行業(yè)主要上市公司：目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的上市公司主要有寶鋼股份(600019)、河鋼股份(000709)、沙鋼股份(002075)、鞍鋼股份(000898)、安陽鋼鐵(600569)、山東鋼鐵(600022)、華菱鋼鐵(000932)、馬鋼股份(600808)、本鋼板材(000761)、包鋼股份(600010)等。

本文核心內(nèi)容：鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、鋼鐵行業(yè)主要政策規(guī)劃、鋼鐵行業(yè)競爭格局、鋼鐵行業(yè)發(fā)展前景及趨勢。

行業(yè)概況

1、定義

鋼鐵行業(yè)，即黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)，是以從事黑色金屬礦物采選和黑色金屬冶煉加工等工業(yè)生產(chǎn)活動為主的工業(yè)行業(yè)，包括金屬鐵、鉻、錳等的礦物采選業(yè)、煉鐵業(yè)、煉鋼業(yè)、鋼加工業(yè)、鐵合金冶煉業(yè)、鋼絲及其制品業(yè)等細(xì)分行業(yè)，是國家重要的原材料工業(yè)之一。此外，由于鋼鐵生產(chǎn)還涉及非金屬礦物采選和制品等其他一些工業(yè)門類，如焦化、耐火材料、炭素制品等，因此通常將這些工業(yè)門類也納入鋼鐵工業(yè)范圍中。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析

鋼鐵行業(yè)按產(chǎn)業(yè)鏈來看。鋼鐵行業(yè)的上游分為原材料和其他相關(guān)，其中原材料占鋼鐵行業(yè)成本的七八成，主要為鐵礦石采選及燃料制備，其中鐵礦石占到了鋼鐵(普鋼)成本的40-55%(隨礦價成本波動而有變化)。由于鐵礦石占據(jù)鋼鐵行業(yè)的主要成本，因而鋼鐵行業(yè)的經(jīng)營受上游價格變動的影響較大。目前這一領(lǐng)域領(lǐng)先的企業(yè)有在原材料供應(yīng)領(lǐng)域，我國鐵礦石供應(yīng)主要來自進(jìn)口，代表供應(yīng)商有巴西淡水河谷、澳大利亞必和必拓、英國力拓集團(tuán)、澳大利亞FMG、英美資源集團(tuán)等。

在燃料供應(yīng)領(lǐng)域，我國鋼鐵制造所需煤粉及焦炭國內(nèi)供應(yīng)充足，其中煤粉供應(yīng)代表企業(yè)有中國神華、中煤能源、山煤國際、陽泉煤業(yè)、兗州煤業(yè)、冀中能源等;焦炭供應(yīng)代表企業(yè)有山西焦化、美錦能源、安泰集團(tuán)、開灤股份、西山煤電、陜西黑貓、寶泰隆等。

鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中游主要是粗鋼制造以及各類鋼材產(chǎn)品的生產(chǎn)制造，目前，我國鋼材產(chǎn)品主要包括螺紋鋼、線材、冷軋/熱軋板卷、涂鍍層、中厚板等。

隨著鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展走向成熟和飽和，由于新進(jìn)入者的減少加上行業(yè)內(nèi)部的兼并重組，行業(yè)集中度會迅速提高。隨著兼并重組的重新推進(jìn)，我國鋼鐵工業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度將顯著提高，對企業(yè)和產(chǎn)業(yè)競爭力的提升作用更加明顯。目前，我國鋼鐵制造領(lǐng)域代表企業(yè)有中國武寶、河鋼集團(tuán)、首鋼集團(tuán)、鞍鋼集團(tuán)、本鋼集團(tuán)、沙鋼集團(tuán)等。

鋼鐵行業(yè)的下游為鋼鐵應(yīng)用領(lǐng)域。鋼鐵工業(yè)發(fā)展水平如何，歷來是一個國家綜合國力的重要標(biāo)志。我國鋼鐵產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房屋建設(shè)、機(jī)械行業(yè)、汽車行業(yè)、家電行業(yè)以及造船行業(yè)。在我國種類繁多的鋼材產(chǎn)品中，建筑鋼材的產(chǎn)量占據(jù)著半壁江山。鋼鐵行業(yè)具體產(chǎn)業(yè)鏈布局如下圖：

