行業(yè)主要上市公司：怡球資源(601388)、南山鋁業(yè)(600219)、常鋁股份(002160)、順博合金(002996)、明泰鋁業(yè)(601677)等

本文核心數(shù)據(jù)：全球鋁冶煉產(chǎn)量、廢鋁回收分布、再生鋁產(chǎn)量等

隨著全球低碳化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，電解鋁及原鋁產(chǎn)能即將達(dá)到天花板，再生鋁行業(yè)逐漸迎來(lái)黃金發(fā)展時(shí)期。

鋁冶煉產(chǎn)量增速下降

根據(jù)IAI數(shù)據(jù)，近年來(lái)全球鋁冶煉行業(yè)產(chǎn)量呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，其中2020年全球氧化鋁產(chǎn)量達(dá)13377.5萬(wàn)噸，電解鋁產(chǎn)量達(dá)6526.7萬(wàn)噸，再生鋁產(chǎn)量達(dá)3471萬(wàn)噸。根據(jù)公開(kāi)資料顯示，我國(guó)新疆眾和公司是全球最大的高純鋁生產(chǎn)企業(yè)之一，生產(chǎn)能力占全球的25%左右。2020年，新疆眾和高純鋁產(chǎn)量為6.76萬(wàn)噸，則2020年全球高純鋁產(chǎn)量約為27萬(wàn)噸，全球鋁冶煉行業(yè)產(chǎn)量約為2.34億噸。2021年全球電解鋁產(chǎn)量達(dá)6724.3萬(wàn)噸，氧化鋁產(chǎn)量達(dá)13807.7萬(wàn)噸。前瞻初步核算2021年全球鋁冶煉行業(yè)產(chǎn)量約為24551萬(wàn)噸，盡管仍保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但2018年以來(lái)增速始終在5%以下，電解鋁產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題逐漸凸顯。

鋁回收效率提高

鋁回收效率直接決定了再生鋁產(chǎn)量的高低。根據(jù)國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)2021年最新公布的鋁物質(zhì)流模型測(cè)算結(jié)果，2019年全球廢鋁總回收量約為3328萬(wàn)噸，其中消費(fèi)后回收廢鋁量(舊廢鋁)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1997萬(wàn)噸，占總廢鋁輸入量的近60%。

消費(fèi)后廢鋁的來(lái)源主要有3個(gè)：包裝、車(chē)輛和建筑。其中，2019年全球來(lái)自包裝領(lǐng)域的舊廢鋁為534萬(wàn)噸，來(lái)自交通領(lǐng)域的舊廢鋁630萬(wàn)噸(其中鑄件442萬(wàn)噸、鋁軋制產(chǎn)品99萬(wàn)噸、鋁擠壓件89萬(wàn)噸);來(lái)自建筑領(lǐng)域的舊廢鋁322萬(wàn)噸(其中擠壓件249萬(wàn)噸、軋制材67萬(wàn)噸、鑄件6萬(wàn)噸)、來(lái)自其他領(lǐng)域的舊廢鋁309萬(wàn)噸(其中軋制材166萬(wàn)噸、擠壓件124萬(wàn)噸、鑄件101萬(wàn)噸);鋁線纜回收量120萬(wàn)噸。

再生鋁產(chǎn)量逐年上升

國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2010-2021年，全球再生鋁產(chǎn)量逐年上升，年均復(fù)合增速超過(guò)5%，2020年全球再生鋁產(chǎn)量達(dá)3471萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.2%。初步核算2021年全球再生鋁產(chǎn)量約為3583萬(wàn)噸，較2020年進(jìn)一步提高。

根據(jù)全球鋁冶煉總產(chǎn)量和再生鋁產(chǎn)量數(shù)據(jù)，截至2020年，全球再生鋁占鋁冶煉產(chǎn)量比重達(dá)14.8%，2021年約為14.6%，基本持平。

綜上所述，21世紀(jì)以來(lái)，全球鋁冶煉產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題開(kāi)始凸顯，且綠色環(huán)保、再生資源利用等觀念逐漸興起，再生鋁行業(yè)進(jìn)入黃金發(fā)展時(shí)期，產(chǎn)量逐年提高。前瞻初步預(yù)計(jì)2022-2027年全球再生鋁行業(yè)產(chǎn)量將進(jìn)一步擴(kuò)大，2027年有望超過(guò)5100萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為5%。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)再生鋁行業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫(xiě)、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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