(qū)產(chǎn)業(yè)代表企業(yè)數(shù)量較多，江西、福建、湖北等地則擁有著產(chǎn)業(yè)內(nèi)舉足輕重的企業(yè)。集銅礦采選、銅冶煉、銅加工于一身的江西銅業(yè)、銅陵有色分別位于江西省、安徽省。銅礦采選及銅冶煉環(huán)節(jié)代表企業(yè)紫金礦業(yè)、云南銅業(yè)、大冶有色分別位于福建省、云南省、湖北省。銅加工環(huán)節(jié)代表企業(yè)金田股份、海亮股份、博威合金等則集中在浙江省。

銅冶煉產(chǎn)業(yè)代表性企業(yè)銅冶煉業(yè)務(wù)占比概況

目前，中國銅冶煉代表性企業(yè)均依托銅礦資源分布狀況建立了相關(guān)冶煉產(chǎn)能布局，多數(shù)企業(yè)均在全國多地設(shè)立冶煉廠，提高產(chǎn)能供給水平。從相關(guān)企業(yè)銅冶煉業(yè)務(wù)占比來看，行業(yè)頭部企業(yè)占比均較高，江西銅業(yè)銅冶煉業(yè)務(wù)占比約為73.28%;云南銅業(yè)銅冶煉業(yè)務(wù)占比約為74.61%;銅陵有色銅冶煉業(yè)務(wù)占比高達(dá)84%。

2024年，中國銅冶煉廠商多呈現(xiàn)擴產(chǎn)的趨勢，其中江西銅業(yè)為行業(yè)產(chǎn)量最為領(lǐng)先的廠商，2024年陰極銅年產(chǎn)量為229.19萬噸，2025年計劃產(chǎn)量為237萬噸。

銅冶煉產(chǎn)業(yè)代表性企業(yè)兼并重組動向

行業(yè)內(nèi)代表企業(yè)通過收購、兼并產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)或收購產(chǎn)業(yè)外企業(yè)，以此提高自身產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展能力，或提高產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)能力。行業(yè)代表性事件有西藏紫金實業(yè)有限公司收購西藏巨龍銅業(yè)有限公司50.10%的股權(quán)，以此控制和開發(fā)中國最大的銅礦;大幅增加國內(nèi)銅資源儲量和產(chǎn)量，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力顯著增強。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《全球及中國銅冶煉行業(yè)發(fā)展前景展望與投資機遇分析報告》

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