作者|齊子概    來源|市值榜(ID：shizhibang2021)

1995年，中國剛剛接入國際互聯(lián)網(wǎng)。

王興還在福建龍巖讀高一，他家境富裕，父親王苗給他買了臺電腦，他成了中國最早接觸互聯(lián)網(wǎng)的一批人。

千里之外青島的中國海洋大學，迎來了一位叫姚勁波的化學系新生，他并不是很情愿來到這里，他真正感興趣的是計算機，入學后很長一段時間里，他甚至想退學重考。

這兩位相隔千里的年輕人，出于對計算機的愛好，在日后的十幾年中，他們一頭扎進互聯(lián)網(wǎng)，并在一個賽道上進行交鋒。

更早畢業(yè)的姚勁波，在2005年效仿美國的Craigslist.org，成立了分類信息網(wǎng)站58同城，稍早一些，他憑借創(chuàng)辦易域網(wǎng)——一家網(wǎng)絡域名交易公司，賺到了第一桶金、參與創(chuàng)辦了學大教育，已經(jīng)聲明鵲起。

分類信息網(wǎng)站，其實是本地生活O2O的雛形。

王興創(chuàng)辦的美團比58同城晚了五年，但他們的故事將呈現(xiàn)出兩個走向：往前，姚勁波的58同城是明星企業(yè)，備受投資人青睞，但隨后將逐步走向邊緣化；往后，美團將在慘烈的“千團大戰(zhàn)”中存活下來，倒在它面前的，包括58的團購項目，王興將以更激烈的姿態(tài)進入本地生活的每個領域。

01

姚勁波與王興的第一次交鋒

早期的58同城進展順利，姚勁波很快拿到了賽富資本A輪500萬美元的融資。

即便08年的時候，58同城受金融危機影響一度走到破產(chǎn)邊緣，但這只是個小插曲，因為很快，軟銀富賽追加了4000萬的投資，2010年，其又拉著DCM進行了第二輪1500萬美元投資，再到2010年12月初，姚勁波又拿到了華平創(chuàng)投6000萬美元的第三輪融資。

58的順遂離不開兩個原因：

第一，當時中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)仍處于萌芽期，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的主流路徑，是最先嗅到互聯(lián)網(wǎng)風向的那批人，他們在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展更加成熟的美國，找到一個商業(yè)模式，然后照搬到中國進行本土化。

在美國有了參考對象，他們更容易被資本市場認可。58創(chuàng)立之初，姚勁波的設想便是，只要有用戶量和收入支撐，再過兩三年就去上市。“美國市場肯定認可我們的公司，我只需要說自己的目標是中國行業(yè)最大、是中國的Craigslist就行了。”

第二，58幸運地符合了平臺經(jīng)濟的特征。

平臺經(jīng)濟有四個主要特征：依賴用戶的高度參與、供求雙方的信息精確匹配、雙邊網(wǎng)絡外部性及大規(guī)模跨界。

在當時，市場上分類信息網(wǎng)站并不多，58同城實際上掌握了先發(fā)優(yōu)勢，它將本地商戶服務信息進行整合，以廣而全的信息發(fā)布的方式，解決用戶的信息需求。

這也決定了58同城的商業(yè)模式：基于用戶基礎獲得信息與流量，向企業(yè)用戶收取接入這些信息與流量的費用，同時向商戶收取會員費用。

這是典型的流量思維，在互聯(lián)網(wǎng)人口紅利期，58同城的核心優(yōu)勢，正是豐富的信息服務、長期培養(yǎng)起來的用戶習慣、以及領先的行業(yè)地位。

在那個階段，重要的是信息的廣度與用戶瀏覽量，在信息分類的賽道里，這兩點足以讓58同城樹起護城河。

這也是為什么，2011年，58同城主要的競爭對手趕集網(wǎng)獲得紅杉資本與今日資本的C輪融資后，促使58同城投入了近千萬美元大打廣告戰(zhàn)，廣告戰(zhàn)的高潮在2014年，兩家的廣告投放總和超過了15億元。