行業(yè)發(fā)展歷程：行業(yè)處在突飛猛進(jìn)階段

自建國以來，我國鋼鐵行業(yè)共經(jīng)歷了五個成長階段。1949-1957年為我國鋼鐵工業(yè)的逐步恢復(fù)階段。新中國成立后，國家對已有的鋼鐵企業(yè)進(jìn)行接管。1953年至1957年，鋼鐵工業(yè)大規(guī)模投資建設(shè)，改擴(kuò)建武鋼、鞍鋼和本鋼的等8個重點鋼鐵項目;1958—1965年為我國鋼鐵工業(yè)的迅速發(fā)展階段，至1965年，我國鋼鐵工業(yè)不論在鋼產(chǎn)量還是鋼品種上都達(dá)到了歷史最好水平;1966-1991年，在改革開放前期我國鋼鐵工業(yè)也經(jīng)歷了較快的發(fā)展，至1991年，我國鋼鐵工業(yè)的出口金額增長到13.87億美元，比1977年的增長了11.2倍;鐵礦石進(jìn)口量增加到1903萬噸，比1977年增長6.3倍。1992—2009年我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展加速，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整開始布局。1996年我國鋼產(chǎn)量突破1億噸，占世界鋼產(chǎn)量的13.5%，成為世界第一大鋼鐵生產(chǎn)國;2008年，我國頒布了《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，決定以控制總量、淘汰落后、企業(yè)重組、技術(shù)改造、優(yōu)化布局為重點，著力推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級;2010年-至今我國鋼鐵工業(yè)去產(chǎn)能效果顯著，“十二五”期間，鋼鐵工業(yè)共淘汰煉鐵產(chǎn)能9089萬噸、煉鋼產(chǎn)能9486萬噸;“十三五”期間，鋼鐵工業(yè)累計壓減粗鋼產(chǎn)能1.5億噸以上;“十四五”期間，我國鋼鐵工業(yè)仍進(jìn)一步優(yōu)化原料、能源和工藝結(jié)構(gòu)，節(jié)能減排，推進(jìn)低碳發(fā)展。建國以來我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展歷程如下：

行業(yè)政策背景：政策加持，鼓勵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級

鋼鐵工業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，是建設(shè)現(xiàn)代化強國的重要支撐，是實現(xiàn)綠色低碳發(fā)展的重要領(lǐng)域。為推動鋼鐵行業(yè)綠色低碳發(fā)展，近年來有關(guān)部門制定并持續(xù)完善鋼鐵行業(yè)法律及行政法規(guī)，進(jìn)一步規(guī)范了鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營行為?？傮w上看，我國鋼鐵行業(yè)相關(guān)法律及行政法規(guī)數(shù)量較多且正在不斷完善。2020年以來鋼鐵行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)匯總?cè)缦拢?/p>

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、銷售利潤率明顯改善，行業(yè)效益創(chuàng)歷史最高

受國民經(jīng)濟(jì)整體向好、全球大宗商品價格上漲等因素影響，2021年鋼鐵行業(yè)效益呈前高后低走勢，鋼鐵行業(yè)效益創(chuàng)歷史最高。全年重點大中型鋼鐵企業(yè)累計營業(yè)收入6.93萬億元，同比增長32.7%;累計利潤總額3524億元，同比增長59.7%，創(chuàng)歷史新高;銷售利潤率達(dá)到5.08%，較2020年提高0.85個百分點。

2、生鐵產(chǎn)量分析

2011-2021年，我國生鐵的產(chǎn)量呈波動遞增趨勢;2020年，中國生鐵產(chǎn)量88752萬噸，達(dá)到近年來的峰值;2021年，中國生鐵產(chǎn)量86857萬噸，同比下降同比下降4.3%。2022年1-2月受供暖季錯峰生產(chǎn)疊加疫情反復(fù)等因素影響，全國生鐵產(chǎn)量延續(xù)下降趨勢。2022年1-3月全國生鐵產(chǎn)量為20091萬噸，同比下降11.0%。

