◆ 政策多次創(chuàng)造機(jī)會

不過，今年7月5日，國務(wù)院《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》再次提及鼓勵民間資本投資入股金融機(jī)構(gòu)和參與金融機(jī)構(gòu)重組改造，使得2009年我國發(fā)布的《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》的效應(yīng)擴(kuò)大，推動部分地區(qū)和小額貸款企業(yè)紛紛向改制尋求業(yè)務(wù)擴(kuò)張的出路。

例如，8月9日山東省政府發(fā)布了《關(guān)于加快全省金融改革發(fā)展的若干意見》(以下簡稱《意見》)?！兑庖姟分刑貏e強(qiáng)調(diào)了民間資本在村鎮(zhèn)銀行的作用，提出努力拓寬小額貸款公司的融資渠道，鼓勵符合條件的小額貸款公司增資擴(kuò)股、增設(shè)分支機(jī)構(gòu)，推動小額貸款公司改制為村鎮(zhèn)銀行。

◆ 附加效應(yīng)明顯

短期內(nèi)，改制還不能給小額貸款企業(yè)帶來大量直接的存款資金，但卻由此吸引來第三方資金的涌入，帶來明顯的附加效應(yīng)。

2013年上半年,國內(nèi)A股市場共有38家上市公司發(fā)起、增資或參股了小額貸款、融資租賃、擔(dān)保、投資等不同業(yè)態(tài)的金融類公司,涉及新增、擬新增投入逾33億元。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院認(rèn)為，隨著山東等地的小額貸款企業(yè)改制成功，還將掀起更大的注資浪潮，小額貸款很快將成為上市公司熱捧的金融細(xì)分領(lǐng)域。

◆ “改制”瓶頸

改制之路雖然可行，但適用區(qū)域有限，而且目前門檻依然較高。據(jù)規(guī)定，小額貸款引入持股比例不低于20%的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為最大股東后，才可以申請改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行。這就意味著小額貸款公司股權(quán)結(jié)構(gòu)重新調(diào)整，對于經(jīng)營3年以上且業(yè)績良好的小額貸款公司來說，“割肉”的代價不小。

雖然通過改制獲得更多資金的道路在目前看來還有些曲折，但畢竟給小額貸款企業(yè)帶來了新的希望，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計，隨著越來越多的地方和企業(yè)對改制的熱情燃起，不久便將會有更加明朗和可行的政策出臺來推動小額貸款企業(yè)的升級。

3、接入征信系統(tǒng)步入正軌

如果說改制只能部分解決小額貸款公司融資問題，而且遠(yuǎn)水不解近渴的話，那么接入央行征信系統(tǒng)或許更能起到立竿見影的效果。

截至今年8月底，山東省首批提交申請的31家小額貸款公司日前已獲人民銀行審批通過，年內(nèi)將接入征信系統(tǒng);重慶、江蘇等地已有部分小額貸款公司接入征信系統(tǒng)中。隨著越來越多的小額貸款企業(yè)接入征信系統(tǒng)，行業(yè)的運行將逐步規(guī)范而且真正獲得保障。這將一方面有利于小額貸款企業(yè)吸取資金，獲得更多投資吸引力;另一方面，小額貸款公司在不久的將來也不會因為大小額、比例等政策調(diào)節(jié)的限制而無法將貸款放給有抵押物、有股權(quán)質(zhì)押，完全具備還貸能力的良好企業(yè)。

近期小額貸款行業(yè)動作頻繁，一定程度上反映出，行業(yè)經(jīng)過一段時間的高速發(fā)展之后，需要適當(dāng)緩口氣來調(diào)整一下。由于資本流入速度跟不上企業(yè)數(shù)量擴(kuò)張腳步，加上實收資本增速逐漸放緩，行業(yè)發(fā)展急需尋求新動力。政策和需求的推動下，小額貸款公司改制成為村鎮(zhèn)銀行將可能緩解部分資金需求，而征信系統(tǒng)健全和小額貸款公司的接入獲批將更有可能使行業(yè)生命力重燃。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院認(rèn)為，進(jìn)過一段時間的調(diào)整和鞏固之后，小額貸款行業(yè)將再上征程。