不過后來姚勁波發(fā)現(xiàn)打來打去是一場內(nèi)耗，動了收購趕集網(wǎng)的心思。

一則有趣的故事是，2013年58同城赴美上市后，姚勁波保持著三四個月給趕集網(wǎng)創(chuàng)始人楊浩涌發(fā)一條短信的動作，短信內(nèi)容大多是“聊聊”“兩家合了吧”之類。

58同城成立8年后，姚勁波迎來了兩個高光時刻：2013年，58同城赴美上市；2015年，58同城并購了它最大的競爭對手趕集網(wǎng)，在信息分類這條賽道上，再也沒有了對手。

這時的58同城，實際上已經(jīng)走進了流量批發(fā)的舒適區(qū)，這讓他錯過了在本地生活O2O領域的大好機會。

2010年美團成立，以團購模式進入本地生活賽道，它長成了一個超級生活平臺，用戶與商家可以在線上進行交易，線上線下被打通，它關心流量，但更關心用戶黏性，它提供信息資訊，但又不限于信息服務，而是依托這個平臺提供本地生活服務。

這事實上也是姚勁波最好的機會，王興更像是在姚勁波的基礎上，往前邁了一步，用交易串起了生活服務。

58同城及美團，代表著本地生活O2O的兩條路線：前者直接切入本地生活信息服務，而美團則是以團購出發(fā)，起初重點布局餐飲領域，后期逐步成長為涉入本地生活服務領域的交易平臺。

雖然2010年6月，58同城也上線了團購業(yè)務，但即使是在鼎盛期，58在團購業(yè)務上的資源投入，也不到公司的10%。

一位58的老員工對此覺得惋惜：“當時只是想占個坑，所以初期的投入并不大，但沒想到美團瞬間就起來了，等58自己想砸錢做大時發(fā)現(xiàn)，已經(jīng)來不及了”。

02

新的秩序：58掉隊

2015年合并趕集網(wǎng)之后，58同城的市值逼近百億美元，同期美團合并大眾點評，估值在150億美元上下。

五年之后，58同城從美股私有化，退市的價格是87億美元，美團的市值則已經(jīng)邁過3000億美元的高位，成為中國互聯(lián)網(wǎng)市值第三高的企業(yè)。

姚勁波陷入尷尬境地。

有兩個問題值得討論：一是為什么58同城的團購沒做起來，二是為什么58依舊是分類信息平臺的老大，但卻在后來一步步被邊緣化。

有一種觀點認為，58同城最大的錯誤，在于對本地生活服務的理解出現(xiàn)了偏差：姚勁波在本地生活服務領域堅持做一家輕公司。

至少在2013年上市之前，58同城的核心價值仍然停留在信息層面，對平臺而言，只有信息，不足以構(gòu)建起交易閉環(huán)，進而導致對用戶的價值十分有限。

直到去年的“58神奇日”上，姚勁波才表示，58同城正在從一個以流量收入為主的平臺邁向?qū)硪苑帐杖霝橹鞯臅r代。

這又反過來導致了另外一個問題，當用戶與平臺的聯(lián)結(jié)紐帶更多是信息，這其實是一種弱關系，用戶用完即走，并不會長期留在平臺上，簡單來說就是，信息服務的廣度能夠吸引用戶，但深度不足、連接不足，很難留住用戶。

王興實際上比姚勁波更往前邁了一步，2017年接受媒體采訪時，王興稱美團在各個垂直行業(yè)都在做更深層次的連接。“在餐飲，我們最早提供信息，后來提供交易，再提供外賣的配送。我們現(xiàn)在還給餐飲老板提供ERP系統(tǒng)，我們會往B端走，扎得更深。”

