近年來，我國云計(jì)算行業(yè)發(fā)展受到國家高度重視，其中SAAS領(lǐng)域已經(jīng)發(fā)展成為云計(jì)算最大的細(xì)分領(lǐng)域，市場規(guī)模遠(yuǎn)超過IaaS和PaaS領(lǐng)域，下游應(yīng)用用戶已經(jīng)突破20萬戶，不過其市場格局還較為分散。此外，SAAS行業(yè)投資“風(fēng)口”發(fā)生遷移，逐步偏向數(shù)字化發(fā)展。

SaaS產(chǎn)業(yè)發(fā)展概述

SaaS（軟件即服務(wù)）是云計(jì)算的一種服務(wù)模式。在SaaS服務(wù)模式下，服務(wù)提供商將應(yīng)用軟件統(tǒng)一部署在自己的服務(wù)器上，用戶無需管理和控制底層的基礎(chǔ)設(shè)施，通過互聯(lián)網(wǎng)按需定購指定的應(yīng)用軟件服務(wù)，并根據(jù)服務(wù)量、服務(wù)時(shí)間或其他方式支付費(fèi)用。

按照服務(wù)客戶的范圍可以將SaaS服務(wù)分為通用型SaaS和垂直型SaaS。通用型SaaS適用于全行業(yè)，以通用的管理工具和技術(shù)工具為主，包括即時(shí)通訊、協(xié)同OA、財(cái)務(wù)管理、人力資源管理等服務(wù)。垂直型SaaS服務(wù)于特定類型的行業(yè)客戶，提供更加有針對(duì)性、更貼近客戶業(yè)務(wù)需求的軟件服務(wù)。

行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展階段，復(fù)合增長率超40%

國內(nèi)SAAS行業(yè)的開端大約在2004-2005年左右，個(gè)別企業(yè)在傳統(tǒng)C/S架構(gòu)軟件之外推出B/S架構(gòu)的軟件，成為國內(nèi)SAAS產(chǎn)品的雛形。但由于SAAS的概念在國內(nèi)仍屬新興事物，大多企業(yè)對(duì)此認(rèn)知十分有限，實(shí)際買賬不多，國內(nèi)的第一輪SAAS浪潮很快歸于平靜。到2010年后，突然被熱炒的云計(jì)算概念將SAAS再度拉入人們的視野。隨著近些年人們對(duì)“云”的認(rèn)知不斷提升，企業(yè)對(duì)SAAS的接受度不斷提高，帶動(dòng)起新一輪的風(fēng)潮：SAAS的各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)都涌現(xiàn)出一批創(chuàng)業(yè)公司，雖然整體市場基數(shù)不大，服務(wù)質(zhì)量也有待提高，但處于高速發(fā)展階段。

與國外成熟市場相比，我國企業(yè)呈現(xiàn)信息化程度較低的情況，特別是中小企業(yè)，其信息化程度為10%左右。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷普及，企業(yè)信息化程度不斷提高，中小企業(yè)對(duì)公有云服務(wù)的需求明顯擴(kuò)大。據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)顯示，2018年，中國公有云市場規(guī)模達(dá)到382.5億元，相比2017年增長44.4%?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)需求保持高速增長，傳統(tǒng)企業(yè)上云進(jìn)程加快，拉動(dòng)了公有云市場規(guī)模快速增長。2019年中國公有云市場將繼續(xù)保持高增速，預(yù)計(jì)市場規(guī)模將達(dá)到521.1億元。

我國SaaS市場已開始進(jìn)入高速發(fā)展階段，根據(jù)中國信通院的數(shù)據(jù)，2018年中國SaaS市場規(guī)模達(dá)到232.1億元，同比增長37.6%。根據(jù)IDC的報(bào)告，2021年中國SaaS市場規(guī)模有望突破323億元，2018-2021年年復(fù)合增長率預(yù)期將超過30%。

