行業(yè)主要上市公司：金安國(guó)紀(jì)(002636);中英科技(300936);建滔積層板(01888.HK);生益科技(600183);南亞新材(688519);華正新材(603186)等。

本文核心數(shù)據(jù)：中國(guó)覆銅板行業(yè)產(chǎn)能;中國(guó)覆銅板行業(yè)產(chǎn)量;中國(guó)覆銅板行業(yè)銷量;中國(guó)覆銅板行業(yè)銷售收入

行業(yè)概況

1、覆銅板定義及分類

覆銅板全稱覆銅板層壓板，英文簡(jiǎn)稱CCL，是由木漿紙或玻纖布等作增強(qiáng)材料浸以樹(shù)脂膠液，覆以銅箔，經(jīng)熱壓而成的一種板狀材料。覆銅板是電子工業(yè)的基礎(chǔ)材料，是加工制造印制電路板(PCB)的主要材料，它被廣泛用于電視機(jī)、收音機(jī)、電腦、計(jì)算機(jī)、移動(dòng)通訊等電子產(chǎn)品領(lǐng)域。

根據(jù)增強(qiáng)材料和樹(shù)脂品種的不同，剛性覆銅板主要包括玻纖布基覆銅板、紙基覆銅板、CEM-3、CEM-1(四大類剛性覆銅板)及金屬基板等。在剛性覆銅板中，F(xiàn)R-4環(huán)氧玻纖布基覆銅板是目前PCB制造中用量最大、應(yīng)用最廣的產(chǎn)品;在金屬基板中，鋁基覆銅板是最大的品種。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析

覆銅板產(chǎn)業(yè)鏈具體可劃分為：上游——原材料供應(yīng)商，主要包括電子銅箔、玻纖布、樹(shù)脂、木漿紙等;中游——覆銅板制造，主要包括各類型覆銅板等;下游——印刷電路板(PCB)生產(chǎn)廠家以及更下游的終端應(yīng)用領(lǐng)域，主要包括通訊行業(yè)、消費(fèi)電子行業(yè)、汽車行業(yè)等。由于覆銅板是PCB的上游，因此，其銷量的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力與PCB行業(yè)大致相同。

覆銅板產(chǎn)業(yè)鏈的上游企業(yè)主要有嘉元科技、諾德股份的那個(gè)銅箔制造企業(yè)，長(zhǎng)海股份、中材科技等玻璃纖維布制造企業(yè)，中國(guó)石化、三木集團(tuán)、宏昌電子材料等環(huán)氧樹(shù)脂制造企業(yè);中游覆銅板制造企業(yè)包括建滔積層板、生益科技、金安國(guó)紀(jì)等;下游印制電路板(PCB)制造企業(yè)有景旺電子、依頓電子、勝宏科技、方正科技等等。

行業(yè)發(fā)展歷程：2013年至今中國(guó)覆銅板行業(yè)已經(jīng)達(dá)到資源整合、產(chǎn)品高端化的階段

中國(guó)大陸剛性CCL產(chǎn)量和產(chǎn)值穩(wěn)居世界第一。中國(guó)大陸覆銅板起步較晚，1955年在實(shí)驗(yàn)室中生產(chǎn)出第一塊覆銅板，1978年產(chǎn)量首次突破1000噸，80年代中后期開(kāi)始大規(guī)模引進(jìn)國(guó)外設(shè)備、技術(shù)得到迅速發(fā)展。進(jìn)入21世紀(jì)后中國(guó)覆銅板產(chǎn)值突破55億元，覆銅板品種逐漸全面;2013年至今，中國(guó)覆銅板行業(yè)已經(jīng)達(dá)到資源整合、產(chǎn)品高端化的階段，產(chǎn)品產(chǎn)量已位列世界第一。

行業(yè)政策背景：政策類型以新材料指導(dǎo)目錄和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指導(dǎo)目錄為主

2016-2022年中國(guó)出臺(tái)了一系列覆銅板等相關(guān)電子專用材料的支持政策，政策類型以新材料指導(dǎo)目錄和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指導(dǎo)目錄為主。近兩年來(lái)，國(guó)家層面中的覆銅板直接相關(guān)的政策較少，多以提高電子元器件技術(shù)等相關(guān)的政策為主。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：