在王興看來，純粹的C端、純粹的連接，“騰訊一個人干就好了”。

此外，2015年以后，互聯(lián)網(wǎng)正在呈現(xiàn)出新的特征：廉價流量消失，線上獲客難度進一步加大，移動互聯(lián)網(wǎng)的引爆性紅利即將吃完。

這年，王興提出來“互聯(lián)網(wǎng)競爭的下半場開始了”，他認為，下半場是ARPU值（每用戶平均價值）的體現(xiàn)，是大數(shù)據(jù)和人工智能的突破，行業(yè)競爭模式從外部競爭升級到打造企業(yè)核心競爭力。

也就是說，純粹的流量思維，在互聯(lián)網(wǎng)的下半場競爭中，已經(jīng)不再是萬能法寶。

更何況，移動互聯(lián)網(wǎng)時代的戰(zhàn)爭，微縮為一個個超級App的戰(zhàn)爭，而從網(wǎng)頁端向移動端的轉(zhuǎn)型，并非是一個簡單的搬運過程。

這個時候，王興的美團與姚勁波的58同城，實際上是兩個模式。

美團以酒店、電影、外賣等高頻業(yè)務切入，進入生活O2O領域的模式雖然重，但用戶在其平臺上交易習慣的建立，讓其后來切入更多生活服務之時會更加順暢。

這是因為，美團商業(yè)模式的內(nèi)核其實是交易，后來王興帶領美團切入多個領域，陷入了邊界爭議，他在采訪中說“太多人關注邊界，而不關心核心”，在王興口中，那個核心是服務，那最終凝練成一句話：「We help people eat better,Live better」。

58同城更多還是一個信息服務平臺，2014年它引入騰訊時，姚勁波稱主要考慮了兩個因素：一是騰訊在PC和移動都有很大的流量，這些入口對58有巨大價值，58的產(chǎn)品可以跟騰訊的流量和資源無縫對接；二是58同城的用戶之間缺乏社交關系，和騰訊合作能引進騰訊的社交關系，提升產(chǎn)品信任度和用戶體驗。

自2013年上市以后，58同城也在不斷擴充邊界，它投資或并購了e代駕、駕校一點通、安居客、土巴兔等多家公司，但它并沒有像美團那樣靠交易將這些業(yè)務并到一個生態(tài)里，沒過太久，這些業(yè)務將被一個個分拆出來獨立發(fā)展。

姚勁波在極力擴充規(guī)模，但在網(wǎng)絡效應上，卻沒有幫助58走出一條穩(wěn)固的道路。

03

拆分上市是“靈丹妙藥”？

現(xiàn)在的58同城，依然是一個邊界很廣、信息很豐富的平臺，招聘、房產(chǎn)、二手電商、家政服務等等，姚勁波做著幾年前就在做的事情。

圍繞著58的爭議一直存在：58的疆域很廣，卻在很多業(yè)務上淺嘗輒止，在它涉足的很多垂直領域，都沒能將先發(fā)優(yōu)勢延續(xù)下去。

這給外界一種印象，即58看起來什么都在做，卻什么也沒做好。

2017年底的一次視頻訪談中，姚勁波回應爭議，他稱58同城設想在每一個垂直領域并購一家公司，充分發(fā)揮58同城平臺的頭部效應，最終干掉所有垂直網(wǎng)站。

所以過去的幾年里，姚勁波將58同城“化整為零”，過去統(tǒng)歸于一個平臺的子業(yè)務，被陸續(xù)分拆出來。

去年58同城私有化之后，姚勁波對公司的組織架構(gòu)進行了一次調(diào)整，從橫向分類信息平臺變成了3到5個垂直產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的平臺，他希望他們能夠獨立走向資本市場，有獨立的管理團隊，而且在每一個產(chǎn)業(yè)都扎根足夠深。

當前，58同城已經(jīng)拆分出多家獨立業(yè)務：安居客、天鵝到家、快狗打車、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、斗米兼職、58同鎮(zhèn)、58同城大學、車好多。

