行業(yè)主要上市公司：福田汽車(600166)、江淮汽車(600418)、長安汽車(000625)、東風(fēng)汽車(600006)等

本文核心數(shù)據(jù)：專用運(yùn)輸汽車行業(yè)上市公司業(yè)務(wù)營收、毛利率、研發(fā)投入、銷量、產(chǎn)量等

1、福田汽車VS一汽解放：公司發(fā)展歷程

福田汽車和一汽解放是中國專用運(yùn)輸汽車產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的代表。

其中一汽解放汽車有限公司的前身是一汽生產(chǎn)中重型卡車的主體專業(yè)廠，一汽是中國汽車工業(yè)的搖籃，于1953年建廠，汽車有限公司是中國第一汽車股份有限公司旗下一汽解放集團(tuán)股份有限公司的全資子公司，成立于2003年，是中、重、輕型卡車及客車制造企業(yè)，多年來在國家支持下穩(wěn)步發(fā)展，于2020年成功重組上市。而福田汽車盡管起步較晚，但1996年成立以來發(fā)展迅速，1998年即在上海證券交易所上市，2018年品牌價(jià)值超千億，是目前中國品種最全、規(guī)模最大的商用車企業(yè)。

2、專用運(yùn)輸汽車業(yè)務(wù)概況及運(yùn)營現(xiàn)狀

——專用運(yùn)輸汽車業(yè)務(wù)布局：福田汽車業(yè)務(wù)布局更全面

福田汽車和一汽解放目前均已形成從專用運(yùn)輸汽車關(guān)鍵零部件到整車制造的完整產(chǎn)業(yè)鏈，此外福田汽車還額外開展汽車金融、車聯(lián)網(wǎng)、電商等業(yè)務(wù)，汽車生態(tài)體系更為完善。從業(yè)務(wù)發(fā)展情況來看，福田汽車連續(xù)十六年蟬聯(lián)我國商用車行業(yè)第一;一汽解放則連續(xù)五年實(shí)現(xiàn)全球中重卡銷量第一，連續(xù)六年實(shí)現(xiàn)全球重卡銷量第一，二者專用運(yùn)輸汽車業(yè)務(wù)均在全國范圍內(nèi)處于領(lǐng)先地位。

2021年福田汽車輕卡及中重卡業(yè)務(wù)營業(yè)收入占總營業(yè)收入比重分別為63.25%和3.70%，二者合計(jì)66.95%，商用車業(yè)務(wù)占比總計(jì)77.91%。一汽解放商用車業(yè)務(wù)占營業(yè)收入比重則達(dá)92.27%。一汽解放專用運(yùn)輸汽車業(yè)務(wù)占比相對較高。

從區(qū)域布局來看，2021年一汽解放營業(yè)收入全部來自大陸地區(qū)，東北、華北、西北、西南地區(qū)占比46.01%，華東、華南、華中地區(qū)占比53.99%;福田汽車大陸地區(qū)營業(yè)收入占比88.46%，海外業(yè)務(wù)主要集中于東南亞市場。

——專用運(yùn)輸汽車業(yè)務(wù)規(guī)模：福田汽車輕卡市場占優(yōu)，一汽解放中重卡市場占優(yōu)

受新冠疫情、國六排放標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施、物流運(yùn)輸需求變動等多種因素影響，2019-2021年福田汽車及一汽解放專用運(yùn)輸相關(guān)車型的產(chǎn)銷量均呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢，但整體規(guī)模保持?jǐn)U大。從具體車型來看，福田汽車主攻輕卡市場，2021年產(chǎn)銷量分別達(dá)到396412輛和415676輛;一汽解放則在中重卡市場更具優(yōu)勢，2021年產(chǎn)銷量分別為320485輛和373420輛。

——技術(shù)研發(fā)投入：研發(fā)投入力度不相上下

2021年福田汽車和一汽解放研發(fā)投入金額分別為18.40億元和33.29億元，占營業(yè)收入比重分別為3.35%和3.37%。一汽解放研發(fā)投入金額更高，但整體來看二者研發(fā)投入力度不相上下，主要研發(fā)方向也類似，均集中在新能源、輕量化、車聯(lián)網(wǎng)、混動，以及開發(fā)新產(chǎn)品等。

3、專用運(yùn)輸汽車業(yè)務(wù)業(yè)績對比：一汽解放營收規(guī)模較大，毛利率較高

2019-2021年，福田汽車輕卡及中重卡業(yè)務(wù)營業(yè)收入逐年上升，2021年達(dá)到368.04億元，一汽解放營業(yè)收入則呈現(xiàn)先上升后下降趨勢，2021年為911.19億元，一汽解放營業(yè)收入規(guī)模遠(yuǎn)高于福田汽車。

注：兩家企業(yè)均未單獨(dú)公布專用運(yùn)輸汽車業(yè)務(wù)營業(yè)收入及毛利率情況，圖中福田汽車為輕卡及中重卡業(yè)務(wù)數(shù)據(jù);一汽解放商用車業(yè)務(wù)中輕卡及中重卡車型占比超九成，圖中數(shù)據(jù)為商用車業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，下同。

2019-2021年，福田汽車及一汽解放專用運(yùn)輸汽車業(yè)務(wù)毛利率整體均成下降趨勢。2021年福田汽車輕卡及中重卡業(yè)務(wù)毛利率分別為9.48%和8.18%;一汽解放商用車(輕卡及中重卡為主)業(yè)務(wù)毛利率為9.51%，相對較高。

4、前瞻觀點(diǎn)：福田汽車為我國專用運(yùn)輸汽車行業(yè)龍頭

基于上文分析結(jié)果，福田汽車和一汽解放專用運(yùn)輸汽車業(yè)務(wù)規(guī)模及研發(fā)投入水平相當(dāng)，福田汽車汽車產(chǎn)業(yè)鏈更為完善，業(yè)務(wù)布局占優(yōu)勢，一汽解放業(yè)績表現(xiàn)更加。整體來看，兩家企業(yè)各具優(yōu)勢，福田汽車輕卡市場份額國內(nèi)排名第一，一汽解放中重卡市場份額國內(nèi)排名第一，均為我國專用運(yùn)輸汽車行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國專業(yè)運(yùn)輸汽車行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、政策研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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