2、利率市場(chǎng)化沖擊漸現(xiàn)，業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)壓力凸顯

2013年7月20日，央行全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。這標(biāo)志著中國(guó)利率市場(chǎng)化大幕正式開(kāi)啟。對(duì)信托公司來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，使信托公司在提供信貸融資業(yè)務(wù)方面不再具有優(yōu)勢(shì)，即使不考慮兌付風(fēng)險(xiǎn)的壓力，其信貸融資業(yè)務(wù)萎縮將不可避免，而更嚴(yán)重的是信托行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力將不斷增大。

隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的吃利差的盈利模式已經(jīng)開(kāi)始發(fā)生變化，銀行將加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，加快發(fā)展中間業(yè)務(wù)，銀行的人民幣及外幣理財(cái)業(yè)務(wù)特別是私人銀行業(yè)務(wù)會(huì)吸引更多高端私人和機(jī)構(gòu)客戶(hù)，成為信托公司的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，銀行處于明顯的優(yōu)勢(shì)地位。

2012年下半年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)通過(guò)一系列新政放開(kāi)了券商、基金公司的投資范圍后，基金公司成立的子公司亦獲準(zhǔn)以信托公司經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)的方式，開(kāi)展與信托業(yè)務(wù)類(lèi)似的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。而券商正在實(shí)施創(chuàng)新戰(zhàn)略，將其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，投行業(yè)務(wù)也從狹義的公開(kāi)發(fā)行和承銷(xiāo)證券(股票和債券)向包括資產(chǎn)管理、私募債券發(fā)行承銷(xiāo)、PE投資等在內(nèi)的大投行擴(kuò)展，同樣會(huì)構(gòu)成對(duì)信托公司的競(jìng)爭(zhēng)威脅。

在利率市場(chǎng)化的發(fā)展過(guò)程中，信托公司賴(lài)以存在的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將蕩然無(wú)存，資產(chǎn)管理和財(cái)富管理將成為各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的主要市場(chǎng)領(lǐng)域，銀行和券商的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，信托公司業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)壓力會(huì)越來(lái)越大，在這種情況下，信托行業(yè)過(guò)去粗放式的發(fā)展將難以為繼，信托行業(yè)轉(zhuǎn)型不可避免。

3、行業(yè)轉(zhuǎn)型不可避免，后期發(fā)展重在核心競(jìng)爭(zhēng)力的打造

盡管過(guò)去10年信托公司取得了飛速發(fā)展，但未來(lái)信托公司在中國(guó)的金融體系中如何找到適合自己的定位，從而實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，仍是中國(guó)信托公司整體面臨的最重要的問(wèn)題。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院認(rèn)為：信托公司未來(lái)發(fā)展必須回歸信托本源，注重核心競(jìng)爭(zhēng)力的打造，從粗放式發(fā)展向精細(xì)化發(fā)展轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)從主要從事信托貸款和債權(quán)融資業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，向主要依托信托制度，面向高凈值客戶(hù)提供財(cái)富管理，向各類(lèi)集合投資產(chǎn)品提供信托服務(wù)，向各類(lèi)資金提供專(zhuān)業(yè)投資(資產(chǎn))管理服務(wù)的財(cái)富管理和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型。