擁有堅(jiān)實(shí)客戶基礎(chǔ)，龍頭企業(yè)云業(yè)務(wù)收入快速增長

對(duì)于一家SaaS公司而言，影響其業(yè)績的關(guān)鍵因素為付費(fèi)用戶量、續(xù)費(fèi)率和客單價(jià)。SaaS服務(wù)的付費(fèi)用戶量取決于公司的服務(wù)能力，具體而言，及時(shí)提供專業(yè)的SaaS產(chǎn)品來盡可能滿足客戶的需求的能力。2013年我國企業(yè)SaaS付費(fèi)用戶規(guī)模僅為1.3萬戶，2018年付費(fèi)用戶規(guī)模已達(dá)23萬戶，2013-2018年復(fù)合增長率達(dá)到78%，表明我國企業(yè)用戶對(duì)SAAS服務(wù)形式的認(rèn)可大幅提升，預(yù)計(jì)2019年將達(dá)到54.6萬戶。

目前龍頭企業(yè)SaaS應(yīng)用產(chǎn)品豐富并且具備平臺(tái)基礎(chǔ)，加上傳統(tǒng)軟件本身較高的滲透率，所以保持較高的續(xù)費(fèi)率。其中，金蝶國際和用友網(wǎng)絡(luò)為國內(nèi)ERP廠商兩大龍頭，進(jìn)入SaaS領(lǐng)域較早，分別在2007年和2010年開始轉(zhuǎn)型云端，且云業(yè)務(wù)主要以SaaS為主。用友網(wǎng)絡(luò)和金蝶國際均有著豐富的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)和堅(jiān)實(shí)的客戶基礎(chǔ)，近年雖云業(yè)務(wù)客單價(jià)均有所降低，但隨著用戶量的增長，云業(yè)務(wù)收入快速增長。2018年，用友云和金蝶云營收增長率分別為108.0%和49.5%。此外，廣聯(lián)達(dá)造價(jià)業(yè)務(wù)SaaS轉(zhuǎn)型進(jìn)度加速，2018年云收入3.7億元，同比增長717%。

三大陣營已經(jīng)形成，傳統(tǒng)軟件公司轉(zhuǎn)型明顯

經(jīng)過多年發(fā)展，目前中國SAAS行業(yè)的已經(jīng)形成了三大陣營包括創(chuàng)業(yè)公司、互聯(lián)網(wǎng)巨頭和傳統(tǒng)軟件轉(zhuǎn)型。其中，創(chuàng)業(yè)公司、傳統(tǒng)軟件公司更多參與相對(duì)細(xì)分的市場以獲取壁壘。而互聯(lián)網(wǎng)公司更多從IM協(xié)同功能入手打造平臺(tái)化的生態(tài)系統(tǒng)，在自己核心應(yīng)用的基礎(chǔ)上重點(diǎn)發(fā)展第三方應(yīng)用的開發(fā)，培育移動(dòng)辦公應(yīng)用生態(tài)圈。

由于SaaS行業(yè)景氣度、成長確定性高，國內(nèi)SaaS企業(yè)通過借鑒海外SaaS企業(yè)經(jīng)驗(yàn)發(fā)展路徑及商業(yè)模式更加清晰，行業(yè)整體性成長機(jī)會(huì)逐步獲資本市場認(rèn)可。傳統(tǒng)軟件公司向SAAS轉(zhuǎn)型的案例較多，其中用友網(wǎng)絡(luò)2010年成立子公司暢捷通從事針對(duì)中小企業(yè)的軟件及云服務(wù)業(yè)務(wù)。而金蝶國際成立互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)部獨(dú)立運(yùn)營云服務(wù)業(yè)務(wù)。由上可見，國內(nèi)外的傳統(tǒng)軟件巨頭都采取了相對(duì)獨(dú)立的組織架構(gòu)進(jìn)行SAAS業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。此舉有利于提升企業(yè)內(nèi)部的業(yè)務(wù)發(fā)展效率。

市場呈高度分散化，競爭格局較不穩(wěn)定

據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示， 金蝶在2018 H1中國企業(yè)級(jí)SAAS廠商銷售收入占比5.1%，是國內(nèi)SAAS品牌銷售份額占比最多的。其中排名第二的是微軟的5.0%，SAP的4.3%，Salesforce的4.0%，甲骨文的3.8%。

