行業(yè)主要上市公司：長江電力(600900)、華能水電(600025)、湖南發(fā)展(000722)、閩東電力(000993)、黔源電力(002039)、三峽水利(600116)、桂冠電力(600236)、桂東電力(600310)、西昌電力(600505)、郴電國際(600969)、湖北能源(000883)等

本文核心數(shù)據(jù)：行業(yè)市場份額;行業(yè)市場集中度

1、中國水力發(fā)電行業(yè)區(qū)域競爭格局

從裝機(jī)容量分布來看，截至2024年末，我國水力發(fā)電規(guī)模最大的省份為四川省，水電裝機(jī)容量達(dá)到了9770萬千瓦，其次為云南，裝機(jī)容量為8360萬千瓦;排名二到十位的省份分別為湖北、貴州、廣東、廣西、福建、青海、湖南和浙江，裝機(jī)容量在1000-4000萬千瓦不等。

水電發(fā)電量為行業(yè)中游領(lǐng)域的主要發(fā)展評價(jià)指標(biāo)之一，2024年中國水力發(fā)電量最多地區(qū)為四川，水力發(fā)電量為4045.43億千瓦時(shí);其次是云南地區(qū)水力發(fā)電量為3304.33億千瓦時(shí);再次是湖北地區(qū)水力發(fā)電量為1673.96億千瓦時(shí)。

2、中國水力發(fā)電行業(yè)企業(yè)競爭格局

——中國水力發(fā)電行業(yè)競爭梯隊(duì)分析

我國的水力發(fā)電行業(yè)以國有壟斷為主，除了五大發(fā)電集團(tuán)以外，我國水電業(yè)務(wù)也有眾多優(yōu)秀的發(fā)電企業(yè)。五大集團(tuán)以外的企業(yè)以長江電力為代表，是單體水電裝機(jī)容量最大的企業(yè)。按照水電裝機(jī)容量份額，我國水力發(fā)電行業(yè)競爭梯隊(duì)大致可以分為兩個(gè)梯隊(duì)，五大集團(tuán)及長江電力居于第一梯隊(duì)。

——中國水力發(fā)電行業(yè)市場份額及集中度

從中國水力發(fā)電行業(yè)的裝機(jī)容量情況來看，長江電力是單體水電裝機(jī)容量最大的企業(yè)，2024年長江電力水電裝機(jī)量占到全國的16%以上，五大發(fā)電集團(tuán)旗下的水電總裝機(jī)規(guī)模約占到全國的三分之一以上;從水電發(fā)電量情況來看，2024年長江電力發(fā)電量占比超過20%，五大發(fā)電集團(tuán)旗下的水電發(fā)電量約占到全國的20%。從市場集中度來看，我國水電裝機(jī)容量五大集團(tuán)與長江電力總和接近市場的一半份額;水電發(fā)電量占到全國的30%以上，行業(yè)集中度較高。

注：①集團(tuán)數(shù)據(jù)根據(jù)旗下公司水電相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)得來;②市場份額根據(jù)各集團(tuán)/企業(yè)數(shù)據(jù)除以公布的全國數(shù)據(jù)得來。

——中國水力發(fā)電行業(yè)上市企業(yè)業(yè)績情況

中國水力發(fā)電行業(yè)部分上市公司中，華能水電、西昌電力、長江電力主要專注于水力發(fā)電行業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)。從區(qū)域布局情況來看，上市企業(yè)以周邊地區(qū)為主，湖北能源在秘魯有所布局。

從企業(yè)水力發(fā)電業(yè)務(wù)的競爭力來看，長江電力、華能水電、桂冠電力的競爭力較強(qiáng)，主要表現(xiàn)在企業(yè)重點(diǎn)專注于水電業(yè)務(wù)，同時(shí)相關(guān)業(yè)務(wù)的業(yè)績情況也處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

3、中國水力發(fā)電行業(yè)競爭狀態(tài)總結(jié)

從五力競爭模型角度分析，電力是社會(huì)生產(chǎn)活動(dòng)的必需品，水力發(fā)電作為一種可再生能源，與火電相比具有優(yōu)先調(diào)度的優(yōu)勢，因此傳統(tǒng)的火力發(fā)電對行業(yè)的威脅較小，但逐漸發(fā)展的新能源發(fā)電對水力發(fā)電行業(yè)的威脅有所增大，如近年發(fā)展較熱的風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電、生物質(zhì)能發(fā)電等。從新進(jìn)入者威脅情況來看，水電開發(fā)周期長、投資金額大，并且存在環(huán)境、跨省開發(fā)、跨區(qū)域售電、大量移民等問題，因此，由政府認(rèn)定投資主體并逐一核準(zhǔn)項(xiàng)目，特大型項(xiàng)目須上報(bào)中央部委核準(zhǔn)，并在國務(wù)院辦公會(huì)上會(huì)商，行業(yè)進(jìn)入的高門檻使得新進(jìn)入者的威脅較小。同時(shí)，水力發(fā)電行業(yè)以國有壟斷為主、原材料和設(shè)備的供應(yīng)充足、下游需求比較穩(wěn)定，因此行業(yè)競爭、上游議價(jià)能力和下游議價(jià)能力均處于適中的水平。根據(jù)以上分析，對各方面的競爭情況進(jìn)行量化，1代表最大，0代表最小，目前我國水力發(fā)電行業(yè)五力競爭總結(jié)如下：

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國水力發(fā)電行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》

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