股市與樓市一度被認為是此消彼漲的關(guān)系，當股市從6124點高位坐滑梯下降后，樓市在此階段總體而言，在各種政策舉措的抑制下，仍然倔強上升。

現(xiàn)在境內(nèi)經(jīng)濟形勢已經(jīng)大不相同，如果股市下挫，樓市大幅上升的可能性不大，如果樓市下挫，股市大幅上升的可能性也不大。

原因在于對經(jīng)濟的預(yù)期，導致匯率高低與貨幣的真實購買力不同。

各家研究機構(gòu)對人民幣匯率的爭議層出不窮，荷蘭合作銀行集團(Rabobank Group)預(yù)計，以現(xiàn)在的外儲消耗速度，到今年12月初，中國央行將不得不停止支持人民幣匯率，任由人民幣貶值。這是我們熟知的人民幣匯率崩潰論。

另一方面，有些國際機構(gòu)并不認可上述悲觀判斷，國際貨幣基金組織(IMF)副發(fā)言人穆雷9月4日指出，近期我們見到的市場動蕩是市場對中國增強匯率彈性之舉的反應(yīng)，但這并不能成為IMF對人民幣納入SDR籃子發(fā)出擔憂之聲的理由。這不是IMF第一次對人民幣表達樂觀。沒有人認為全球經(jīng)濟與中國經(jīng)濟足夠好，但認為全球經(jīng)濟與金融市場會回到2008年?太悲觀了吧。

暫且把人民幣是漲還是跌放到一邊，如果中國經(jīng)濟與外匯儲備足夠支撐人民幣，人民幣目前漲跌是可以控制的，我們將會看到，證券與貨幣市場的風險是可以控制的。

以前股市下挫，不會讓中國實體經(jīng)濟傷筋動骨，中國股票市場牛熊市并不罕見，并且大多數(shù)時間熊市的時間長于牛市，卻沒有人因此懷疑中國經(jīng)濟會崩潰，并且當時人民幣在可以控制的范圍之內(nèi)，由于貿(mào)易順差等因素，中國外匯占款在大幅增加。

市場進入熊市?沒關(guān)系，在金融領(lǐng)域房地產(chǎn)、債券、股票作為抵押品的價值不會發(fā)生太大的變化。企業(yè)可以用債券或者股權(quán)進行抵押，如果市場估值很高，銀行打個5折，順利地放出現(xiàn)金潤滑經(jīng)濟。如果市場不好、公司小，銀行打3折、4折放款，企業(yè)也因此形成了比較明確的預(yù)期。并且，最好的是，在經(jīng)歷了一輪熊市之后，房地產(chǎn)、債券、股票總有上升的時候，一切盡在掌握。

現(xiàn)在，恐慌加劇，人們對于復(fù)蘇心里沒底。截止8月26日的一周內(nèi)，全球股票型基金當周資金流出規(guī)模高達295億美元，自從2002年這一數(shù)據(jù)誕生以來首次出現(xiàn)，糟糕程度甚至超過了2008年金融危機時期的任何一周。不僅如此，連債券型基金也在流出，人們把現(xiàn)金放入貨幣市場基金和貴金屬基金，這就意味著他們不大相信股票，也不大相信債券。等等，全球經(jīng)濟不是從2008年以來復(fù)蘇了嗎?沒有人知道怎么會這樣，最大的可能性是，這次經(jīng)濟復(fù)蘇還沒有經(jīng)受得起時間的考驗。

匯率市場一樣糟糕，除了避險貨幣之外，其他貨幣來回波動，傳統(tǒng)上的安全“好貨幣”瑞郎受到青睞、硬通貨幣歐元、日元等兌美元上升，而傳統(tǒng)的商品型貨幣如加元、澳元等，已經(jīng)跌得找不到回家的路。商品貨幣下行，說明實體經(jīng)濟進入全球緊縮。

匯率恐慌性下行，股票市場急挫，現(xiàn)在澳大利亞股市恐怕不是好的投資標的。這可以理解，因為上市公司贏利下降了，問題在于，為什么澳大利亞、加拿大房地產(chǎn)還在大幅上升?中國的股市與樓市會不會出現(xiàn)加拿大式的情況?股市下跌而房地產(chǎn)繼續(xù)上升?

可能性不大，中國是移民輸出國，加拿大是移地輸入國，很多人趕著牛羊移民到澳大利亞、加拿大，房地產(chǎn)是落腳的必備之物，一旦房地產(chǎn)上升，就會有人投資房地產(chǎn)。中國要避免的是進入1997年東南亞模式，匯率下行，股市樓市下挫，本國貨幣購買力大幅下降。

現(xiàn)在一定要打消明確的升值、貶值預(yù)期，防止被鯊魚盯上，成合圍之勢。

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