從集中度來看，2018H1我國SAAS行業(yè)CR5為22.2%，較2017年的23.6%下降了1.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，市占率第一的金蝶國際近兩年云業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，但市場占比也從2017年7.2%下降至2018年5.1%。整體來看，我國當(dāng)前SAAS行業(yè)格局較為分散。

細(xì)分領(lǐng)域“獨(dú)角獸”還未出現(xiàn)，云CRM年復(fù)合增長40%+

對(duì)比發(fā)達(dá)國家市場，中國SaaS市場依舊處于初級(jí)的高速發(fā)展階段，發(fā)展相對(duì)成熟的細(xì)分市場有CRM、OA、IM以及協(xié)同應(yīng)用市場，并且，各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域并沒有出現(xiàn)“獨(dú)角獸”類的標(biāo)桿企業(yè)。其中CRM和OA是規(guī)模較大的細(xì)分領(lǐng)域，誕生了Salesforce和Workday等重量級(jí)公司，另外還有一些領(lǐng)域例如APM/客服等，也有相應(yīng)的上市公司例如Newrelic以及Zendesk。

國內(nèi)CRM產(chǎn)品曰趨成熟，市場競爭力也不斷增強(qiáng)，推動(dòng)了國內(nèi)大型企業(yè)CRM系統(tǒng)國產(chǎn)化程度的持續(xù)上升。國內(nèi)客戶市場形態(tài)和銷售模式與國外企業(yè)相差較大，需求差異造成國外CRM產(chǎn)品很難適用。從過去接觸企業(yè)的經(jīng)歷來看，企業(yè)同時(shí)在國夕卜和國內(nèi)CRM選型時(shí)，大多數(shù)企業(yè)都選擇了國內(nèi)軟件，以此可以看出這一趨勢在逐步增加。據(jù)T研究組織數(shù)據(jù)顯示， 2018年，CRM的市場份額為65.0億元，其中云CRM的規(guī)模為14.4億元，近五年我國云CRM市場復(fù)合增速高達(dá)44%。

行業(yè)“風(fēng)口”轉(zhuǎn)移，“新五大”行業(yè)占近50%

行業(yè)垂直型SaaS為特定行業(yè)提供SaaS服務(wù)，目前多為某一垂直領(lǐng)域中的傳統(tǒng)軟件商或行業(yè)解決方案服務(wù)商并行提供的SaaS服務(wù)，主要覆蓋的行業(yè)有：金融、教育、制造、建筑地產(chǎn)等。由阿里云發(fā)布《2017中國SAAS用戶研究報(bào)告》顯示，2017年，中國64.5%的SAAS用戶企業(yè)聚集在金融、教育、制造業(yè)、建筑地產(chǎn)、軟件開發(fā)五大風(fēng)口，其中金融行業(yè)SAAS應(yīng)用占中國SAAS行業(yè)應(yīng)用的18.9%，份額第一。

由阿里云發(fā)布《2018-2019中國SaaS市場洞察報(bào)告》顯示，2018年中國49.6%的SAAS用戶企業(yè)聚集在制造業(yè)、金融、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、軟件開發(fā)新五大行業(yè)，新五大行業(yè)多數(shù)與大數(shù)據(jù)有關(guān)。與2017年五大行業(yè)對(duì)比可知，SAAS行業(yè)“風(fēng)口”發(fā)生遷移，逐步偏向數(shù)字化發(fā)展。

投資活躍度有所降溫，數(shù)據(jù)服務(wù)備受關(guān)注

從投資事件數(shù)量上來看，國內(nèi)SaaS投資活躍度略有下降，但整體而言還是比較穩(wěn)定的，中間的波動(dòng)也是隨著特定時(shí)間節(jié)點(diǎn)（如春節(jié)）產(chǎn)生的。2019年1-4月，國內(nèi)SaaS行業(yè)共發(fā)生52起融資。其中，1月融資11起；2月受春節(jié)假期影響，融資僅有4起；3月融資14起；4月融資23起。無論是融資總數(shù)還是單月數(shù)量，2019年融資事件數(shù)量都無法與2018年同期相提并論，2019年前4月融資數(shù)量僅為2018年同期的40%。