3、粗鋼產(chǎn)量分析

我國是鋼鐵生產(chǎn)和消費大國，粗鋼產(chǎn)量連續(xù)十幾年居世界第一。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2011-2021年，我國粗鋼產(chǎn)量呈波動遞增趨勢，2015年，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量80382.5萬噸，較2014年減少近2千萬噸，此后便持續(xù)保持增長，直至2020年增長至106476.7萬噸。自2020年底開始，國內(nèi)圍繞雙碳和綠色制造等目標(biāo)，多部門要求堅決壓減粗鋼產(chǎn)量，在鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換和信息預(yù)警等方面都作了新的部署，致使2021年全國粗鋼產(chǎn)量有所下降;2021年全年，我國粗鋼產(chǎn)量103524.3萬噸，同比下降2.8%，這是我國粗鋼產(chǎn)量近6年以來首次實現(xiàn)同比減少。

2022年1-3月份，全國粗鋼產(chǎn)量24337.6萬噸，同比下降10.5%，2021年同期為增長15.6%。

4、鋼材產(chǎn)量分析

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2011-2021年，我國鋼材產(chǎn)量呈波動遞增趨勢。2021年我國鋼材產(chǎn)量133666.8萬噸，達(dá)到近年來的峰值，同比增長0.6%，增速有較大幅度回落。2022年1-3月，我國鋼材產(chǎn)量31192.6萬噸，同比下降5.9%。

5、鋼鐵工業(yè)產(chǎn)能過剩壓力仍然存在

我國作為發(fā)展中國家，對鋼鐵的需求十分旺盛，鋼鐵行業(yè)自然成為政府大力扶植的對象，這導(dǎo)致了我國鋼鐵產(chǎn)能急速增加，使得國內(nèi)鋼鐵行業(yè)陷入了即使供給遠(yuǎn)大過于需求，但鋼鐵產(chǎn)量仍持續(xù)增長的困境之中。2016年以來，按照黨中央、國務(wù)院關(guān)于深化鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的決策部署，各有關(guān)方面持續(xù)推進(jìn)鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能，行業(yè)運行和結(jié)構(gòu)調(diào)整呈現(xiàn)良好態(tài)勢，取得了明顯成效。以粗鋼為例，我國粗鋼產(chǎn)能利用率已從2011年的74.8%提升至2020年的98.1%，產(chǎn)能利用率得到顯著提升。

但目前行業(yè)內(nèi)一些深層次矛盾尚未根本解決，且隨著鋼鐵行業(yè)效益好轉(zhuǎn)，一些地方和企業(yè)存在盲目建設(shè)鋼鐵項目的沖動，鞏固去產(chǎn)能成果面臨新挑戰(zhàn)，“十四五”時期，我國鋼鐵工業(yè)仍然存在產(chǎn)能過剩的壓力。

注：截至2022年5月7日，國家統(tǒng)計局尚未公布2021年粗鋼生產(chǎn)能力情況。

6、鋼鐵工業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度不高，低于美日韓等國

鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度不高也是中國鋼鐵行業(yè)發(fā)展中遇到的一個重要問題。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，我國前10家鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量占全國比重由2016年的35.9%提升到2021年的41.5%，但整體仍處于較低水平，低于美國、日本、韓國等國。

行業(yè)競爭格局

1、區(qū)域競爭：河北省是我國第一鋼鐵大省

從各省份粗鋼產(chǎn)量看，我國粗鋼產(chǎn)量主要集中在河北、江蘇、山東、遼寧個山西等地;2021年河北省粗鋼產(chǎn)量22496.45萬噸，約占全國總量的五分之一左右，同比下降9.93%，總量接近第二名江蘇的近兩倍，是我國第一鋼鐵大省。進(jìn)入前十的省份還包括江蘇、山東、遼寧、山西、廣西、湖北、安徽、河南和廣東。但是可以看到，這些省份的粗鋼產(chǎn)量梯級分布較明顯，如排名第十的廣東省粗鋼產(chǎn)量為3178.33萬噸，與河北省的粗鋼產(chǎn)量相差19318.12萬噸。

