生鮮電商行業(yè)主要品牌：每日優(yōu)鮮(MF)、叮咚買菜(DDL)、華英農(nóng)業(yè)(002321)、金字火腿(002515)、光明地產(chǎn)(600708)、蘇寧以后(002024)

本文核心數(shù)據(jù)：叮咚買菜履約費(fèi)率、業(yè)內(nèi)代表企業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)

生鮮前置倉(cāng)重資產(chǎn)模式導(dǎo)致企業(yè)資金鏈持續(xù)緊張

生鮮前置倉(cāng)模式主要是“城市分選中心+社區(qū)前置倉(cāng)”的二級(jí)分布式倉(cāng)儲(chǔ)體系。每個(gè)前置倉(cāng)，都是一個(gè)中小型的倉(cāng)儲(chǔ)配送中心，總部中央大倉(cāng)只需對(duì)前置倉(cāng)供貨。消費(fèi)者下單后，商品從附近的前置倉(cāng)里發(fā)貨，可以實(shí)現(xiàn)0.5-1小時(shí)內(nèi)送達(dá)。線上下單、線下即時(shí)配送的生鮮前置倉(cāng)模式，很大程度上提高了配送效率，降低了生鮮貨損，并改善了消費(fèi)體驗(yàn)，滿足消費(fèi)者快速即時(shí)的生鮮購(gòu)買需求。

生鮮前置倉(cāng)模式與其他生鮮電商模式最大的不同，就是其在居民小區(qū)1.5km左右設(shè)立一個(gè)面積約100㎡左右的前置倉(cāng)。前置倉(cāng)轉(zhuǎn)運(yùn)、租金(倉(cāng))、打包(倉(cāng)管)、配送(騎手)等運(yùn)營(yíng)和環(huán)節(jié)組成了高履約費(fèi)用支出，造成生鮮前置倉(cāng)模式的生鮮電商平臺(tái)資金鏈持續(xù)緊張。以叮咚買菜為例，2018年-2021年三年間，叮咚買菜的履約費(fèi)用率分別為49.92%、35.68%、36.14%。叮咚買菜在上市后的履約費(fèi)用稍有上升，但整體還算平穩(wěn)。但這也側(cè)面證實(shí)，生鮮前置倉(cāng)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)并不能帶來(lái)履約費(fèi)用的降低。

業(yè)內(nèi)代表企業(yè)面臨持續(xù)虧損

生鮮行業(yè)貨值普遍偏低，毛利率也較低，而前置倉(cāng)履約成本又過(guò)高，最終導(dǎo)致叮咚買菜、每日優(yōu)鮮仍持續(xù)虧損。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)上來(lái)看，每日優(yōu)鮮和叮咚買菜每年的營(yíng)收都是不斷增長(zhǎng)的，但凈虧損也是不斷增長(zhǎng)的。平臺(tái)業(yè)務(wù)的不斷增長(zhǎng)，并沒(méi)有產(chǎn)生規(guī)?；?yīng)，沒(méi)有停止虧損情況，反而越大越虧。

生鮮前置倉(cāng)還有機(jī)會(huì)嗎?

——靠近目標(biāo)客戶 回歸正常盈利模式

生鮮是非標(biāo)準(zhǔn)化的，同時(shí)本地化、個(gè)性化特征明顯，很難形成全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。所以，生鮮市場(chǎng)的流量獲取相對(duì)較慢，無(wú)法快速形成規(guī)模效應(yīng)和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。如何以更低的成本獲得流量，是每個(gè)生鮮電商玩家都要深思的問(wèn)題。而目前純粹依靠資本的力量砸市場(chǎng)，靠補(bǔ)貼吸引消費(fèi)者，都帶不來(lái)牢靠的用戶粘性。不管是每日優(yōu)鮮布局智慧菜場(chǎng)和零售云業(yè)務(wù)，還是叮咚買菜撤離珠海、滁州、唐山三城，其實(shí)都是想更加靠近目標(biāo)客戶(一、二線城市的都市白領(lǐng)消費(fèi)人群)，減少無(wú)序擴(kuò)張?jiān)斐傻拈L(zhǎng)期虧損，以回歸到盈利的正常商業(yè)模式中。

——代表企業(yè)轉(zhuǎn)舵提利

業(yè)內(nèi)玩家諸如每日優(yōu)鮮、叮咚買菜等通過(guò)其他方式提升利潤(rùn)以減輕企業(yè)虧損壓力。

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