行業(yè)主要上市公司：隧道股份(600820)、宏潤(rùn)建設(shè)(002062)、中國(guó)中鐵(601390)、中國(guó)鐵建(601186)、中國(guó)中車(601766)、輝煌科技(002296)、康尼機(jī)電(603111)、內(nèi)蒙一機(jī)(600967)、今創(chuàng)集團(tuán)(603680)

本文核心數(shù)據(jù)：企業(yè)營(yíng)收對(duì)比、企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)比、企業(yè)研發(fā)投入對(duì)比

1、中國(guó)地鐵建設(shè)行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對(duì)比

中國(guó)中鐵和中國(guó)鐵建均為我國(guó)地鐵業(yè)務(wù)的龍頭企業(yè)，其業(yè)務(wù)和重點(diǎn)布局區(qū)域均有所不同，中國(guó)中鐵的地鐵建設(shè)業(yè)務(wù)布局主要有基建建設(shè)、工程勘察與設(shè)計(jì)和零部件制造，2021年?duì)I收為9648.7億元;中國(guó)鐵建的地鐵建設(shè)業(yè)務(wù)布局主要有工程承包、制造以及勘察設(shè)計(jì)咨詢業(yè)務(wù)，2021年?duì)I收為9361.02億元;兩家公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利表現(xiàn)處于行業(yè)平均水平，毛利率在10%左右;從重點(diǎn)業(yè)務(wù)布局來(lái)看，兩家企業(yè)均在國(guó)外有較多的業(yè)務(wù)布局，產(chǎn)品出口超過(guò)全球90多個(gè)國(guó)家。

2、中國(guó)鐵建：地鐵建設(shè)業(yè)務(wù)的布局歷程

1989年，中國(guó)鐵道建筑總公司成立;2008年，中國(guó)鐵建在滬港兩市上市;2020年，公司旗下鐵建重工于上交所科創(chuàng)板混改上市。

3、中國(guó)鐵建：地鐵建設(shè)布局及運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀

——地鐵建設(shè)業(yè)務(wù)布局現(xiàn)狀：地鐵建設(shè)業(yè)務(wù)延伸至上游

中國(guó)鐵建的地鐵建設(shè)業(yè)務(wù)除了工程承包業(yè)務(wù)之外，還延伸至地鐵上游勘察設(shè)計(jì)咨詢業(yè)務(wù)和建造工具制造業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)覆蓋鐵路、公路、城市軌道、水利水電、房屋建筑、市政、橋梁、隧道、機(jī)場(chǎng)碼頭建設(shè)等多個(gè)領(lǐng)域。

從營(yíng)業(yè)收入角度來(lái)看，2021年公司總營(yíng)收為9361.02億元，其中工程承包業(yè)務(wù)占比較大，超過(guò)89%。

——地鐵建設(shè)業(yè)務(wù)區(qū)域現(xiàn)狀：海外遍及世界138個(gè)國(guó)家和地區(qū)

截至2021年，公司海外經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)遍及世界138個(gè)國(guó)家和香港、澳門等地區(qū)，海外業(yè)務(wù)的發(fā)展穩(wěn)定正常。中國(guó)鐵建在海外的代表性業(yè)務(wù)有土耳其安伊高鐵二期、安哥拉本格拉鐵路、尼日利亞鐵路現(xiàn)代化項(xiàng)目、阿爾及利亞?wèn)|西高速公路等一大批在國(guó)際上具有重大影響力的標(biāo)志性工程。目前公司的營(yíng)收還是以國(guó)內(nèi)為主，其中境內(nèi)營(yíng)業(yè)收入9730.44億元，占總營(yíng)業(yè)收入的95 %。

——地鐵建設(shè)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)分析：行業(yè)龍頭地區(qū)凸顯

公司在地鐵建設(shè)上擁有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在高速、高原、高寒鐵路，高速公路，城市軌道交通工程設(shè)計(jì)及建設(shè)領(lǐng)域確立了行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位，地下水下工程建設(shè)、磁懸浮工程建設(shè)、四電系統(tǒng)集成等技術(shù)達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平;同時(shí)在行業(yè)中地位較高，連續(xù)多年位居ENR“全球250家最大承包商”前三位;其次，公司還有產(chǎn)業(yè)鏈完備布局以及管理體系不斷優(yōu)化的優(yōu)勢(shì)。

4、中國(guó)鐵建：地鐵建設(shè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

——地鐵建設(shè)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)

2021年，公司地鐵相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收為9351.02億元，同比上升10%;公司全部業(yè)務(wù)毛利率下降至9.26%，公司盈利能力有待提高。

(注：地鐵建設(shè)業(yè)務(wù)營(yíng)收包括工程承包業(yè)務(wù)、工業(yè)制造業(yè)務(wù)、勘察設(shè)計(jì)咨詢業(yè)務(wù)營(yíng)收;主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利為全部業(yè)務(wù)毛利。)

——地鐵建設(shè)業(yè)務(wù)新簽項(xiàng)目概況

從地鐵建設(shè)新簽業(yè)務(wù)情況來(lái)看，2020-2021年中國(guó)鐵建的鐵路建設(shè)新簽項(xiàng)目較為穩(wěn)定，維持在每年新增1000項(xiàng)左右;2021年勘察設(shè)計(jì)項(xiàng)目新簽項(xiàng)目數(shù)量增幅較大，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性較強(qiáng)。

5、中國(guó)鐵建：地鐵建設(shè)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

“十四五”時(shí)期，在國(guó)家新基建的推動(dòng)下，中國(guó)鐵建有望迎來(lái)新一輪的發(fā)展空間。未來(lái)，公司堅(jiān)持聚焦主責(zé)主業(yè)，以推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展為主題，以深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，以改革創(chuàng)新為根本動(dòng)力，強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，優(yōu)化布局結(jié)構(gòu)。

以上數(shù)據(jù)來(lái)源于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)地鐵行業(yè)發(fā)展前瞻及投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫(xiě)、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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