在經(jīng)濟(jì)下行壓力、疫情蔓延沖擊和堅(jiān)定推動轉(zhuǎn)型等多種因素共同影響下，個(gè)別信托公司前期積累的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，信托行業(yè)頻頻爆雷。信托行業(yè)面風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模和數(shù)量持續(xù)上升。截至2020年第一季度，信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模為6431.03億元，信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模已超6000億;從信托項(xiàng)目不良率看，伴隨風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模的增大，信托項(xiàng)目不良率大幅度上升，至少6家信托企業(yè)不良率超過20%。在去通道、治亂象、防風(fēng)險(xiǎn)的大背景下，監(jiān)管部門排查與處罰的力度持續(xù)加大，信托公司的風(fēng)險(xiǎn)管控能力面臨巨大考驗(yàn)。

信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模超6000億

當(dāng)前，在經(jīng)濟(jì)下行壓力、疫情蔓延沖擊和堅(jiān)定推動轉(zhuǎn)型等多種因素共同影響下，個(gè)別信托公司前期積累的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，信托產(chǎn)品違約風(fēng)險(xiǎn)事件頻繁發(fā)生，信托行業(yè)頻頻爆雷?？傮w來看，目前信托行業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升的壓力，風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模和數(shù)量持續(xù)上升。截至2019年末，信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模為5770.47億元，較2018年末增加3548.58億元，增幅159.71%，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目個(gè)數(shù)為1547個(gè)，較2018年末增加675個(gè)。截至2020年第一季度，信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模為6431.03億元，較2019年末增加660.56億元。

分風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目類別看，主要分為集合風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目和單一風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，其中集合風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模較大，2019年達(dá)到3451.8億元，同比增長152%，占全部風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模的60%。單一風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模達(dá)2263.09億元，同比增長179%，增速高于集合風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。

至少6家信托企業(yè)不良率超過20%

從信托項(xiàng)目不良率看，伴隨風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模的增大，信托項(xiàng)目不良率大幅度上升。2017年之前，信托項(xiàng)目不良率雖有波動，但多數(shù)時(shí)候維持在0.8%以下，2019年末則大幅上升至2.67%。

從企業(yè)層面看，不良率反映信托公司在固有資產(chǎn)方面的管理能力及風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)程度。用益信托提供的數(shù)據(jù)顯示，2019年至少有包括華宸信托、中糧信托等在內(nèi)的6家信托公司的固有資產(chǎn)不良率超過20%。安信信托、華宸信托、中糧信托該項(xiàng)指標(biāo)較高，分別達(dá)到了82.40%、39.26%和35.48%;有8家信托公司在10%至20%之間;另有29家信托公司在0%至10%之間，有21家信托公司該項(xiàng)指標(biāo)為零。

從不良資產(chǎn)規(guī)?？?，共11家信托公司的不良資產(chǎn)規(guī)模超過了10億元，另有10家信托公司的不良資產(chǎn)規(guī)模不到1億元。

2019年，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模顯著增加最主要的原因，是監(jiān)管部門加大了風(fēng)險(xiǎn)排查的力度和頻率，導(dǎo)致之前被隱匿的風(fēng)險(xiǎn)得到了充分暴露，并不意味著增量風(fēng)險(xiǎn)的加速上升。盡管少數(shù)信托公司不良資產(chǎn)出現(xiàn)較快增長，信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)面臨持續(xù)上升的壓力，但全行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平仍總體可控。隨著風(fēng)險(xiǎn)的充分暴露，預(yù)計(jì)信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模變化將趨于平穩(wěn)，行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)也將逐步從發(fā)散進(jìn)入收斂狀態(tài)。

對于信托機(jī)構(gòu)而言，面臨不斷增長的風(fēng)險(xiǎn)，確保自身長期穩(wěn)定發(fā)展需要準(zhǔn)備充足的撥備和資本金;更加重視對于信用風(fēng)險(xiǎn)的管理;完善各項(xiàng)規(guī)章制度，優(yōu)化管控流程，提高制度執(zhí)行力;強(qiáng)化公司的風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，針對信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等提出并強(qiáng)化相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理舉措。通過風(fēng)險(xiǎn)排查、定期檢查等方式，落實(shí)項(xiàng)目后期管理以及各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施，從底線思維角度評估公司的風(fēng)險(xiǎn)承壓能力等。

在去通道、治亂象、防風(fēng)險(xiǎn)的大背景下，監(jiān)管部門排查與處罰的力度持續(xù)加大，信托業(yè)各類風(fēng)險(xiǎn)加速暴露，風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)模增加，資產(chǎn)不良率上升，信托公司的風(fēng)險(xiǎn)管控能力面臨巨大考驗(yàn)。

更多數(shù)據(jù)請參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國信托行業(yè)市場前瞻與轉(zhuǎn)型策略分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)申報(bào)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資等解決方案。

更多深度行業(yè)分析盡在【前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人APP】，還可以與500+經(jīng)濟(jì)學(xué)家/資深行業(yè)研究員交流互動。