行業(yè)主要上市公司：德創(chuàng)環(huán)保(603177)、ST龍凈(600388)、遠達環(huán)保(600292)等

本文核心數(shù)據(jù)：雪浪環(huán)境煙氣治理業(yè)務(wù)收入;雪浪環(huán)境煙氣治理業(yè)務(wù)毛利率;雪浪環(huán)境煙氣治理設(shè)備銷量等

1、中國煙氣治理行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對比

我國是工業(yè)大國，也是能源消耗大國，火電及各大工業(yè)領(lǐng)域排放的煙塵和廢氣曾一度對環(huán)境造成了嚴重的污染。1991年開始，我國開始對火電煙氣實施治理，截至目前，大多數(shù)火電廠已經(jīng)實現(xiàn)了超低排放，煙氣治理的重點開始轉(zhuǎn)向非電行業(yè)煙氣治理。目前我國煙氣治理行業(yè)龍頭企業(yè)包括龍凈環(huán)保、雪浪環(huán)境、清新環(huán)境等：

2、雪浪環(huán)境：煙氣治理業(yè)務(wù)的布局歷程

2001年，雪浪環(huán)境前身無錫雪浪輸送機械有限公司成立;2007年，公司被評為中國優(yōu)秀民營科技企業(yè);2011年公司完成股份制改革，更名為無錫雪浪環(huán)境科技股份有限公司，并于3年后成功上市;2019年和2020年，公司先后收購了南京卓越環(huán)?？萍加邢薰竞蜕虾ｉL盈環(huán)保服務(wù)有限公司，進一步增強了自身在環(huán)保領(lǐng)域的業(yè)務(wù)實力。

3、雪浪環(huán)境：煙氣處理業(yè)務(wù)布局及運營現(xiàn)狀

——華東地區(qū)是重點布局區(qū)域

根據(jù)公司公報，2021年雪浪環(huán)境營業(yè)收入中，華東地區(qū)業(yè)務(wù)收入占比達到了41.27%，從歷年業(yè)務(wù)收入?yún)^(qū)域結(jié)構(gòu)來看，盡管各區(qū)域業(yè)務(wù)收入波動較大，但華東地區(qū)一直是公司最主要的收入來源地。

分行業(yè)來看，垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域是公司最主要的業(yè)務(wù)布局領(lǐng)域，2021年，公司垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)收入達到了13.34億元，占公司總業(yè)務(wù)收入的74%。

——已累計交付600余套廢氣治理系統(tǒng)設(shè)備

作為國內(nèi)環(huán)境綜合治理領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，雪浪工程多年來專注于環(huán)保領(lǐng)域研發(fā)及應用，業(yè)務(wù)涵蓋生活垃圾、鋼鐵冶金、工業(yè)固廢、醫(yī)療廢棄物、污泥焚燒處置等系統(tǒng)裝備集成和系統(tǒng)運營。累計交付廢氣治理系統(tǒng)設(shè)備600+條線：涉及生活垃圾焚燒發(fā)電煙氣處理;工業(yè)企業(yè)有機廢氣收集及處理;工業(yè)爐窯煙氣處理系統(tǒng)(含工業(yè)固廢)。

公司產(chǎn)品主要用于凈化垃圾焚燒及鋼鐵冶金過程中產(chǎn)生的煙氣和飛灰，減少二氧化硫、氮氧化物、二噁英、重金屬、粉塵及PM2.5等有害物質(zhì)的排放，輸送爐渣、鋼渣并進行無害化處理等。

公司具備為垃圾焚燒發(fā)電項目全廠設(shè)備成套供貨及改造提升能力，可承接EPC工程焚燒爐+煙氣+滲濾液+自動控制系統(tǒng)具備全廠能源計算，優(yōu)化能力，可為客戶針對性設(shè)計個性化節(jié)能方案并實施全廠熱效率提升1-5%。

2016年以來，公司煙氣凈化與灰渣處理系統(tǒng)設(shè)備銷量逐年增長，2021年達到了88臺套，約為2016年的兩倍。

——研發(fā)投入持續(xù)上升

公司十分重視技術(shù)創(chuàng)新，持續(xù)加強研發(fā)能力建設(shè)。公司分別與中南大學、浙江大學開展了產(chǎn)學研合作，進一步拓寬了公司的技術(shù)創(chuàng)新渠道，增強了公司的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢。

從研發(fā)投入來看，2018年以來，公司研發(fā)投入持續(xù)上升，但由于公司業(yè)務(wù)收入快速增長，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重不增反降。

2013年以來，公司申請專利數(shù)量呈波動態(tài)勢，其中2018年申請數(shù)量達到了47件，為歷年峰值;2020年和2021年，公司申請專利數(shù)量分別為28件和24件。根據(jù)公司公報，目前雪浪環(huán)境有包括“關(guān)于小蘇打在焚燒煙氣中脫酸的研發(fā)和應用研究”和“一種用于垃圾焚燒濕法塔高效填料的研究”在內(nèi)的8個項目正在研發(fā)過程中，這些項目預計在2022年和2023年陸續(xù)完成，屆時公司煙氣處理業(yè)務(wù)能力將會進一步提升。

4、雪浪環(huán)境：煙氣處理業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績

從煙氣處理相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況來看，2017-2021年，雪浪環(huán)境的煙氣凈化系統(tǒng)設(shè)備營業(yè)收入穩(wěn)步增長，占總營業(yè)收入的比重也呈現(xiàn)出波動上升的態(tài)勢，到2021年，公司煙氣凈化系統(tǒng)設(shè)備營業(yè)收入占總營收的比重已經(jīng)接近70%，成為了公司絕對的主要業(yè)務(wù)。

毛利率方面，2017年以來，雪浪環(huán)境煙氣凈化系統(tǒng)設(shè)備毛利率持續(xù)下降，主要原因是原材料價格上漲以及市場競爭日趨激烈。

5、雪浪環(huán)境：煙氣處理業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

雪浪環(huán)境作為科技創(chuàng)新型企業(yè)，未來將一如既往的在科研人才儲備、研發(fā)投入等方面加大力度，不斷提高企業(yè)的“含科量”，同時進一步提升精益管理水平，堅持以市場為導向，以創(chuàng)新為紐帶、以客戶為中心，憑借已有的核心技術(shù)、品牌優(yōu)勢及國有資本的助力，在穩(wěn)步促進現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，適時推進其向產(chǎn)業(yè)鏈上下游的縱向延伸，并進一步推動其向多領(lǐng)域廢氣治理場景應用的橫向延伸，同時積極探索資源化利用等低碳經(jīng)濟，努力把公司打造成國內(nèi)領(lǐng)先的綜合性環(huán)保產(chǎn)業(yè)集團，為國家“碳達峰”、“碳中和”目標的實現(xiàn)貢獻力量。

具體而言，公司將主要開展以下工作：

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