合同能源管理模式在節(jié)能服務(wù)行業(yè)中能夠脫穎而出，主要關(guān)鍵點(diǎn)是節(jié)能服務(wù)公司的節(jié)能技術(shù)能夠在不影響能耗企業(yè)正常生產(chǎn)前提下實(shí)現(xiàn)節(jié)能目標(biāo)；其次是節(jié)能服務(wù)公司的融資渠道較為順暢，成本較低?？傮w來(lái)看，投資收益是節(jié)能服務(wù)公司的關(guān)注點(diǎn)，影響節(jié)能服務(wù)公司投資收益的其節(jié)能技術(shù)、融資成本及節(jié)能效益分享比例。從下游市場(chǎng)、政策環(huán)境、融資成本等來(lái)看，節(jié)能服務(wù)行業(yè)中合同能源管理模式推廣時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2014-2018年中國(guó)合同能源管理（EMC）行業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》顯示，2004-2013年，合同能源管理（EMC）總投資額從11.0億元增長(zhǎng)到742.3億元，復(fù)合增速59.71%；形成節(jié)能量2559萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤，占2013年全國(guó)節(jié)能能力目標(biāo)（6000萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤）的42.65%。根據(jù)《節(jié)能減排“十二五”規(guī)劃》，我國(guó)“十二五”期間通過(guò)合同能源管理方式實(shí)現(xiàn)的節(jié)能能力為6000萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤，但是2011-2013年合同能源管理實(shí)際形成的節(jié)能能力為6036萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤，已經(jīng)超過(guò)規(guī)劃的目標(biāo)。

圖表1：2004-2013年我國(guó)合同能源管理行業(yè)投資額及同比增速（單位：億元，%）

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

假設(shè)2014-2015年合同能源管理的新建節(jié)能能力保持過(guò)去4年的平均增速（34%）的話，那么到2015年將形成14063萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤的節(jié)能能力。假設(shè)噸標(biāo)準(zhǔn)煤投資額2800元，2014、2015年合同能源管理投資額分別達(dá)到960億元、1287億元。當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，高能耗企業(yè)的利潤(rùn)率一般處于較低水平，同時(shí)成本支出壓力較大，利用合同能源管里模式進(jìn)行節(jié)能改造具備較大的吸引力。因此從市場(chǎng)需求來(lái)看，合同能源管理模式前景非常廣闊。

從節(jié)能服務(wù)企業(yè)的融資成本來(lái)看，大型節(jié)能服務(wù)公司的融資成本相對(duì)較低，合同能源管理模式的利潤(rùn)空間依然存在。以大型節(jié)能服務(wù)公司——天壕節(jié)能為例，2014年，國(guó)內(nèi)中長(zhǎng)期人民幣貸款基準(zhǔn)利率為6.55%，天壕節(jié)能的貸款利率一般上浮15%左右，達(dá)到7.53%；2013年以來(lái)，三年期中小企業(yè)私募債的平均發(fā)行利率為8.88%，相當(dāng)于貸款基準(zhǔn)上浮35%；2013年以來(lái)，民間小額貸款平均利率為23.04%?，F(xiàn)階段國(guó)內(nèi)節(jié)能服務(wù)公司以中小企業(yè)為主，資金緊張的背景下融資成本較高則影響其競(jìng)爭(zhēng)力；而大型節(jié)能服務(wù)公司融資成本相對(duì)較低，優(yōu)勢(shì)較為明顯。但整體來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)增速小幅放緩背景下的長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)依然可控，合同能源管理模式依然存在利潤(rùn)空間

最后從國(guó)家政策環(huán)境來(lái)看，前瞻發(fā)布的合同能源管理行業(yè)報(bào)告顯示，政府出臺(tái)了一系列支持政策來(lái)推廣合同能源管理。除了高耗能行業(yè)的節(jié)能減排指標(biāo)之外，政府還針對(duì)合同能源管理模式專(zhuān)門(mén)出臺(tái)了政策，例如《合同能源管理財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)資金管理暫行辦法》、《關(guān)于加快推行合同能源管理促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見(jiàn)的通知》等，合同能源項(xiàng)目的增值稅即征即免，企業(yè)所得稅“三免三減半”，財(cái)政補(bǔ)貼。相關(guān)政策的出臺(tái)無(wú)疑是為合同能源管理的推廣免除了后顧之憂。