智能耳機(jī)行業(yè)主要上市公司：高通(QCOM.US)、恒玄科技(688608)、佳禾智能 (300793)、歌爾股份(002241)、安克創(chuàng)新(300866)

本文核心觀點(diǎn)：中國(guó)智能耳機(jī)芯片發(fā)展落后、產(chǎn)品同質(zhì)化、產(chǎn)品普遍低端化

用戶習(xí)慣得到培養(yǎng)，中國(guó)智能耳機(jī)滲透率進(jìn)一步提升

智能耳機(jī)的出現(xiàn)給用戶帶來更加便捷的使用體驗(yàn)，智能耳機(jī)已成為消費(fèi)者在幾乎所有戶外環(huán)境中的首選耳機(jī)形態(tài);在智能線耳機(jī)的使用場(chǎng)景中，聽音樂是所有用戶最主要的使用需求，語音通話排名第二;消費(fèi)者熱衷于在不同媒體類型中享受無線音頻，這也讓看電視/電影/視頻成為真無線耳塞第三大常用用例，且視頻通話和移動(dòng)游戲也都在迅速發(fā)展。

智能耳機(jī)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)從零到一的發(fā)展，由于現(xiàn)在的消費(fèi)者的對(duì)于智能耳機(jī)已經(jīng)開始接受，且部分用戶的使用智能耳機(jī)的習(xí)慣已經(jīng)被培養(yǎng)起來。如今，盡管我國(guó)智能耳機(jī)的滲透率較低，但是呈現(xiàn)逐年上漲的趨勢(shì)，計(jì)算滲透率得出，從2019年的21.24%增長(zhǎng)到2020年的29.51%。由于智能耳機(jī)目前仍然主要應(yīng)用于智能手機(jī)，因此對(duì)比中國(guó)智能手機(jī)的出貨量和中國(guó)智能耳機(jī)的出貨量來計(jì)算智能耳機(jī)的滲透率。

注：中國(guó)智能耳機(jī)滲透率=中國(guó)智能耳機(jī)出貨量/中國(guó)智能手機(jī)出貨量

由于IDC從2019年開始公布智能無線耳機(jī)的出貨量，2018年的智能耳機(jī)出貨量為Canalys公布中國(guó)智能耳機(jī)的占比。

國(guó)內(nèi)核心芯片技術(shù)落后，影響智能耳機(jī)的生產(chǎn)發(fā)展

由于智能無線耳機(jī)取消了傳統(tǒng)的耳機(jī)線連接方式，通過藍(lán)牙技術(shù)將耳機(jī)與手機(jī)等播放設(shè)備相連，并通過監(jiān)聽、轉(zhuǎn)發(fā)、雙通路連接等模式將終端發(fā)出的音頻信號(hào)同時(shí)傳給兩只耳機(jī)，組成立體聲系統(tǒng)。因此在智能無線耳機(jī)里，最關(guān)鍵的部件是藍(lán)牙音頻主控芯片，它是實(shí)現(xiàn)智能無線耳機(jī)無線連接、音頻處理、耳機(jī)電源管理、智能交互等功能的基礎(chǔ)。主控芯片的算法決定了智能耳機(jī)的降噪以及音質(zhì)的效果，從價(jià)值量角度，據(jù)旭日大數(shù)據(jù)，智能真無線耳機(jī)(TWS)主控芯片成本占比超過15%，價(jià)值占比較重。

芯片是智能耳機(jī)的核心，智能音頻主芯片是數(shù)?；旌系腟oC產(chǎn)品，具備高算力、高集成度、低功耗，產(chǎn)品具有綜合性技術(shù)壁壘。我國(guó)的芯片廠商主要以中低端產(chǎn)品為主，與海外廠商在技術(shù)上仍有一定差距，盡管國(guó)內(nèi)已經(jīng)有一些廠商具備了一定的自主設(shè)計(jì)、研發(fā)能力，但總體上經(jīng)驗(yàn)比較欠缺、技術(shù)水平不足。

根據(jù)市場(chǎng)定位分類，藍(lán)牙主控芯片市場(chǎng)可分為以下三個(gè)梯隊(duì)：(1)中高端市場(chǎng)參與者主要有蘋果、高通、華為海思等廠商;(2)中低端市場(chǎng)參與者主要有恒玄科技、絡(luò)達(dá)科技、瑞昱、紫光展銳等;(3)低端市場(chǎng)參者者主要包括杰里科技、中科藍(lán)訊等。除了蘋果和華為海思(主要為自家產(chǎn)品供貨)，目前獨(dú)立藍(lán)牙芯片供應(yīng)市場(chǎng)形成的C(CRS高通)、B(BES恒玄)、A(Airoha絡(luò)達(dá))的“CBA”格局，其中高通的CSR系列芯片市場(chǎng)占有率最高。

總體而言，中國(guó)藍(lán)牙芯片供應(yīng)商主要集中于中低端市場(chǎng)，以低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)切入市場(chǎng)，在技術(shù)方面與海外廠商仍有一定差距，低價(jià)的國(guó)產(chǎn)智能耳機(jī)在短期內(nèi)有利于推動(dòng)智能耳機(jī)產(chǎn)品的普及率，然而在中長(zhǎng)期來看，中國(guó)藍(lán)牙芯片企業(yè)集中在中低端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不利于企業(yè)技術(shù)水平和盈利水平的提升。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)智能耳機(jī)行業(yè)市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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