1、中國(guó)覆銅板行業(yè)產(chǎn)能：2023年中國(guó)覆銅板產(chǎn)能約為12.5億平米

中國(guó)覆銅板行業(yè)產(chǎn)能位列世界前列，生產(chǎn)主要集中在中低產(chǎn)品。根據(jù)中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)覆銅板材料分會(huì)(CCLA)披露數(shù)據(jù)，2015-2022年中國(guó)覆銅板產(chǎn)能呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，2022年中國(guó)覆銅板產(chǎn)能為11.68億平米。結(jié)合過(guò)去的覆銅板產(chǎn)能變化情況綜合判斷，初步統(tǒng)計(jì)2023年中國(guó)覆銅板產(chǎn)能約為12.5億平米。

2、中國(guó)覆銅板行業(yè)產(chǎn)量：2023年中國(guó)覆銅板產(chǎn)量約為6.97億平米

近年來(lái)，中國(guó)覆銅板工業(yè)高速發(fā)展，中國(guó)已成為全球最大的覆銅板生產(chǎn)國(guó)。根據(jù)中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)覆銅板材料分會(huì)(CCLA)披露數(shù)據(jù)，2015-2021年中國(guó)覆銅板產(chǎn)量總體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，2021年中國(guó)覆銅板產(chǎn)量為8.03億平米，同比增長(zhǎng)10%，但從2022年開(kāi)始覆銅板產(chǎn)量開(kāi)始下滑，2022年產(chǎn)量為7.58億平米。根據(jù)代表性企業(yè)2023年生產(chǎn)情況，初步統(tǒng)計(jì)2023年中國(guó)覆銅板產(chǎn)量約為6.97億平米。

3、中國(guó)覆銅板行業(yè)產(chǎn)能利用率：自2022年開(kāi)始覆銅板產(chǎn)能利用率有所下降

根據(jù)中國(guó)覆銅板的產(chǎn)能和產(chǎn)量，計(jì)算得出中國(guó)覆銅板的產(chǎn)能利用率。2015-2019年中國(guó)覆銅板產(chǎn)能利用率整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，近幾年維持在70%-75%區(qū)間內(nèi)。2021年中國(guó)覆銅板行業(yè)產(chǎn)能利用率為74.63%。自2022年開(kāi)始覆銅板產(chǎn)能利用率有所下降，2022年為64.90%，初步估計(jì)2023年為55.76%。

4、中國(guó)覆銅板行業(yè)銷量：2023年中國(guó)覆銅板銷量約為7.07億平米

根據(jù)CCLA披露數(shù)據(jù)，2015-2021年中國(guó)覆銅板銷量呈現(xiàn)連續(xù)上漲趨勢(shì)。2021年中國(guó)各類覆銅板總銷售量為8.13億平米，同比增長(zhǎng)7.97%。自2022年開(kāi)始中國(guó)覆銅板銷量景氣度下滑，2022年中國(guó)覆銅板銷量為7.68億平米，同比下降5.54%，結(jié)合行業(yè)代表性企業(yè)2023年銷售情況綜合測(cè)算，初步統(tǒng)計(jì)2023年中國(guó)覆銅板銷量約為7.07億平米。

5、中國(guó)覆銅板行業(yè)銷售收入：2023年中國(guó)覆銅板的銷售收入約為600億元

根據(jù)CCLA披露數(shù)據(jù)，2015-2021年中國(guó)覆銅板銷售收入整體呈現(xiàn)出上漲趨勢(shì)，偶爾會(huì)有小幅下降。2021年中國(guó)各類覆銅板總銷售收入激增，達(dá)到924億元，增幅達(dá)35%。自2022年開(kāi)始中國(guó)覆銅板行業(yè)銷售收入開(kāi)始下滑，2022年全年中國(guó)覆銅板行業(yè)銷售收入為730.17億元，同比下降20.94%。結(jié)合行業(yè)內(nèi)各個(gè)代表性企業(yè)2023年覆銅板銷售情況綜合測(cè)算，初步估算2023年中國(guó)覆銅板的銷售收入約為600億元。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