安居客、天鵝到家、快狗打車，都已經(jīng)遞交過招股書。不過今年大量的黑天鵝事件影響下，天鵝到家的上市已經(jīng)被擱置，安居客和快狗打車將上市目標放在了香港。不過最新消息顯示，安居客招股書已呈“失效”狀態(tài)。

比起漫長的上市等待，姚勁波面臨的更大挑戰(zhàn)在于，在這些領域，它們都面臨著強敵。

同城物流市場，行業(yè)第一的貨拉拉市場占比過半，快狗雖位居第二，但市場份額只有5.5%；房產(chǎn)中介領域，安居客最大的競爭對手貝殼去年已經(jīng)赴美上市，當前市值超200億美元。

二手電商平臺，閑魚與轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)占據(jù)了市場九成份額，但申萬宏源提供的數(shù)據(jù)顯示，閑魚的市場滲透率為72.9%，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)則為33.1%。

天鵝到家倒是家政服務賽道的頭部玩家，但目前仍處于虧損狀態(tài)。2018年到2020年，分別虧損了5.91億元、6.16億元、6.15億元。

回到2016年，在烏鎮(zhèn)舉辦的第三屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會上，姚勁波在一場演講中表示，此前李彥宏認為移動互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)沒有可能出現(xiàn)獨角獸，他并不認同這一說法，認為移動互聯(lián)網(wǎng)還有未來，還有很多機會。

再到去年年底，他公開放言：如今，所有的產(chǎn)業(yè)都值得再做一遍。

現(xiàn)實顯然不像姚勁波想的那樣順利，58同城在多個垂直領域同時發(fā)力，但這些領域留給他的機會已經(jīng)很小了。

在姚勁波涉足的垂直賽道，除了大多都有強勁對手外，資金壓力也是不容忽視的問題。

在早期的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)世界，選中一條空白賽道，在資本的助力下快速積累起用戶規(guī)模，商業(yè)模式甚至可以慢慢找，這是慣用的打法。

2005年的58同城是這么長大的，但這家公司的成長速度沒有跟上互聯(lián)網(wǎng)的進化速度，陷入到流量思維的僵局中，錯失了本該屬于它的本地生活O2O良機。

而當下資本對互聯(lián)網(wǎng)的興趣已經(jīng)遠不及前幾年，消費、芯片、硬科技才是當下資本追逐的對象。

58同城現(xiàn)在所涉獵垂直領域，要找到新的增長機會，用投入換取擴張是一條避不開的路。擴張的前提是要有充足的資金，融資顯得愈加重要，這是姚勁波需要跨過的一道坎。

2017年5月，接受晚點采訪時，王興被問到這樣一個問題：美團目前的幾塊業(yè)務，各自多長時間可以結(jié)束戰(zhàn)役？

王興答：當我們的市場滲透率超過50%的時候，如果不犯愚蠢的錯誤，就很難被翻盤。我們希望每個領域都做到第一，至少確保第二。但我們并不指望完全消滅敵人，所有人在下半場都要接受競合才是新常態(tài)。

當下，如果用同樣的問題來問姚勁波，他或許沒有這樣的底氣。

參考文獻

[1]《中國生活服務O2O市場專題研究報告》，易觀智庫；

[2]《58同城：本地信息之王到超級服務提供商》，中金公司；

[3]《58同城姚勁波：兩次敲鐘后，我要干掉所有垂直網(wǎng)站》，我有嘉賓；

[4]《姚勁波談58退市：做這個選擇是不容易的》，新浪財經(jīng)；

[5]《專訪姚勁波：58同城為什么接受騰訊投資？》，騰訊科技；

[6]《58同城的變數(shù)和底牌》，新芒daybreak；

[7]《對話王興：太多人關注邊界，而不關注核心》，晚點LatePost；

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：市值榜(ID：shizhibang2021)，作者：齊子概