資金成本持續(xù)走低，帶動互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸規(guī)模增長

2014年以來，我國主要期限國債到期收益率逐漸走低，尤其是2015年的多次降息降準(zhǔn)，使得資金成本持續(xù)走低，為我國消費(fèi)金融創(chuàng)造了較為寬松的資金面和較低的資金成本。同時，2016-2017年，國家出臺政策收緊銀行房貸，使得居民貸款需求向互聯(lián)網(wǎng)化方式轉(zhuǎn)移。在雙方面的共同作用下，我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸于2016-2017年爆發(fā)式增長。數(shù)據(jù)顯示，2017年我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸規(guī)模達(dá)到4.38萬億元，較2016年增長了904%；2018年，居民房貸持續(xù)轉(zhuǎn)移，加之我國金融理念的滲透和場景布設(shè)提升消費(fèi)金融滲透情況，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸規(guī)模持續(xù)走高，全年達(dá)到約9.78萬億元，同比增長122.9%。

監(jiān)管政策頻出，2018年行業(yè)已進(jìn)入整頓期

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)在快速增長的背后，也暴露出了諸多問題，如過度授信、暴力催收等不合規(guī)經(jīng)營方式。為規(guī)范、整頓行業(yè)，2017年開始，國家出臺了各項(xiàng)資質(zhì)、業(yè)務(wù)監(jiān)管政策：2017年6月，中國銀監(jiān)會、教育部等三部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)校園貸規(guī)范管理工作的通知》暫停了網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)開展在校大學(xué)生網(wǎng)貸業(yè)務(wù)；11月，《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》出臺，要求監(jiān)管部門不得新批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司。

國家政策的密集出臺，標(biāo)志著我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)從增長期進(jìn)入整頓期。

電商平臺房貸規(guī)模最高，前十機(jī)構(gòu)放貸規(guī)模占比67%

我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的市場參與主體有電商、銀行、P2P、持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)、消費(fèi)分期平臺和其他消費(fèi)金融平臺等。其中，電商平臺消費(fèi)金融憑借高流量、電商場景獲得早期快速發(fā)展的優(yōu)勢，而后通過支付打通各消費(fèi)場景，加之風(fēng)控能力的優(yōu)勢從而實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先地位。2017年其放貸規(guī)模最高，占當(dāng)年我國總放貸規(guī)模的35%。

此外，銀行憑借著資金成本優(yōu)勢在2017年快速發(fā)展；消費(fèi)分期平臺則通過線下推廣等方式實(shí)現(xiàn)早期市場教育和獲客。

2017年，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸規(guī)模前十機(jī)構(gòu)的放貸量占全國總放貸量的67%，市場集中度有所下降。蓋因2016-2017年市場參與機(jī)構(gòu)較多，創(chuàng)新性較強(qiáng)，推動市場整體增速的同時也提高了長尾機(jī)構(gòu)的市場占有率。2018年，市場增速放緩，政策監(jiān)管趨嚴(yán)，市場向有資質(zhì)、優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)集中。

業(yè)務(wù)的合規(guī)開展、風(fēng)控模型改善或成為業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)的主攻方向

未來，隨著國家監(jiān)管政策的進(jìn)一步實(shí)施，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)也會越發(fā)的規(guī)范，無資質(zhì)的機(jī)構(gòu)將難以開展互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。中短期來看，行業(yè)的增速將會受到一定影響，行業(yè)集中度將會進(jìn)一步提升，業(yè)務(wù)的合規(guī)開展、風(fēng)控模型改善等或成為業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)的主攻方向。長期來看，行業(yè)機(jī)構(gòu)的規(guī)模將逐步擴(kuò)大，用戶群體將更加穩(wěn)定。

以上數(shù)據(jù)來源參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2019-2024年中國消費(fèi)金融行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

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