1、中國(guó)覆銅板企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局：建滔積層板、生益科技處于第一梯隊(duì)

覆銅板行業(yè)按照覆銅板業(yè)務(wù)收入可大致分為三個(gè)梯隊(duì)。第一梯隊(duì)的企業(yè)為覆銅板業(yè)務(wù)超過(guò)100億元的企業(yè)，主要包括建滔積層板和生益科技;第二梯隊(duì)為覆銅板業(yè)務(wù)收入在20-100億元左右的企業(yè)，包括金安國(guó)紀(jì)、南亞新材和華正新材;第三梯隊(duì)為覆銅板業(yè)務(wù)收入小于20億元的企業(yè)，主要包括超聲電子、宏昌電子、高斯貝爾等。

2、中國(guó)覆銅板區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)格局：覆銅板注冊(cè)企業(yè)主要集中在廣東省

根據(jù)中國(guó)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)企查貓，目前中國(guó)覆銅板注冊(cè)企業(yè)主要集中在廣東省和江蘇省，截至2024年3月，廣東省覆銅板行業(yè)企業(yè)數(shù)量超過(guò)1200家，廣東省代表性企業(yè)包括生益科技、宏昌電子、方邦股份等，江蘇省覆銅板行業(yè)代表性企業(yè)有中英科技、建滔積層板、德聯(lián)覆銅板等。此外浙江省、安徽省、江西省等也同樣布局較多覆銅板業(yè)務(wù)相關(guān)企業(yè)。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢(shì)預(yù)測(cè)

1、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

從整體發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，覆銅板是電子工業(yè)的基礎(chǔ)材料，是加工制造印制電路板(PCB)的主要材料。近兩年來(lái)終端需求不振，成為覆銅板行情表現(xiàn)低迷的主要原因。自2023年三季度以來(lái)，隨著下游行業(yè)觸底回彈，覆銅板需求也正逐步顯露出回暖跡象。受益于2023年的低基數(shù)和庫(kù)存水平的充分消化，PCB行業(yè)基本已經(jīng)見(jiàn)底，預(yù)計(jì)將在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)迎來(lái)筑底反彈。目前機(jī)構(gòu)多數(shù)對(duì)此表示樂(lè)觀，歷史上行業(yè)下行周期不超過(guò)2年，隨著宏觀需求增長(zhǎng)和地緣關(guān)系改善，行業(yè)已過(guò)最差時(shí)點(diǎn)，2024年行業(yè)景氣度有望迎來(lái)改善。

從技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，覆銅板行業(yè)在近十幾年的發(fā)展歷程中，經(jīng)歷了幾次重大且影響深遠(yuǎn)的技術(shù)轉(zhuǎn)換升級(jí)，分別是環(huán)保要求帶動(dòng)的“無(wú)鉛無(wú)鹵化”、電路集成度提升及小型化智能終端推動(dòng)的“輕薄化”和通信技術(shù)升級(jí)拉動(dòng)的“高頻高速化”，其中前兩個(gè)技術(shù)轉(zhuǎn)換已經(jīng)發(fā)生且已經(jīng)對(duì)行業(yè)格局產(chǎn)生影響并持續(xù)作用，后一個(gè)正隨著5G通信的進(jìn)展而施加影響。

2、行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)

與多年前相比，受下游5G建設(shè)、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)新智能設(shè)備等新興需求拉動(dòng)，PCB整體市場(chǎng)需求呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。覆銅板作為PCB的主要基材，PCB需求的持續(xù)提升將保障覆銅板市場(chǎng)景氣度。但近兩年覆銅板的供需呈現(xiàn)一定的疲軟態(tài)勢(shì)，是2021年增長(zhǎng)過(guò)于快速導(dǎo)致的理性回調(diào)，前瞻根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年將回暖，預(yù)計(jì)2029年中國(guó)覆銅板銷售收入約為916億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為7.3%。

更多本行業(yè)研究分析詳見(jiàn)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)覆銅板（CCL）行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報(bào)、十五五規(guī)劃等解決方案。如需轉(zhuǎn)載引用本篇文章內(nèi)容，請(qǐng)注明資料來(lái)源（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）。

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