飛天誠(chéng)信陷“產(chǎn)品集中”爭(zhēng)議漩渦
肖青Ø 競(jìng)爭(zhēng)局面較為被動(dòng)
飛天誠(chéng)信的主要客戶是銀行，而銀行客戶掌握著較多的社會(huì)優(yōu)質(zhì)資源，市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)也高于飛天誠(chéng)信，而USB Key供應(yīng)商之間的競(jìng)爭(zhēng)也很激烈，市場(chǎng)上，同類(lèi)產(chǎn)品的供貨商也不只有飛天誠(chéng)信一家。因此，無(wú)論在議價(jià)階段，還是招標(biāo)階段，飛天誠(chéng)信較為明顯的被動(dòng)局面，這給公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了較多的不確定風(fēng)險(xiǎn)。
Ø 受產(chǎn)業(yè)鏈牽制較大
如果一家企業(yè)的產(chǎn)品和客戶都很單一和集中，那么，來(lái)自產(chǎn)業(yè)鏈上、下游的一系列風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響往往也更大。
比如，銀行系統(tǒng)的特殊形態(tài)是，這些客戶一般在2-3年內(nèi)有可能重新招標(biāo)，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，每次招標(biāo)都可能導(dǎo)致中標(biāo)價(jià)格的下降，如果技術(shù)進(jìn)步或是原材料價(jià)格下降帶來(lái)的成本下降幅度低于售價(jià)下降幅度，將會(huì)導(dǎo)致毛利率下降，這對(duì)飛天誠(chéng)信的影響是不言而喻的。
又如，飛天誠(chéng)信的上游供貨商，即USB Key芯片供應(yīng)商國(guó)民技術(shù)，被曝USBKey安全主控芯片毛利率和收入降幅較大，由此帶來(lái)了USB Key行情的下行，這對(duì)飛天誠(chéng)信的經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)，也是很大的隱憂。
而對(duì)于公眾頗為關(guān)注的國(guó)民技術(shù)業(yè)績(jī)下滑是否會(huì)對(duì)飛天誠(chéng)信未來(lái)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)重大影響，我們認(rèn)為勿需為此過(guò)于擔(dān)憂。雖然國(guó)民技術(shù)是飛天誠(chéng)信的第一大供應(yīng)商，但2009-2011年間，此供應(yīng)商占當(dāng)期采購(gòu)總額的比例逐年下降，從2009年的44.29%降為2011年的24.02%。也就是說(shuō)，飛天誠(chéng)信管理層已經(jīng)有意識(shí)地在降低供應(yīng)商對(duì)公司經(jīng)營(yíng)可能造成的風(fēng)險(xiǎn)。況且，公司前5大供應(yīng)商合計(jì)占公司采購(gòu)總額的比例才51.64%，所以，并不會(huì)因?yàn)閲?guó)民技術(shù)業(yè)績(jī)的下滑，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)構(gòu)成太大威脅。此外，公司也通過(guò)外協(xié)加工等方式，試圖降低生產(chǎn)成本、減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這些方面，我們也必須客觀看待。
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