黃金行業(yè)主要上市公司：招商黃金（000506.SZ）；山金國際（000975.SZ）；湖南黃金（002155.SZ）；中金黃金（600489.SH）；山東黃金（600547.SH）；赤峰黃金（600988.SH）；西部黃金（601069.SH）；老鳳祥（600612）；周大生（002867）；潮宏基（002345）等

本文核心數(shù)據(jù)：中國黃金消費量；中國黃金行業(yè)下游需求分布；中國黃金首飾消費量；中國金幣及金條消費量

國內(nèi)黃金消費需求波動變化

從我國黃金消費需求來看，2017-2022年我國黃金消費量呈波動變化。2018年全國黃金消費量到達頂峰，達1151.43噸；2025年我國黃金消費量950.10噸，同比下降3.57%

金條及金幣需求占主導(dǎo)

黃金的需求主要分為消費需求、儲備需求和投資需求三個方面：其中消費需求包括珠寶首飾、工業(yè)領(lǐng)域的用金需求，經(jīng)濟的發(fā)展速度與狀況決定了黃金的工業(yè)及居民消費需求。儲備需求是各國央行用于防范金融風(fēng)險而進行的黃金官方儲備。而黃金的投資需求包括購買金條金幣、黃金ETFS等產(chǎn)品用于滿足投資者儲值及保值的需求，包括對抗通貨膨脹，面對經(jīng)濟衰退以及國際地緣政治問題等政治、經(jīng)濟和金融風(fēng)險時的避險需求等。

根據(jù)中國黃金協(xié)會，2022年至2025年間，中國黃金行業(yè)的下游需求由傳統(tǒng)的消費主導(dǎo)轉(zhuǎn)向投資主導(dǎo)。具體表現(xiàn)為黃金首飾的消費占比持續(xù)且大幅下降，而金條及金幣的投資需求占比則相應(yīng)快速上升，兩者占比在2025年出現(xiàn)交叉反轉(zhuǎn)；與此同時，工業(yè)及其他用金需求占比保持相對穩(wěn)定。表面市場對黃金的金融資產(chǎn)屬性認同度正在快速提升，并已取代其商品裝飾屬性成為現(xiàn)階段需求的主要驅(qū)動力。

黃金首飾消費量快速下降

具體來看，隨著黃金首飾產(chǎn)品的價格不斷增長，消費量在2023-2025年持續(xù)下降。2025年中國黃金首飾消費量下降至363.84噸，同比下降了31.61%。

金幣及金條消費需求高速增長

與此同時，消費者對黃金投資屬性的認知不斷深化，2025年我國金條及金幣消費量首次超越黃金首飾消費量，標志著黃金市場消費結(jié)構(gòu)迎來階段性轉(zhuǎn)變。2025年金條及金幣消費量為504.24噸，同比增長35.14%。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國黃金行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、IPO工作底稿咨詢等解決方案。在招股說明書、公司年度報告等任何公開信息披露中引用本篇文章內(nèi)容，需要獲取前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的正規(guī)授權(quán)。

更多深度行業(yè)分析盡在【前瞻經(jīng)濟學(xué)人APP】，還可以與500+經(jīng)濟學(xué)家/資深行業(yè)研究員交流互動。