行業(yè)主要公司：三夫戶外(002780.SZ);探路者(300005.SZ);安踏(02020.HK);英派斯(002899.SZ);舒華體育(605299.SH);信隆健康(002105.SZ);華立科技(301011.SZ)等

本文核心數(shù)據(jù)：個人冰雪裝備融資規(guī)模;個人冰雪裝備投資規(guī)模

投融資2025年恢復(fù)熱度

從個人冰雪裝備行業(yè)投融資來看，2015-2025年共有投資事件33件，投資金額5.94億元，整體投資金額較小，在千萬元級別。2021年是投資熱度最高的年份，投資事件7件，投資金額1.85億元，平均每件投資2642萬元。2022年開始投資熱度下降。

注：2025年時間截止10月15日;2020年暫未有投資

從單筆投資金額來看，主要為千萬元級別投資，2015-2024年呈現(xiàn)波動上升趨勢，2019年投資平均金額下降至300萬元，2021-2023年受到政策影響冰雪產(chǎn)業(yè)投資熱度升溫，投資金額從2600萬元上升至4000萬元/件。2024年項目評價投資額遇冷至2000萬元，2025年前10月平均投資金額恢復(fù)到3000萬元。

企業(yè)投融資部分事件匯總

主要的融資事件如下：

注：投融資數(shù)據(jù)截至2025年10月15日，下同

天使輪是主要融資輪次

根據(jù)企業(yè)融資輪次來看，目前行業(yè)內(nèi)主要是天使輪投資，占比44%，其次是，A輪，占比28%，暫未出現(xiàn)B輪以上的融資。從投資輪次特征來看，個人冰雪裝備行業(yè)尚處發(fā)展初期，市場需求仍在培育階段，多數(shù)企業(yè)聚焦產(chǎn)品研發(fā)與初步試銷，尚未形成規(guī)?；癄I收與成熟盈利模式。行業(yè)技術(shù)積累較淺，高端市場依賴進口，本土企業(yè)缺乏可支撐后期融資的規(guī)?；瘮U張能力。

PE/VC和企業(yè)是投融資主要類型

綜合整體投資主體來看，PE/VC和企業(yè)是投融資的主要機構(gòu)類型，均占比47%，有部分基金涉及投資，占比6%。個人冰雪裝備行業(yè)企業(yè)投資占比高，行業(yè)貼近消費端，市場需求驅(qū)動明確，企業(yè)可直接對接用戶需求并實現(xiàn)協(xié)同。傳媒企業(yè)能嫁接營銷資源，地產(chǎn)可結(jié)合冰雪場景開發(fā)，服裝企業(yè)具備制造與渠道優(yōu)勢，跨界投資易形成合力。該領(lǐng)域?qū)儆谑袌鰧?dǎo)向為主，因此政府基本不參與行業(yè)的投資。

投資目的地為北京

根據(jù)企業(yè)投融資目的地來看，目前行業(yè)內(nèi)資金主要流向北京，占比72%。其次是上海，占比12%，西安、福州、哈爾濱仍有一部分投資，占比較低。北京憑借冬奧遺產(chǎn)與政策扶持，打造冰雪經(jīng)濟集聚區(qū)，資本人才密集且賽事資源豐富，成為產(chǎn)業(yè)核心樞紐。上海作為國際消費中心，冰雪消費需求旺盛，依托賽事與室內(nèi)場館形成市場引力，資本活躍度高。哈爾濱雖有冰雪資源但側(cè)重場地裝備，西安福州消費規(guī)模與產(chǎn)業(yè)集群尚未成熟，對資本吸引力較弱，故投資占比低。

行業(yè)基金主要瞄準早期布局

目前投資個人冰雪裝備行業(yè)基金紅杉種子基金、新動金鼎體育基金。冰雪經(jīng)濟受政策扶持與消費升級驅(qū)動，規(guī)模向萬億級邁進，個人裝備需求隨參與度提升而擴張，國產(chǎn)化替代空間顯著。新動金鼎體育基金以冰雪等細分市場為投資主線，契合其體育生態(tài)圈布局戰(zhàn)略。紅杉種子基金聚焦早期創(chuàng)新，瞄準雪鸮科技等企業(yè)的技術(shù)與設(shè)計突破，搶占賽道成長機遇。

收購重組主要為縱向一體化

個人冰雪裝備行業(yè)兼并事件較少。2019年，特步欲要進入高端化學業(yè)務(wù)系列，收購了K-Swiss和Pa/ladium品牌。但由于K-Swiss和Pa/ladium品牌自收購后持續(xù)虧損(累計虧損超過1億美元)影響了特步上市公司的業(yè)績，特步國際在2024年5月以1.51億美元的價格，將持有這兩個品牌的子公司KP Global出售給了其控股股東丁水波家族。這意味著K-Swiss和Palladium從特步的上市公司體系中剝離，轉(zhuǎn)為丁水波家族的私人控股資產(chǎn)。

2020年，萊茵體育以發(fā)行股份的方式購買文旅集團持有的成都文化旅游發(fā)展股份有限公司63.34%股份。2023年，豫園股份發(fā)布公告，以4.601億日元收購日本項目公司GK KM100%股權(quán)。上述并購有利于企業(yè)拓展冰雪業(yè)務(wù)，增強企業(yè)在冰雪產(chǎn)業(yè)的競爭力，包括對個人冰雪裝備的市場運營經(jīng)驗。

個人冰雪裝備投融資總結(jié)

冰雪裝備行業(yè)投融資呈現(xiàn)少數(shù)品牌高頻次、早期輪次集中、區(qū)域錨定北京的核心特征。這一格局源于多重因素疊加，北京依托冬奧遺產(chǎn)與政策紅利，匯聚產(chǎn)業(yè)基金、科研機構(gòu)等資源，成為資本集聚高地。行業(yè)屬技術(shù)密集型，碳纖維應(yīng)用、智能裝備研發(fā)需持續(xù)投入，早期融資多用于技術(shù)驗證，而市場仍處培育期、盈利模式待考，資本傾向以小額多輪分散風險。少數(shù)品牌獲高頻投資，反映資本對具備技術(shù)突破潛力的頭部初創(chuàng)的押注，而B輪后融資稀缺則凸顯行業(yè)規(guī)?；l(fā)展的不確定性，整體呈現(xiàn)政策驅(qū)動下的早期探索特征。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國冰雪裝備行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》

同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)新賽道研究、投資可行性研究、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報、十五五規(guī)劃等解決方案。如需轉(zhuǎn)載引用本篇文章內(nèi)容，請注明資料來源（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）。

更多深度行業(yè)分析盡在【前瞻經(jīng)濟學人APP】，還可以與500+經(jīng)濟學家/資深行業(yè)研究員交流互動。更多企業(yè)數(shù)據(jù)、企業(yè)資訊、企業(yè)發(fā)展情況盡在【企查貓APP】，性價比最高功能最全的企業(yè)查詢平臺。