從融資輪次的角度來看，2019年前4月的融資事件會(huì)發(fā)現(xiàn)，去掉戰(zhàn)略投資事件后，B輪前的早期投資共19起，B輪后（包含B輪）的事件共16起，分布比較平均。

2019年前4月SaaS投資，數(shù)據(jù)服務(wù)非常受投資人關(guān)注，融資數(shù)量達(dá)到了28起，這些獲得融資的數(shù)據(jù)服務(wù)公司，多數(shù)服務(wù)于政府、金融以及大型企業(yè)。其余領(lǐng)域融資數(shù)量分布較為均勻，人力資源7起；銷售營銷6起；客戶服務(wù)3起；法律服務(wù)和辦公OA領(lǐng)域各融資1起。

當(dāng)前，政府及大型企業(yè)對(duì)數(shù)字資產(chǎn)價(jià)值的理解和重視也大幅提升，國內(nèi)ToB市場已經(jīng)進(jìn)入了云計(jì)算+大數(shù)據(jù)+人工智能的時(shí)代，數(shù)據(jù)服務(wù)公司得到更多的融資，剛好符合當(dāng)前國內(nèi)SaaS產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律。

2019年1-4月，阿里巴巴、騰訊在國內(nèi)SaaS行業(yè)各完成3起投資；百度、京東各投資了1起。BATJ四大巨頭總計(jì)投資8起，占總體比例為15%。另外，其他知名投資公司如IDG和經(jīng)緯中國投資也不多，各為2起。剩余投資公司絕大多數(shù)只在SaaS行業(yè)出手一次。

未來中國SAAS行業(yè)發(fā)展趨勢分析

經(jīng)過研究分析，前瞻認(rèn)為，未來中國SAAS行業(yè)將呈現(xiàn)出如下發(fā)展特點(diǎn)：

——水平垂直化混合型發(fā)展，未來3-5年，中國SAAS產(chǎn)品將進(jìn)一步向“垂直化”發(fā)展。企業(yè)級(jí)SAAS通用型廠商未來會(huì)加大特定行業(yè)定制化服務(wù)。各大垂直行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域也會(huì)不斷涌出新興SAAS廠商和傳統(tǒng)軟件轉(zhuǎn)型廠商。

——中小型企業(yè)依舊是主要戰(zhàn)場，由于中小型企業(yè)流程化、規(guī)范化水平相比大型集團(tuán)型企業(yè)偏低一些（根據(jù)36氪數(shù)據(jù)，中小企業(yè)信息化程度僅有10%左右），以及受到成本和效率等方面的考慮，對(duì)SAAS產(chǎn)品的接受程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)要高于大型企業(yè)。因此，未來3-5年，中小型企業(yè)依舊是SAAS產(chǎn)業(yè)的主要需求市場。

——行業(yè)快速增長，重點(diǎn)挖掘垂直細(xì)分領(lǐng)域的潛在龍頭，截至目前，在ERP、CRM等核心企業(yè)管理軟件SAAS服務(wù)領(lǐng)域，相比于國際市場，我國仍缺乏有力的國內(nèi)領(lǐng)導(dǎo)者。但是隨著SAAS市場的快速增長，近年來在SAAS領(lǐng)域有布局的企業(yè)的云業(yè)務(wù)都取得了不錯(cuò)的增長。而對(duì)于上市公司而言，大部分以云轉(zhuǎn)型企業(yè)為主。其中專業(yè)垂直型SAAS潛在龍頭和行業(yè)垂直型SAAS龍頭由于已經(jīng)具備產(chǎn)品優(yōu)勢且豐富的產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)，在云轉(zhuǎn)型過程中更加得心應(yīng)手，而且轉(zhuǎn)型過程中有望為SAAS廠商帶來面向中小型企業(yè)的增量市場，有望成為細(xì)分領(lǐng)域潛在龍頭。

更多數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國SAAS(軟件運(yùn)營服務(wù))行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

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