產(chǎn)品、品牌、渠道三重壁壘造就了我國(guó)調(diào)味品行業(yè)堅(jiān)實(shí)的護(hù)城河，其也成為我國(guó)少數(shù)的本土企業(yè)占絕對(duì)主導(dǎo)地位的行業(yè)之一。即使調(diào)味品行業(yè)在我國(guó)歷史悠久，但行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在，各細(xì)分子行業(yè)集中度均還有較大提升空間。從渠道方面來(lái)看，我國(guó)調(diào)味品的渠道結(jié)構(gòu)相對(duì)復(fù)雜，主要分為家庭、工業(yè)以及餐飲三大采購(gòu)渠道。由于調(diào)味品行業(yè)在我國(guó)發(fā)展歷史悠久，也使得本土企業(yè)利用先發(fā)優(yōu)勢(shì)占據(jù)了行業(yè)的絕對(duì)主導(dǎo)地位。

中西方調(diào)味品產(chǎn)品結(jié)構(gòu)存在較大差異

飲食方面，東西方在飲食觀念、飲食對(duì)象、飲食環(huán)境、烹飪方式等方面差異較大，中國(guó)的調(diào)味品在產(chǎn)品層面上形成了與西方調(diào)味品之間天然的差異。如西方人認(rèn)為菜肴用來(lái)飽腹，飲食結(jié)構(gòu)以肉蛋奶為主；中國(guó)人認(rèn)為飲食是藝術(shù)，因此常通過(guò)調(diào)味品與烹飪方式的組合來(lái)追求飲食的“色香味”。因此調(diào)味品可以說(shuō)是中國(guó)飲食魅力的根源。由于中西方飲食差異來(lái)源于文化差異，則這將導(dǎo)致中西方調(diào)味品產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上的差異會(huì)長(zhǎng)期存在。

各子行業(yè)集中度均有提升空間

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，2018年我國(guó)醬油行業(yè)龍頭海天味業(yè)收入市占率為17.15%，美味鮮市占率4.34%，行業(yè)CR5=31.53%，我國(guó)醬油行業(yè)集中度仍有較大提升空間。另外耗油行業(yè)增速較快且海天一家獨(dú)大。榨菜行業(yè)集中度提升空間大，在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手逐漸退出、讓渡市場(chǎng)份額的背景下，涪陵榨菜仍有望維持較高增長(zhǎng)。結(jié)合下表我國(guó)調(diào)味品各子行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，我國(guó)調(diào)味品各子行業(yè)集中度均有提升空間。

調(diào)味品的渠道結(jié)構(gòu)相對(duì)復(fù)雜

根據(jù)歐睿咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018年我國(guó)調(diào)味品行業(yè)消費(fèi)市場(chǎng)中，醬油的消費(fèi)量最大，占比60%；其次是醋，消費(fèi)量占比為21%；其余子行業(yè)的消費(fèi)量占比均在5%以下。

根據(jù)采購(gòu)主體分類，我國(guó)調(diào)味品分為餐飲、家庭與工業(yè)三個(gè)渠道，這三個(gè)渠道的占比分別為40%、30%、30%。家庭作為購(gòu)買主體，在零售終端中又可以細(xì)分為現(xiàn)代流通渠道與傳統(tǒng)流通渠道，商超/KA的零售總額雖然增長(zhǎng)迅速，其在家庭零售渠道的占比已由2004年的39%提升至2018年的67%。調(diào)味品商超/KA渠道的特征決定了對(duì)于新進(jìn)入者而言，即使通過(guò)高額的費(fèi)用投放猛攻商超渠道，想要放量做規(guī)模的難度很大。

本土企業(yè)先發(fā)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)確立

目前，國(guó)內(nèi)調(diào)味品企業(yè)基本處于渠道織網(wǎng)的階段，而海天已率先進(jìn)入渠道管理優(yōu)化的階段。上市伊始，海天已建成200多家KA專業(yè)經(jīng)銷商、2100多家經(jīng)銷商和12000多家分銷商/聯(lián)盟商的全國(guó)化營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，地級(jí)市和縣級(jí)市覆蓋率分別達(dá)到90%和50%以上。上市之后，海天仍不斷加深渠道的廣度和深度，從2015年的覆蓋320多個(gè)地級(jí)市、1400余個(gè)縣逐步發(fā)展到目前地級(jí)及以上城市的全覆蓋，90%的省份銷售過(guò)億。經(jīng)過(guò)逾20年的精耕細(xì)作，海天擴(kuò)建出一幅覆蓋全國(guó)、結(jié)構(gòu)清晰合理的銷售網(wǎng)點(diǎn)戰(zhàn)略圖。

以上數(shù)據(jù)來(lái)源于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國(guó)調(diào)味品行業(yè)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

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