2、企業(yè)競爭：參與者眾多，行業(yè)集中度呈上升趨勢

目前，我國鋼鐵行業(yè)競爭狀況呈現(xiàn)以下2個特征：(1)由于我國鋼鐵企業(yè)數(shù)量眾多，產(chǎn)能過剩，行業(yè)內(nèi)企業(yè)競爭激烈。鋼鐵行業(yè)通過一系列整合后，集中度有所上升。(2)民營鋼鐵企業(yè)以及中小型鋼鐵企業(yè)成為被收購對象，行業(yè)集中度趨于上升。目前行業(yè)中主要參與者包括中國寶武、河鋼集團(tuán)、沙鋼集團(tuán)、鞍鋼集團(tuán)、建龍集團(tuán)、首鋼集團(tuán)等。

(1)*代表首鋼股份取向電工鋼及無取向電工鋼合計產(chǎn)量，其余子、孫公司產(chǎn)量均默認(rèn)為粗鋼產(chǎn)量;

(2)截至2022年5月9日，沙鋼集團(tuán)尚未公布2021年粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù);鞍鋼集團(tuán)及首鋼集團(tuán)有限公司均未公布2021年粗鋼產(chǎn)量及營業(yè)收入情況。

注：截至2022年5月9日，除湖南鋼鐵集團(tuán)有限公司外，其余鋼鐵集團(tuán)均未更新2021年粗鋼產(chǎn)量。

“十四五”期間中國鋼鐵行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預(yù)測

1、“十四五”鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢：持續(xù)推進(jìn)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局結(jié)構(gòu)

綜合鋼鐵行業(yè)節(jié)能減排重點規(guī)劃：“十四五”期間，我國將持續(xù)推進(jìn)鋼鐵行業(yè)的綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展，降低能耗，利好節(jié)能減排技術(shù)在鋼鐵行業(yè)內(nèi)的實施和應(yīng)用;嚴(yán)控新增鋼鐵產(chǎn)能，利好碳排放控制、污染物排放控制相關(guān)企業(yè)以及超低排放改造企業(yè);優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局結(jié)構(gòu)，完善市場化機(jī)制，利好綠色環(huán)保工藝企業(yè)和碳排放權(quán)交易;提升短流程煉鋼比例，推廣節(jié)能減排技術(shù)，利好電爐短流程煉鋼，高效精餾系統(tǒng)等技術(shù)的實施推廣。

2、中國鋼鐵行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測

根據(jù)“十四五”規(guī)劃，“十四五”期間，我國要完成5.3億噸鋼鐵產(chǎn)能超低排放改造。“十四五”期間鋼鐵行業(yè)將迎來高質(zhì)量發(fā)展階段，行業(yè)將加速壓減環(huán)?？冃讲睢⒑哪芨?、工藝裝備水平相對落后企業(yè)的粗鋼產(chǎn)量，淘汰落后粗鋼產(chǎn)能。據(jù)冶金工業(yè)規(guī)劃研究院發(fā)布的《2022年我國鋼鐵需求預(yù)測成果》數(shù)據(jù)預(yù)測，2022年我國粗鋼產(chǎn)量為10.17億噸，同比下降2.2%。前瞻根據(jù)近年來我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢預(yù)計2022-2027年，我國粗鋼產(chǎn)量將穩(wěn)定在10萬噸左右的水平;其中，2022-2025年我國粗鋼產(chǎn)量將呈逐年遞減趨勢;2026-2027年，隨著我國鋼鐵產(chǎn)能超低排放改造完成，落后產(chǎn)能基本被淘汰，我國粗鋼產(chǎn)量或在現(xiàn)有基礎(chǔ)上有所回升。預(yù)計至2027年，我國粗鋼產(chǎn)量可達(dá)到10.6億噸。

注：2022年數(shù)據(jù)為冶金工業(yè)規(guī)劃研究院預(yù)測數(shù)據(jù)，2023-2027年數(shù)據(jù)為前瞻預(yù)測數(shù)據(jù)。

同時，隨著行業(yè)去產(chǎn)能成果和綠色可持續(xù)發(fā)展持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計2022-2027年我國粗鋼產(chǎn)能利用率將穩(wěn)定在98-99%左右的水平;預(yù)計至2027年末，我國粗鋼產(chǎn)能利用率可達(dá)到99.2%。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國鋼鐵行業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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