1、體量相對較小

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的溫泉旅游行業(yè)報告，2008年我國溫泉旅游人數(shù)為1257萬人，到2012年增長到2099萬人，2015年我國溫泉旅游人數(shù)約為3390萬人左右，08-15年間復(fù)合增長率超過15%。由此可見，我國溫泉旅游人數(shù)增長速度較快。

但是相對于日本、臺灣等地來說，我國溫泉旅游體量相對較小。據(jù)了解，臺灣地區(qū)的溫泉人口（經(jīng)常去溫泉消費(fèi)的人群）達(dá)到了總?cè)丝诘?0%，日本則是接近100%。而我國的溫泉人口雖然近幾年來增長速度比較快，與我國的人口總數(shù)相比，還不到4%。

圖表1：中國溫泉旅游人數(shù)變化情況（單位：萬人，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、行業(yè)驅(qū)動因素

（1）政策利好

旅游行業(yè)是國家重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)，我國政府出臺了多項(xiàng)政策規(guī)劃來支持其發(fā)展，其中在多項(xiàng)規(guī)劃中都有提及發(fā)展溫泉旅游。

在《“十三五”旅游業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中，我國政府特別強(qiáng)調(diào)大力開發(fā)溫泉、冰雪等休閑度假旅游產(chǎn)品，同時還強(qiáng)調(diào)要大力發(fā)展溫泉旅游，建設(shè)綜合性康養(yǎng)旅游基地。這是溫泉旅游首次如此明確地納入國家發(fā)展戰(zhàn)略。

在《全國生態(tài)旅游發(fā)展規(guī)劃（2016-2025年）》中，我國政府指出，在珠江流域生態(tài)旅游片區(qū)，重點(diǎn)依托溫泉資源；在長白山圖們江生態(tài)旅游協(xié)作區(qū)，大力發(fā)展溫泉養(yǎng)生等旅游產(chǎn)品。

（2）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)出臺

在行業(yè)內(nèi)企業(yè)和政府部門的推動下，溫泉旅游行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)程不斷推進(jìn)。

2017年3月，國內(nèi)首部溫泉服務(wù)國家標(biāo)準(zhǔn)《溫泉服務(wù)基本術(shù)語》正式頒布。該標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、規(guī)范行業(yè)內(nèi)與溫泉服務(wù)相關(guān)的專用、專業(yè)術(shù)語，推動了溫泉旅游行業(yè)有序發(fā)展。同時，在《全國旅游標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展規(guī)劃（2016-2020）》中，我國政府指出要逐步修訂旅游溫泉水質(zhì)特性分類和溫泉企業(yè)服務(wù)質(zhì)量等級劃分與評定。

（3）消費(fèi)水平升級

根據(jù)國家旅游局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2016年我國城鎮(zhèn)居民人均旅游消費(fèi)提升至1008元，而農(nóng)村居民人均旅游消費(fèi)提升至573元，我國旅游人口消費(fèi)水平不斷提升，從而可以間接帶動溫泉旅游消費(fèi)市場的擴(kuò)大。

圖表2：2009-2016年中國城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民人均旅游消費(fèi)（單位：元）

資料來源：國家旅游局 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

（4）企業(yè)競爭力提升

近年來，多家溫泉企業(yè)開始謀求登陸資本市場，行業(yè)內(nèi)企業(yè)融資渠道逐步拓寬，競爭能力不斷提升。其中代表性企業(yè)主要包括古兜控股、白鹿溫泉、天目溫泉。

繼天沐溫泉于2015年12月在新三板掛牌之后，2016年3月2日白鹿溫泉隨后在新三板掛牌，股權(quán)代碼為835976；2016年12月9日，古兜控股在港交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，成為國內(nèi)首家“溫泉”概念股。

圖表3：2014-2016年古兜控股營業(yè)收入與毛利率變化情況（單位：億元，%）

資料來源：公司公報 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

（5）首批星級溫泉企業(yè)掛牌

2015年，根據(jù)《溫泉企業(yè)服務(wù)質(zhì)量等級劃分與評定》，全國溫泉星評委評選出了13家五星級溫泉和1家四星級溫泉。星級溫泉的評選，有利于企業(yè)提高整體管理水平，同時也有助于提升消費(fèi)者的消費(fèi)體驗(yàn)，利于溫泉旅游行業(yè)的良性化發(fā)展。

圖表4：首批星級溫泉名單

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、2020年有望突破3000億元

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的溫泉旅游行業(yè)報告，2016年我國溫泉旅游行業(yè)市場規(guī)模約為1700億元。筆者認(rèn)為，在政策利好、下游需求升級、競爭能力改善等因素的驅(qū)動下，未來溫泉旅游行業(yè)市場潛力較大，到2020年市場規(guī)模有望達(dá)到3000億元。

圖表5：溫泉旅游市場規(guī)模預(yù)測（單位：億元）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理